SignalPlus波動率專欄(20240110)：靜待SEC裁決

債券市場延續發行熱潮，歐債供應創下歷史新高；美國三年期公債拍賣也順利進行，得標收益率較發行前降低一個基點，整體收益率延續跌勢，十年期盤中轉跌再度觸碰觸4% 關口，現報4.001% ，兩年期震盪下行，報4.348% 。美國三大股指漲跌分化，道瓊指數和標普分別收跌0.42% /0.15% ，納指小幅上漲0.094% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面交易活躍，BTC 價格於紐約交易時段尾盤（10 JAN 24 4: 00 UTC+ 8）出現接近8% 的短時寬幅震盪，一小時內全網爆倉金額超4000 萬美元，有分析指出，這次波動的導火線主要是因美國證監會（SEC）在推特官方號上發文宣布Bitcoin ETF 已被批准，但隨後又快速刪帖澄清，表示是黑客所為。在短暫的風波過後，市場對此留下諸多猜測，但無論如何，今天（10 JAN）是SEC 回應Ark 21 申請的最後期限，市場將靜候SEC 作出裁決。

選擇權方面，末日IV 在裁決日到來前快速拉升，再度衝破100% Vol 關口，曲線倒掛加劇。從Vol Skew 上觀察，BTC 和ETH 再度展現了相反的走勢，其中BTC 25 dRR 整體水平明顯下降，從市場整體的交易中我們觀察到，期權鏈上買43000 ～ 39000 Put 的數量明顯增加，同時在Call 這一側，儘管ATM 附近以及50000 點位的買入看漲建倉熱度不減，但BTC 相對ETH 出現了較多的Wing 上賣Call 交易，推測可能是高IV 環境下的備對操作，或者是作為看漲（比例）價差的賣出腿成交。

Source: Deribit （截至10 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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