SignalPlus波动率专栏(20240105)：BTC再度上演短线跳水，IV再创新高

昨天（4 JAN）美國12 月ADP 就業人數錄的16.4 萬人，超出預期的11.5 萬，創下2023 年8 月新高，主要是包括休閒和酒店在內的服務業領漲；另一份初請失業金人數錄得20.2 萬人，低於預期的21.6 萬，是去年10 月中以來的最低水平，同樣顯示出美國就業市場的韌性。市場對降息的預期再度產生動搖，美債收益率一路上行，十年期收益率突破4% 大關，現報4.026% ，兩年期收益率則漲至4.402% 。美三大股指走勢不一，道瓊指數微漲0.03% ，標普和納指各跌了0.3% 和0.56% ，數字貨幣概念股反彈，MicroStrategy 和Coinbase 分別收漲3.92% /2.2% 。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數位貨幣方面，正當市場以為BTC 價格要逐步反彈走出昨日暴跌的陰霾並重回45000 關口時，亞盤開市不久後BTC 再上演接近5% 振幅的短線跳水，跌超2000 點，日內現已收復一半失地，再度挑戰44000 美元。與昨日情況類似，在愈發臨近ETF 審批日期的當下，現貨市場居高不下的實際波動率再度挑高了期權市場對未來波動的預期，IV Curve 整體再度走高，中短期從12 JAN 開始的倒掛愈發明顯， 12 JAN ATM IV 在BTC/ETH 上分別達到81.58% （+ 8.77% ）和75.03% （+ 7.45% ），刷新近三月波動率錐的最高點。交易方面，在交易員仍對ETF 審批通過抱有期待的情緒支撐下，此輪價格的回調使得以Long Call 和Long Call Spread 為代表的看漲策略得到了較多建倉機會，其中BTC 的買漲點位大多集中在近期的45000 點位，而ETH 則是在2400 阻力位及其更往上的2450 ， 2500 附近。

Source: Deribit （截至5 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Binance & TradingView,ETH 近期在2400 年形成阻力

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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