SignalPlus波動率專欄(20231215)：BTC再度上演插針，看漲情緒備受打擊

昨天（16 Dec）美國公佈11 月零售月率為0.3% ，高於市場預期的-0.1% ，且是今年9 月以來新高；另一份當周初請失業金人數數據錄得20.2 萬人，低於預期的22 萬人，對利率政策敏感的兩年期美債收益率上行突破4.4% ，現報4.430% ，十年期收益率線跌破3.9% 後反彈收回全部失地，報3.946% 。另一方面，市場仍在消化美聯儲昨天偏鴿派發言可能帶來的長期影響，根據金融媒體ZeroHedge 的報道，美國貨幣市場基金在近期飆升至最高點後，在7 週內首次出現115 億美元的流出（其中機構資金流出145 億美元，零售流入30 億美元），貝萊德對此評論，現金為王的時代或終結，美國股市將出現重要轉折點：資金正開始從貨幣市場轉移到風險更高的資產或轉移到定期產品以鎖定當前利率。同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行GDPNow 將美國第四季GDP 增速從1.2% 上調至2.6% ，統計數據也顯示出上週美聯儲的資產負債表擴大了約22 億美元，為8 月9 日以來的首次擴張，以及自6 月7 日來的最大增幅。

在大洋另一側的歐洲市場，英國和歐洲央行在決議維持基準利率不變的情況下雙雙回擊了市場的降息觀點，與美聯儲形成鮮明對比。根據金十報導，英國央行行長貝利表示：不能說利率已經達到峰值，現在開始猜測降息還為時過早。而歐洲央行總裁拉加德也明確表態：不應因通膨下降而放鬆警惕，根本沒有討論過降息。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，BTC 在昨天晚間9 點（UTC+ 8）左右遭遇一記5% 左右的插針，在隨後的三小時內逐漸收復失地回到43000 附近橫盤。儘管價格迅速回复，市場的看漲情緒卻受到打擊，BTC Vol Skew 再度下滑，連帶著ETH Vol Skew 整體向下與其靠攏，散戶平台上對近期看漲期權的拋售也較為明顯。另一方面，隨著週末的臨近，ETH 中前端的IV 也出現小幅回落，縮小了和BTC 之間的差距。

大宗方面，BTC 十二月至隔年一月附近的三角價差策略成交火熱，其中26 Jan 24 的Call 多被用作為賣出腿來抵消成本，更短期限上的44000 ～ 45000 附近的Call 則多為買入。

Source: Deribit （截至15 DEC 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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