SignalPlus波动率专栏(20240103)：新年伊始，BTC破四万五
昨日（2 JAN）交易員對美聯儲降息的消息有所動搖， 3 月開始實施寬鬆政策的可能性從上週的85% 降至75% ，同時減少了對降息幅度的押注，預計今年累計降息幅度不會超過150 個基點；固定收益市場交易活躍，美債收益率全線上漲，十年期收益率現報3.976% ，創兩週新高，兩年期收益率報4.347% 。美股方面，因遭到巴克萊下調評級的影響，蘋果及一眾芯片股均出現跌勢，加之市場對美聯儲降息預期的削減，三大股指走勢分化，其中道指平收（+ 0.07% ），納指和標普500 分別收跌1.6% /0.57% 。另一方面，美國12 月Markit 製造業PMI 錄得47.9 ，低於預期的48.4 ，據金十報道，標普全球發文表示：隨著美國製造業訂單數量以更快的速度下降，產出再次收縮，且製造業就業人數下降速度為2020 年6 月來最快。本週將是數據發布相對密集，將包括週三的ISM，JOLTS，週四的初請失業金人數，以及週五的ISM 服務業和非農就業數據等。
Source: SignalPlus, Economic Calendar
Source: Binance & TradingView
在數字貨幣方面，BTC 自2022 年底以來首次突破45,000 美元，並一度挑戰46,000 美元關卡。選擇權隱含波動率一度飆升，但隨著價格逐漸穩定在45000 上方後，IV 整體水準有所回落，BTC 前端出現大量以Short Straddle/Strangle 為代表的大宗看跌波動率策略；另一方面，IV Surface在12 JAN 24 處形成較陡峭的坡面，表達市場對ETF 批准的期望。在交易上， 3 月vs 6 月的看漲（三角）價差策略成為焦點，其中BTC 上以賣29 MAR 24-60000-C 買28 JUN 24-70000-C 為代表，單腿數超過1000 BTC；ETH的成交方向在期限上相反，主要是在三月買入，六月賣出。
Source: Deribit （截至3 JAN 16: 00 UTC+ 8）
Source: SignalPlus
Source: SignalPlus
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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