SignalPlus波動率專欄(20230816)：交易員中長線佈局ETH

昨日晚間（15 Aug 08: 30 pm UTC+ 8）美國7 月零售銷售數據公佈，環比增長0.7% ，超出市場0.4% 的預期，為2023 年1 月以來最大增幅，實現連續四個月增長，並再次驗證了美國經濟的韌性。被稱為美聯儲“新鷹王”的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利在會議上說到，“現在通脹正在下降，我們已經取得了一些不錯的進展，但還是太高了。我希望看到令人信服的證據，表明通脹正在穩步回落至2%，然後我們可以給它一些時間。不需要明天就達到這個目標，可以讓它隨著時間的推移逐漸實現。 ” 作為今年FOMC 的票委，他認為美聯儲離降息還有很長的一段路要走，如果通脹繼續下降，明年可能會降息，但那“只是為了將貨幣政策保持在一個穩定的點上，而不是繼續收緊。 ”

Source: SignalPlus

數字貨幣方面，資產管理Jacobi 宣布，旗下新推出的Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF 於Aug 15 正式上市，標誌著歐洲搶在美國之前迎來了首支比特幣現貨ETF。這則消息或許解釋了昨日晚間BTC/ETH IV 的上揚，以及BTC 上大量看漲期權的買入。然而這波市場情緒並未維持下去，大約在15 Aug 11: 00 pm UTC+ 8 的時候兩邊IV 都開始出現下跌，抹平了當天所有漲幅；與此同時BTC 的Skew 也出現明顯回落，前一日由衝動消費（買Call）推上去的曲面被市場無情打壓。

關注到BTC 今日交易主要集中在短期的八月份，昨日高漲的IV 和前端更高的Skew 給交易員提供了豐厚的Vol Premium，使得大宗平台上出現大量做空波動率和做空日曆價差策略，如325.5 組賣出18 AUG 23 29500 Straddle， 512.5 組賣18 AUG 23-29500-C 買25 AUG 23-30000-C。單單18 Aug 23-29500-C 這個產品上就有超過1 K 張賣出，日內OI 增長接近600 BTC。

與BTC 不同，昨日交易員在ETH 上佈局了更多中長線策略，如29 DEC 23 Buy 2000/2100 vs Short 2400 的組合看漲價差，以及買入27 OCT 23 1600/2100 Risky 策略。

Source: Deribit （截至14 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，短期IV 日內先漲後跌

Source: SignalPlus， BTC RR 回落

Source: Laevitas， ETH 交易向遠期轉移

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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