SignalPlus波动率专栏(20240109)：IV从高点回落
昨天（8 JAN）亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克（2024 年FOMC 票委）發表講話，重申今年年底前進行兩次降息25 個基點是合適的，並預計美聯儲將在第三季度進行首次降息，同時提到了當前的縮表速度是適當的，其是否應該改變是一個開放性問題；但同時美聯儲理事鮑曼在其發言中提到，當前仍存在通膨上行的風險，主要來自地緣政治和金融環境的放鬆。美債殖利率呈現先跌後漲的V 字型反轉走勢，十年期再度下探至4% 以下後逐步反彈收復全部失地，現報4.046% ，兩年期收益率報4.377% 。美三大股指集體收漲，道瓊指數/標普/納指分別上漲0.58% /1.4% /2.2% 。在原油方面，沙烏地阿拉伯大幅下調油價和歐佩克產量增加引發了投資者對產量過剩的擔憂，使得國際油價大跌，WTI 和布蘭特原油分別收跌4.13% /3.22% 。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
數字貨幣方面，BTC 再走強，一度上行逾10% 突破47000 關口，ETH 保持弱勢連動，短暫突破2300 以後緩慢回落至其下方。選擇權方面，價格上漲後，隱含波動率整體大幅下調，遠期約可見2 ～ 3% 左右的回落，前端IV 更是暴跌15-20% Vol 之多，而且隨著11 JAN 24 到期日的上線， 12 JAN 24 向其交出了他維持許久的波動率曲面高點；另外從曲面斜率看，BTC 的強勢上行帶動了前端Vol Skew 回歸零值；與之相反，ETH Vol Skew 整體則是進一步下降，其三月之前的25 dRR 已經都是負值。從交易上看，價格的新突破提振了買入看漲策略的成交，看漲價差策略顯著佔領了大宗市場，ETH 多買在一月之內，而BTC 則是成交在靠後的二三月份，等待ETF 事件的發酵。
Source: Binance & TradingView
Source: Deribit （截至9 JAN 16: 00 UTC+ 8）
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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