PYUSD取得SEC傳票，PayPal穩定幣又將折戟？
原創- Odaily
作者- Loopy
今日，穩定幣市場再度迎來重大變故。
PayPal 披露的文件表示，PayPal 已於今日收到了來自SEC 執法部門關於PayPal 美元穩定幣（即PYUSD）的傳票，傳票要求PayPal 出示一系列文件。 PayPal 方面表示，該公司正與SEC 就此請求展開合作。
2023 年8 月， PayPal 正式推出了以美元計價的穩定幣PayPal USD (PYUSD)，也是大型金融公司首次發行自己的穩定幣。 PayPal USD 基於以太坊（ERC 20）、由Paxos Trust Company 發行，並獲得美元、短期美國國債和類似現金等價物提供100% 支持，可以1: 1 兌換美元。
而本次穩定幣業務的拓展不僅對PayPal 的加密佈局至關重要，對Paxos 更是如此。此前，由於Paxos 的王牌產品BUSD 被監管部門叫停，Paxos 的穩定幣業務走入下行。通過本次合作發行PYUSD，Paxos 或將也可迎接復甦的機會。
CoinMarketCap 數據顯示，截至目前，PYUSD 流通市值1.58 億美元。儘管與主流穩定幣相對這一數據極小，但這仍是一個不錯的開始。
在發行之初，PayPal 總裁兼CEO Dan Schulman 表示：「向數字貨幣的轉變需要一種穩定的工具，既要數字化原生，又要易於與美元等法定貨幣連接。我們對創新和合規性做出負責任的承諾，以及為客戶提供新體驗的過往成績，都為通過PayPal USD 推動數字支付的增長提供了必要的基礎。”
PYUSD 風險在何處？
2023 年9 月，PayPal 為Venmo 客戶推出了PYUSD。 Venmo 是PayPal 旗下的行動支付服務。
巨頭涉足穩定幣，這並不罕見。而PayPal 的一個令人欣喜之處在於，這塊穩定幣首先是為美國客戶。鑑於美國加密監管的嚴苛，這也一定程度代表著PYUSD 所具有的合規性。
PayPal 總裁指出，PYUSD 是「完全支援、受監管的穩定幣，有希望改變web 3 和數字原生環境中的支付方式」。
但如今，這項計畫卻面臨潛在的巨大打擊。我們不禁要問，PYUSD 究竟發生了什麼？
PayPal 在揭露的文件中表示，該公司選擇的託管合作夥伴和PYUSD 發行人受監管監督、滿足資本要求、符合審計和合規行業認證、網絡安全政策的約束。
然而，他們也誠實的表示，如果任何託管人（或發行人）的營運中斷、託管人（或發行人）未能很好的保護持倉加密貨幣（或儲備資產）可能會導致客戶資產損失。這會使PayPal 面臨客戶索賠、降低消費者信心，並對其營運績效和加密貨幣產品產生重大影響。
此外，還有更多來自託管人的風險，例如不當訪問、盜竊、破壞、保險金額不足等等。
託管人的破產也被視為不確定性的風險。 PayPal 揭露到，雖然有各種監管制度，但加密資產的託管仍涉及獨特的不確定性。有時，託管的加密資產可能會被視為不屬於託管人破產財產的一部分。目前，破產法院尚未明確在破產程序中對數字資產託管持有的適當處理。若託管人破產，由於缺乏先例，結果會充滿不確定性。
但需要明確的是，本次SEC 僅要求PYUSD 提供文件配合調查。
尚未有公開文件顯示SEC 的具體訴求（如類似BUSD 直接將其定性為證券）。目前，PYUSD 披露的文件顯示了這一穩定幣的潛在風險，但無論是PayPal 方面還是SEC 方面，都仍處於細節資訊缺失的狀態。這一事件勢必將持續更久，仍有待更多的資訊揭露。
下一個Libra，還是下一個BUSD？
2019 年，Facebook 正式公佈數字貨幣Libra，這起事件震驚了整個產業。儘管Libra 出於種種原因，最終胎死腹中。但這款擁有30 億月活用戶的全球性巨頭企業的加密探索，仍然為「主流世界」和「加密世界」的融合譜寫了最宏大的精彩敘事。
而在各種推測和研究中，相當多一部分人均認為Libra 最大的困境在於監管。其穩定機制讓Libra 和傳統世界產生了巨大的碰撞和裂隙。
PayPal 的穩定幣已拓展至Venmo，而且結合PayPal 的業務場景，無疑將產生豐富的應用場景。這會極大的提高其反洗錢難度。隨著監管力道在各領域的加強，反洗錢和合規要求始終是加密企業揮之不去的一股陰霾。
穩定幣的監管處理方式正在不斷發展，並引起了包括美國證券交易委員會在內的全球立法和監管機構的極大關注。在實踐中，聯邦、州和國際法律法規的持續變化將如何適用於穩定幣存在不確定性， PYUSD 可能面臨大量成本來運作和遵守任何額外或更改的要求。
而當Libra 的故事結束之後，BUSD 又一次為我們上演了穩定幣在監管面前的脆弱性。曾經市值高達150 億、位列市場前三名的穩定幣巨頭，幾乎是一夜之間就宣告了結束自己的統治。
當下，PYUSD 市值僅過億，尚處於萌芽狀態，就遇到了SEC 的調查要求。未來的PYUSD，是否會重蹈它前輩的覆轍呢？
