市场热点重回ETH生态，距以太坊ETF获批究竟还有多远？

原創- Odaily

作者- 夫如何

比特幣現貨ETF 批准後，令人驚訝的不是比特幣的價格下跌，而是以太坊領漲山寨幣，脫離比特幣走勢走出獨立行情。本以為是比特幣「吸血」行情，沒想到似乎利好落地，資金轉而炒作以太坊。

社群不少人戲稱，簡直像是以太坊ETF 獲準了。那麼其實以太坊ETF 離我們還有多遠？獲批的可能性有多大？我們應該期待哪些關鍵節點？

Odaily整理了部分機構以及專業人士發表的言論，供投資者參考。

以太坊ETF 討論的背景：繼SEC 在2023 年12 月相繼推遲灰度、ARK、VanEck、Hashdex 等機構的以太坊現貨ETF 申請，同月SEC 還開放評議期，以權衡是否應區別對待以太坊與比特幣現貨ETF。

SEC 需要在5 月底前對多個以太坊現貨ETF 申請做出審批決定，包括VanEck、Ark 21 Shares 和Hashdex 以太坊ETF。此外，SEC 必須在6 月18 日之前對Grayscale 將ETH 信託轉化成ETF 的申請做出決定，在7 月5 日之前對Invesco 的申請做出決定，在8 月3 日之前對富達的申請做出決定，在8 月7 日之前對貝萊德的申請做出決定。

根據上述背景來看，市場上大體對以太坊批准持正反兩種言論。

其中認為以太幣現貨ETF 會批准的的言論：

• Coinbase 表示，加密貨幣將持續存在，比特幣現貨ETF 將進一步擴大加密貨幣的採用。以太坊現貨ETF 的申請可能很快就會獲得批准。

• 彭博ETF 分析師James Seyffart 表示，SEC 在去年批准以太坊期貨ETF 時，已「含蓄地」接受以太坊作為商品，這意味著今年可能會看到現貨以太坊ETF 上市。 SEC 可能沒有理由對以太坊的分類進行改變，如果將以太坊是為”證券“，那將於監管機構CFTC 相反。

• 渣打銀行預測SEC 將在今年第二季批准現貨以太坊ETF。

• Valkyrie 聯合創始人兼首席投資長Steven McClurg 認為，既然SEC 批准比特幣現貨ETF，那麼未來以太坊現貨ETF 的批准也有一定的可能。

• 彭博ETF 分析師Eric Balchunas 先前表示，在SEC 批准比特幣現貨ETF 之後，預計以太幣現貨ETF 在5 月獲得批准的可能性為70% 。

• 數字資產律師Joe Carlasare 認為以太坊現貨ETF 將在今年獲得批准，但獲批時間可能會比人們預期的時間要長一些，同時美國SEC 也在努力精心打造一個先例，允許他們在決定允許哪些數字資產ETF 進入市場時保留一定的自由裁量權。

• 貝萊德CEO 芬克也表示，看到了推出以太坊ETF 的價值。

以上是機構及相關專業人士對以太坊現貨ETF 將批准的言論，從中可以看出，比特幣現貨ETF 的通過為以太坊ETF 的獲批提供一定的參考，同時，SEC 對以太坊的定義也是獲批的主要原因之一。

其中認為以太坊現貨ETF 不會批准的的言論：

• 摩根大通不看好SEC 在5 月會批准現貨以太坊ETF。摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou 認為SEC 需要將以太坊分類為商品（類似比特幣），而不是證券。同時，SEC 在5 月前將以太坊歸類為商品的可能性不超過50% 。

• TD Cowen 投資銀行認為，SEC 不太可能在短期內批准現貨以太坊交易所交易基金（ETF）。儘管最近批准了現貨比特幣ETF，但SEC 在批准現貨以太坊ETF 方面將採取更為審慎的態度。 SEC 可能會等待從比特幣ETF 獲取經驗後，再考慮批准以太幣或其他加密貨幣ETF。

綜合兩方言論來看，目前主要決定SEC 是否會批准以太坊現貨ETF 的原因，在於如何定義以太坊的性質，如果將其定義為商品，那獲批的可能性將大大提高，但SEC 如果將以太坊視為」證券“，那在5 月的最終期限時，可能不會批准。

但結合Ripple 與SEC 先前的案件來看，在2023 年7 月的法院裁決宣布“XRP 本身不是證券”，以及同年10 月的聯邦法官決定駁回SEC 的上訴請求。至少在現有法律的架構下，以太坊並不會被定義為證券。

據此，今年5 月對以太坊現貨ETF 的批准至關重要，顯而易見的是，以太坊ETF 的批准面臨相對比特幣ETF 更多的不確定性。