讓Coinbase心心念念的Flatcoin會是穩定幣的下一形態嗎？
原創- Odaily
作者- 0xAyA
這已經不是Brian Armstrong 第一次提起Flatcoin 概念了——就在前兩天，他接受了Yahoo 財經的專訪，談到Flatcoin，他表示“這是穩定幣的下一個迭代，更可能與CPI 或購買力有關。”
而上個月底，Brian Armstrong 在推特上發文公佈自己看好的十個加密賽道，Flatcoin 赫然排在首位，此前Base 基金會公佈了其生態基金支持的四大方向，Flatcoin 依然是第一個被提到的概念。
到底什麼是Flatcoin？這個賽道蘊含了怎樣的前景？有做出產品的項目了沒？這一概念離現實有多遠的距離？Odaily將在下文中一一展開。
Flatcoin 的概念
如果說傳統的Stablecoin 是直觀地和美元等法幣1: 1 錨定，那麼Flatcoin 就是和抽象的“生活成本”進行錨定，以一種更“務實”的方式來維持價格的穩定性。
Flatcoin 的目標是對抗通脹，確保持有者的價值不會因為法定貨幣的通脹而貶值。為了實現這一目標，Flatcoin 基於不同的數據（如CPI 或生活成本指數）優化其價格的平穩性，以確保持有者的購買力能夠與生活成本的變化相匹配。
舉個例子來說，假設一個Flatcoin 項目將其貨幣與一籃子商品進行錨定，商品包括食品、能源、房屋和交通等基本生活必需品。當這些商品的價格發生變化時，Flatcoin 的價格也會相應地調整，以保持與生活成本的穩定關係。如果籃子中的商品總體價格上漲，Flatcoin 的價格也會相應上漲，以抵消通貨膨脹的影響。
通過與生活成本進行錨定，Flatcoin 提供了一種更為綜合和抗通脹的方式來維持價格的穩定性，這種方法可以幫助持有者在經濟變動和通貨膨脹的環境中保護其財富的價值。
Coinbase 為何痴迷Flatcoin？
Coinbase 在Mirror 文章中是這麼介紹Flatcoin 的：“我們對去中心化穩定幣設計中所展現的深思熟慮感到著迷，特別是對Flatcoins（即跟踪通脹率的穩定幣）非常感興趣。這種穩定幣使用戶在購買力方面具有穩定性，同時也能在傳統金融體系引發經濟不確定性時具備韌性。我們也歡迎其他形式的Flatcoins，它們不以法定貨幣為錨定，而是填補了法定貨幣錨定幣和波動性加密資產之間的空白。鑑於全球銀行系統最近面臨的挑戰，我們相信這些探索比以往任何時候都更加重要。”
“我很確定Flatcoin這個詞最初是由Balaji（原Coinbase CTO）在他和我之間的私人對話中誕生的，最初的構想後來演變成了$FPI。重點是，與生活水平持平本身就很有用，而不是一個任意的參考標準，因此Flatcoin 是美元的合法繼承者。 ”Frax 創始人Sam Kazemian 在推特表示。
而Balaji 本人已經數次在推特發表過有關Flatcoin 的言論，同時在另一篇長推中引用了這個概念用於說明固定價格在多大程度上隱藏了波動性：“Flatcoin 是較新的概念。如果法定貨幣本身開始通脹，那麼它就不再是真正的穩定。因此，Flatcoin 優化的目標是與鏈上商品籃子相比保持價格的穩定。”
儘管Balaji 已經離開了Coinbase，但Coinbase 仍然貫徹著對於Flatcoin 的認可，早在年初，Base 生態基金公佈支持的四大方向中就有Flatcoin 的身影，最近公佈的首批六項投資項目中的Truflation 也將成為Nuon 等Flatcoin 項目的數據餵價機。 Brian Armstrong 也在最近的專訪中談及團隊正在研究Flatcoin，並表示雖然Coinbase 還沒有踏足該領域，但對此“很感興趣”。
頭部項目——Nuon Finance
Flatcoin 賽道目前還處於藍海市場，其中比較代表性的項目是Nuon Finance——其號稱自己為“世界上第一個真正的去中心化Flacoin”，目前的每日通貨膨脹水平由Truflation 進行餵價，Truflation 每天更新並跟踪整個經濟的價格數據，使用來自30 多個數據源和1000 多萬個數據點的數據。
Nuon Flatcoin 的價格與價格為1 美元的一籃子商品的當前價值軟掛鉤，一籃子商品包括廣泛的實際實物商品以及被認為在現代社會不可或缺的服務，包括食品、日用品、文娛、菸酒、服裝、住房、交通、公用事業、健康、通信、教育等類別，每個類別分為多個子類別，並包括多個數據源。而Nuon 協議本身使用過度抵押和套利來維持掛鉤，同時抵消Nuon Flatcoin 持有者的通貨膨脹。
協議在設計上給用戶留下了四種參與其中的方式：鑄造者抵押加密資產並鑄造Flatcoin；買家可以購買Flatcoin；套利者在出現價差時搬磚以獲得收益，同時抹平價差；治理代幣Holder 可以進行提案等治理行為，並賺取一部分協議費用。
而Nuon 協議通過獨特的三重冗餘機制，從而保持錨定穩定性：協議本身激勵用戶進行Nuon 的鑄幣或銷毀操作；過度抵押保護協議；套利加速重新錨定過程。
Nuon 的動態清算比率系統負責將Nuon 的價格維持在盡可能接近目標錨定價。動態清算比率的波動考慮了通脹率、Nuon 錨定偏離以及抵押品波動，使其成為Nuon 協議的核心算法。
其次，無論價格如何波動，所有鑄造的NUON 都需要在協議上進行過度抵押。這確保了鑄造的NUON 的實際價值不會波動。
最後，套利者也加速了錨定的恢復。他們通過市場上的供求關係自然而然地被激勵這樣做，就像其他所有加密貨幣一樣。 Nuon 還通過清算比率的變化所產生的買賣壓力人為地激勵套利者。
尾聲
通過其獨特的算法和機制，Flatcoin 在實現價格錨定和抵禦市場波動的同時，給穩定幣賽道提供了一條新的選擇，而就在全球通貨膨脹形式不容樂觀的今天，以法幣尤其是美元作為錨定的傳統穩定幣也面臨著不小的風險——IMF（國際貨幣基金組織）在今年1 月發布的世界經濟展望中這樣寫道：
全球通脹率預計將從2022 年的8.8% 降至2023 年的6.6% 和2024 年的4.3% ，但仍高於疫情之前（2017-2019 年）約3.5% 的水平。印、中兩國將占到今年全球經濟增長的半壁江山，相比之下，美國和歐元區的增長總和僅為全球增長的十分之一。我們預計，今年全球通脹將下降，但即使到2024 年，超過80% 國家的年均總體通脹和核心通脹仍將高於疫情前的水平。
Coinbase 對於Flatcoin 的期待能否在未來真正實現並大規模推廣？它和傳統穩定幣之間的關係是勢如水火還是互幫互補？它最終會成為下一個最熱門的DeFi 敘事嗎？這些問題仍需要時間來給出答案。
