親愛的讀者，歡迎閱讀Gryphsis 學院的周度加密貨幣摘要。我們為您帶來關鍵的市場趨勢、新興協議的深度洞察，以及全新的行業動態，所有這些都旨在提升您對加密貨幣和Web3的專業知識。祝您閱讀愉快！關注我們的Twitter和Medium取得更深入的研究和洞見。

市場和行業快照:

Layer 2 Overview:

上週，大部分的Layer 2 除了Starknet 外均處於下降趨勢，其中下降較為明顯的Base 和zkSync 分別下降了5.18% 和6.97% 。 Starknet 作為唯一成長的Layer 2 ，輕微上漲0.27% 。像是Lighter、Idle 和Yearn Finance 這些協議展示出了值得注意的TVL 成長比例。

LSD Sector Overview:

在LSD 領域，以太坊質押保持細微成長，但是幅度不大，沒有明顯的指標變化。就市場佔有率而言，wstETH 有所成長，其餘則保持穩定。

RWA Sector Overview: 

上週，世界真實資產的總市值維持在100 億以上，仍呈現成長態勢。此外RWA 活躍私人信貸值和代幣化國庫均有所成長。值得注意的成長代幣包括$TRADE、$IXS 和$DEXTF。像$WECO、$TOKEN 和$CFG 這樣的代幣經歷了較大的虧損。

Main Topics

宏觀概述:

• US Stock V.S. Crypto

本周大事件:

• SEC Delayed Bitcoin Spot ETF Application 

每週協議推薦:

• Match Finance

每週VC 投資聚焦

• Blockchain.com ($ 110 M)

• Civitai($ 5.1 M)

推特Alpha:

• @defiinfant on smart contract wallet

• @hmalviya 9  on Render Network

• @milesdeutscher on potential airdrop

• @poopmandefi on Celestia

• @zerokn 0 wledge_ on intent-centric

宏觀概述

本週，股市和加密市場都呈現相反趨勢。標普500 和納斯達克上漲2.2% ，而$BTC 和$ETH 卻呈下滑趨勢，分別為1.6% 和4.6% 。在未來一周，要關注FOMC，初次申領失業金，PMI 等重大事件。

本周大事件

SEC 延遲了現貨BTC ETF 申請

美國證券交易委員會（SEC）延遲了Hashdex 將其現有的比特幣期貨ETF 轉化為現貨ETF 的申請的決定，並延遲了Grayscale 啟動一個新的基於期貨的以太坊ETF 的行動。兩者於同一月份各自申請了比特幣ETF 和以太坊ETF，但都遭受延期。

此次延遲是在市場對於聯邦監管機構批准現貨比特幣ETF 的高度期待中進行的。到目前為止，監管機構已經拒絕了每一次將區塊鏈資產列入一般投資大眾的嘗試。市面上有許多公司申請甚至已經在研發，但都被拒絕。

然而，這次的拒絕卻絲毫沒有打擊市場積極性，BTC 的價格與16 號當日下午上漲了超過5 ％，達到了37, 500 美元。

儘管SEC 再度推遲對現貨ETF 的申請，但市場預計到明年1 月仍然會有一批現貨比特幣ETF 獲批，使得機構和散戶投資者更容易接觸到比特幣，且伴隨著加密行業的持續熱，情緒越發高漲。比特幣的價格迄今已累計上漲129% 。

不過，投資者面臨的一個問題是，今年以來比特幣價格的大幅攀升是否已經計入了現貨比特幣ETF 獲批這一情況。數字資產指數供應商CF Benchmarks 的執行長Sui Chung 表示，現貨比特幣ETF 核准的情況可能已計入價格，但問題是現貨比特幣ETF 將吸引多少資金流入。他表示，考慮到比特幣與股票等資產在較長時間內缺乏相關性，多元化的好處正在推動人們對比特幣投資的討論。

https://x.com/crypto/status/1724871377981747653?s=20

每週協議推薦

歡迎來到我們的每週協議環節——在這裡，我們將專注於在加密空間掀起波瀾的協議。本週，我們選擇了Match Finance，一個建構在Lybra Finance 之上的聚合收益器。

Match Finance 發佈於今年10 月份，已經由Beosin 完成了審計。要理解其產品機制，可以先大致了解下其服務的協定Lybra Finance。 Lybra Finance 是一個LSDfi 穩定幣協議，用戶透過超額質押stETH 從而獲得eUSD（穩定幣）。

除此之外還有LBR 作為治理代幣，用於激勵持有eUSD，或給eUSD-USDC/LBR-ETH 的LP。 esLBR 作為第三方託管的代幣，和LBR 1: 1 兌換，協議所有的挖礦獎勵均以該形式進行發放，不可交易不可轉移，但是esLBR 持有者享有協議的收入來源和治理權。也可以透過線性解鎖將持有的esLBR 換成LBR。

Match Finance 工作流程概覽:

作為Yield 平台，Match Finance 提供了哪些誘因來吸引用戶參與？

1. 降低esLBR 的取得門檻

在Lybra Finance 中，用戶必須要求保持持有eUSC 總價值的5% 的LBR/ETH 流動性，才能正常獲得esLBR 獎勵，如果無法保持，則原本可以獲得的esLBR 會變成賞金。但在Match Finance 中，使用者只需要存入eUSD 或則存入dLP（LBR/ETH 池）就可以獲得esLBR。從而極大的降低了用戶獲得esLBR 的門檻，降低風險。

2.增加dLP 的獎勵

1）獲得100% 的交易費用

2）獲得作為LBR/ETH 流動性提供者的100% 的esLBR 獎勵

3）額外從Mint Pool 獲得10% 的esLBR 的獎勵

4）額外從國庫Treasury 獲得10% 的esLBR 的獎勵

5）所有在Match Finance 中作為dLP 有資格獲得$MATCH 的空投

3. mesLBR/esLBR 池獲得即時獎勵。

4. 作為Lybra War 的賄選平台

簡而言之，Match Finance 通過這些機制，吸引用戶參與dLP 或質押eUSDC，從而高回報的獲得esLBR 來激勵。

我們的洞察

為什麼要用esLBR 如此吸引人以至於Match 所有的激勵都是它？這是因為其所擁有的治理權所引發的Lybar War。

Lybar Finance 在今年10 月啟動了DAO 組織，所有esLBR 和LBR 的持有者都可以透過提交治理提案進行投票參與Lybra 的決策。不過必須擁有1 萬枚esLBR 才能發起提案，持有LBR/esLBR 的具有投票權，但是投票的時候會自動把LBR 轉化成esLBR。

這樣一來，esLBR 同時擁有提案權和治理權，也能享有協議的收益來源。持有者可以決定LST Vault 的esLBR 的排放量，因而，這些LST 為了能夠吸引用戶使用他們發行的token 作為抵押物挖穩定幣（eUSDCpeUDC)和額外的esLBR 收益，便會存在治理代幣的賄賂價值。

Lybra 允許用Lido 的stETH 作為抵押品來mint eUSDC，本次的Lybra War 也得到了Lido 的支持。而Match 作為LSDfi 賽道的龍頭的第一個支援賄選平台，其價值預期比較樂觀。

且從數據來看，目前LSDfi 賽道中Lybra 佔據25.6% 的份額，其生態穩定幣eUSD 佔據總賽道的35.6% ，均位居前三名。

由於質押的流動性價值超額錨定穩定幣eUSD，且協議會手續eUSDC 每年流通總量的1.5% 的服務費作為主要收益來源，而esLBR 同時享有協議收入和治理權將給其持有者帶來高反哺價值。

而esLBR 不可轉移不可交易，在Lybr a 中只能透過成為LP 挖礦獲得，那麼相比於門檻較高的Lybra，或許Match 會是普通用戶在這場戰爭中最高效的傳送門。

每週VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的創投動態。每週，我們將專注於獲得最多融資的協議。

Blockchain.com

加密貨幣交易所Blockchain.com 完成了1.1 億美元的E 輪融資，由英國投資管理公司Kingsway Capital 領投，Baillie Gifford、Lakestar、Lightspeed Venture Partners、Coinbase Ventures 等機構也參與其中。據Bloomberg 稱，Blockchain.com 的估值「不到」當年在D 輪融資時的估值的一半（不到7 $Billion)。

https://www.theblock.co/post/263079/blockchain-com-raises-110-million-in-series-e-funding

Civitai

內容創作平台Civitai 完成了$ 5.1 M 的融資，由a16z 領投。 Civital 目前的總估值為$ 20 M，是一個生成式AI 內容市場，在成立三個月內就超過了100 萬註冊用戶。如今，註冊用戶數量約300 萬，獨立訪客月訪問量在1,200 萬到1,300 萬之間。未來，該新創公司的目標是將擴展到AI 影像模型以外的其他模式。

https://www.cointime.ai/flash-news/content-platform-civitai-completed-us-14038

協定事件

OKX launches new ZK Layer 2 network 'X 1 ' with Polygon CDK

dydx chain trading goes live beta mainnet stage

Reddit admins reduce moons supply then token surges

Cboe launches margined bitcoin and ether futures

Aave launches social graph Lens V2 on Polygon

Bithumb eyes IPO in second half of 2025 

產業更新

Crypto fund inflows break $ 1 billion for 2023, led by Bitcoin, Ether and Solana

South Korea’s national pension fund buys $ 19.9 million worth of Coinbase shares

Bitcoin ETP exposure hits all-time highs as approval window for spot ETFs nears end

XREX obtains in-principle approval for Major Payment Institution license in Singapore

Monetary Authority of Singapore to start 'live' wholesale CBDC pilot

New York financial watchdog releases guidance to strengthen crypto listing, delisting

推特Alpha

在加密推特中蘊含了許多Alpha，但在數千條推特線程中導航可能很困難。每週，我們都會花幾個小時進行研究，精選出充滿洞見的線程，並為您策劃每週的精選清單。讓我們深入了解吧！

https://x.com/defiinfant/status/1725420547763249564?s=20

https://x.com/hmalviya9/status/1725043901957111898?s=20

https://x.com/milesdeutscher/status/1725268373184086523?s=20

https://x.com/poopmandefi/status/1725094175979548991?s=20

https://x.com/zerokn0wledge_/status/1725070163752649059?s=20

下週事件

新聞來源:

https://www.coindesk.com/policy/2023/11/15/sec-delays-decision-on-hashdex-bitcoin-spot-etf-application-grayscale-ether-futures-filing/

https://m.techflowpost.com/article/detail_12616.html

https://match-finance.gitbook.io/whitepaper/

https://www.theblock.co/post/263243/new-york-financial-watchdog-releases-guidance-to-strengthen-crypto-listing-delisting

以上就是本週的全部內容。感謝您閱讀本週的周報。希望您從我們的洞見與觀察中獲益。

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此週報僅用於提供資訊。它不應作為投資建議。在做出任何投資決策之前，您應該進行自己的研究，並諮詢獨立的財務，稅務或法律顧問。且任何資產的過去表現並不能預測未來結果。