SignalPlus波動率專欄(20230815)：加密市場波動率觸及一年內最低點

此前高於預期的PPI 數據揭示了潛在的通脹壓力，使得美聯儲鷹派在主張再次加息方面有了更多的支持力量。美債收益率連續第四個交易日攀升，被稱為“全球資產定價之錨”的十年期國債收益率盤中一度站上4.209% 高點，為去年11 月以來最高水平。

Source: SignalPlus

數字貨幣方面，BTC/ETH 實際波動率持續走低，觸及一年內最低點。 ETH 的隱含波動率曲線普遍下降0.5 ～ 0.8% ，BTC 則在中前端IV 出現0.5 ～ 1% 左右的上漲。

據分析，BTC 這波IV 上調主要由買入看漲期權推動。過去24 小時內，BTC P/C Ratio 大幅下跌至0.32，達到了一周內的最低點。與此同時，BTC 的中前端Skew 也出現明顯上漲（月底25 dRR 上升3.5% 到接近6% ），Short Risky 策略或重回交易員視野。 Deribit 的末日期權（16 AUG 23）上意外出現大量的大宗30000-C 買入（430 張），整體OI 增加698.7 BTC，為過去一天最大持倉變動。

除此之外，BTC 上仍可見Sell 29 DEC 23-40000-C（300 BTC）/ Buy BTC-29 MAR 24-40000-C（200 BTC）的日曆價差成交，延續了昨日的交易。

儘管BTC 買Call 情緒高漲，ETH 這邊卻並沒有出現類似的聯動。從Deribit 市場的交易可以看到，隨著ETH RV 的降低，散戶大量平倉了本週ATM 的看跌期權，使得18 AUG 23-1800-P 在昨天減少了4.54 K 張。與此同時，大約10 K 張日曆三角價差策略在大宗交易成交，該策略賣出了前端25 AUG 23-1850-C，同時買入了等量27 OCT 23-2000-C。

Source: Deribit （截至14 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，BTC/ETH RV 觸及一年內最低點

Source: SignalPlus，BTC 中前端IV 上漲， ETH IV 整體下跌

Source: Laevitas，過去24 小時BTC P/C Ratio 大幅下跌

Source: SignalPlus,BTC 25 dRR 明顯上漲

Source: SignalPlus,BTC 25 dRR 明顯上漲

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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