SignalPlus波動率專欄(20231113)：市場整盤，看漲價差遭到拋售

上週五( 10 Nov)晚間美國公佈密歇根州消費者情緒指數錄得60.4 ，低於預期的63.8 。美三大股指高開高走，道瓊指數/SP 500/納指分別上漲0.9% /1.3% /2% 。 10 年期美債殖利率小幅走高後回吐漲幅，現報4.638% ；對政策較敏感的兩年期美債收益率持穩在5% 以上，現報5.062% 。本週市場將重點關注（UTC+ 8） 14 Nov 21: 30 的美國CPI 指數以及15 Nov 21: 30 的PPI 指數公佈。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

在數字貨幣方面，在上週媒體報出BlockRock 註冊iShares Ethereum Trust 的消息並成功將ETH 推上2000 美元的關鍵點位後，由於缺乏新的敘事，近幾天BTC/ETH 價格維持在37000/2050附近整盤。然而，儘管實際波動有所降低，兩者的IV 仍維穩在近期高點，其中ETH 的ATM Curve 相對較平，且整體高出BTC 2 ～ 4% Vol 左右。

Source: Deribit （截至13 NOV 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

交易方面，Sell Call Spread成為這段市場冷靜期的焦點。在ETH 上， 24 Nov 和29 Dec 期限上的平值Call（K= 2000）遭到大量拋售，同時以買入2100/2200 的Call 作為保護；BTC 方面則是有一組定制化策略，通過賣出1 Dec 38000 vs 42000 Call Spread 獲得Premium 並以幾乎zero-cost 的方式買回了部分十一月底的ITM 35000-C，總成交量接近1300 BTC。

同樣是客製策略，我們也觀察到交易員在ETH 上一次性買入平倉了數筆24 Nov 和29 Dec 1750 ～ 1900 的ITM Call，數量在2000 ～ 9000 ETH 不等。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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