SignalPlus波动率专栏(20240108)：新的一周，新的IV高点

上週五，由於已經消化了前一日超預期的“小非農”ADP 數據帶來的影響，市場相對和平地接受了美國12 月非農業數據發布（錄得21.6 萬人，預期17 萬） ，但隨後ISM 製造數據的大跳水一度卻震驚了美債市場，使得收益率短線跳水，十年期一度跌破4% 大關，隨後很快便收復大部分失地，當前兩年期/十年期分別報4.379% /4.035% 。美三大股指均小幅收漲，道瓊指數/納指/標普分別上漲0.07% /0.09% /0.18% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，儘管價格重新圍繞44000 開始整盤，實際波動率收斂，但隨著ETF 判決日的臨近，前端IV 仍在直線升高，BTC 11 JAN 附近的IV 一度破百，日內變化達到10% Vol；與之相反，從一月底開始，中遠期的IV 反而有所下降，逃離了近期的至高點，從交易上看，儘管週末成交量一如既往的平淡，BTC 大宗上以29 MAR 24 50000 vs 65000 為代表的Short Call Spread 成為市場的焦點，類似的成交在二月底也有所呈現；另一方面，我們觀察到一月中旬Vol Skew 顯著下降至負值，以ETH Vol Smile 為例，可以明顯看出這段到期日看跌期權一側IV 的上翹。

Source: Deribit （截至8 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus，一月中旬Vol Skew 明顯下降

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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