SignalPlus波動率專欄(20230823)：加密貨幣中前端IV持續回落

八月初，惠譽宣布下調美國的評級至AA+（此前為AAA），反映了美國政府未來三年財政惡化、總體政府債務負擔較高且不斷增長的預期。昨日，惠譽又採取行動將美國儲蓄銀行（ABS）置於負面觀察中，考慮到此前穆迪以及標普也對美國其他銀行做出了類似的評級下調，至此，國際大三評級機構對美國銀行業採取了相同的做法。

事實上，儘管越來越多的數據表明美國經濟有望實現軟著陸，但富國銀行的策略師指出，美國商業銀行的信用卡拖欠率正在飆升。從其周二發布的報告中可以看到，資產規模百強以外的銀行信用卡餘額逾期付款率已經觸及歷史高位，在市場越來越擔心美國銀行的穩定性和債務水平不斷上升之際，逾期還款的增加給中小銀行帶來了更大壓力。

Source: Federal Reserve Bank of St. Louis and Wells Fargo Investment Institute

數字貨幣方面，今日清晨（23 Aug 05 ： 15 am UTC+ 8）觸發了一次小幅插針，BTC 價格在探底至25300 （-2.7% ）附近後迅速反彈逾1% 並隨之再次緩慢漲回到熟悉的26000 區域整盤，中前端IV 仍舊延續昨日的跌勢，呈現1 ～ 2% 的下滑，使得曲線再度走陡。

Source: Deribit （截至23 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus,中前端IV 仍舊延續昨日的跌勢

交易方面，過去24 H 內BTC 的成交主要集中在八九月底，而其中又以大宗賣出Wing 上的看跌期權佔比最為顯著，這些交易旨在收割上週五暴跌帶來的恐慌溢價，同時也表達了交易員對近期內BTC 價格無法維持大幅震蕩的預期。

ETH 方面，由於當前Skew 正處於低位，以12 月底Sell 1500-P/ Buy 1900-C（4704 組）為代表的Buy Risky 策略開始受到交易員的青睞。

Source: Laevitas

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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