SignalPlus宏观研报(20240111)：BTC现货ETF正式通过

BTC 的現貨ETF 正式通過了

ETH 的波動率指數還在高點68.57 ，昨晚最高到73 ；#BTC 的已經跌到60.9 了。

日本薪資成長未達預期（年比-3% vs 預期-2% ），全球鴿派轉向浪潮持續，市場現在預計日本央行比較可能在接近9 月時結束負利率政策，而不是4 月；日圓跌回146 ，Nikkei 指數攀升至35 年來的高點，即將超越備受批評的"泡沫時代"高點，日本股市今年再次表現突出，漲幅已近5% ，經匯率調整後的漲幅也有1.5% 左右，表現遠超過其他發達市場（美股持平，歐洲-1.7% ，中國-5.5% ）。

大多數資產類別的交易情況都十分良好，但由於缺乏影響市場的數據，且交易員在今天CPI 發布前進行一些最後的頭寸調整，資產價格走勢受到遏制；美聯儲的Williams 試圖在縮表問題上傳遞一些鷹派訊息，表示「我們似乎還未接近」 FOMC 「停止縮減資產負債表規模」的時間點，並稱「要完全實現我們的目標，我預計還需要維持緊縮政策一段時間，只有當我們有當當信心通膨持續向2% 目標邁進時，才適合縮減政策的緊縮程度”，然而，市場對這些有意收緊金融形勢的嘗試已經完全免疫，市場定價反映3 月降息的可能性仍有70% 。

此外，類似於我們先前提到的PIMCO 的評論，越來越多大型金融機構明確表示2024 年的降息幅度預計會超出預期，JPM 認為降息150 個基點只是“基本情景”，如果經濟情況糟糕，降息幅度將「比這個大得多」；在美聯儲轉向之後，我們是否會看到華爾街的轉向以及後續的跟進？今天發布的CPI 將是這個敘事的關鍵部分，取決於最終數據結果為何（市場預期核心CPI 環比增長0.3% ，預計服務業較為強勁，但會被疲軟的商品價格抵消）。

在加密貨幣方面，美國SEC 終於批准了第一批( 11 個) 合格的現貨ETF，其中包括Blackrock、ARk 21、Fidelity、Invesco 和VanEck 的產品，投票結果顯然是勢均力敵，以3 比2 通過，SEC主席Gensler 投下了決定性的讚成票，而共和黨成員們則投了反對票。

當然，SEC 主席不會輕易讓這個決定溫和地消失在良夜之中，他在聲明中重申“沒有批准或認可bitcoin”，且稱bitcoin 仍“主要是一種投機性的、不穩定的資產，也被用於非法活動”，並表示今天的批准“絕不代表委員會願意批准加密資產證券的上市標準”，以防市場不清楚他對這個問題的真實感受。

價格走勢則相對平靜，BTC 現貨價格仍低於4.7 萬美元，沒有大量受消息驅動的波動或FOMO 情緒，或許前一天“被駭”的推文已經提前釋放了很多gamma 風險；隨著焦點轉向ETH現貨ETF，ETH 在相對於BTC 長期表現不佳之後，昨天表現相對突出。

在此，我們熱烈歡迎TradFi 朋友們加入加密貨幣的世界，希望你們都能長久駐足！

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