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最硬核的穩定幣?關於crvUSD信息的最全整理
PoopmanDeFi
外部作者
2023-07-03 12:00
本文約1835字,閱讀全文需要約3分鐘
crvUSD可能是有史以來最硬核的穩定幣。

crvUSD 於一個半月前推出,關於其討論和文章可能很多,加密研究員Poopman 撰寫的這篇算是眾多文章中比較全面詳細的一篇,該文章介紹了:crvUSD、LLAMMA、band(波段)、Uniswap V 3與LLAMMA、crvUSD 的掛鉤與穩定性,BlockBeats 編譯如下:

一級標題

一級標題

一級標題

一級標題

什麼是LLAMMA?

二級標題

二級標題

軟清算

首先,用戶存入sfrxETH 或其它抵押品,以超額抵押比率(目前大約117% )借入crvUSD。然後,LLAMMA 將用戶的抵押品轉換為專門的AMM 中的LP 頭寸。隨著價格波動,用戶的crvUSD 和sfrxETH 比率將會發生變化。

用例1 :sfrxETH 價格下跌

當用戶存入sfrxETH 以藉入crvUSD 時,抵押品完全是sfrxETH,但當sfrxETH 的價格下跌時,LLAMMA 將部分抵押品轉換為crvUSD,從而形成同時包含sfrxETH 和crvUSD 的抵押品頭寸。

用例2 :sfrxETH 價格回升上漲

一級標題

一級標題

什麼是Band(波段)

軟清算實現的「秘密」在於專門的AMM,在一個被稱為「波段」的價格區間。一個區間是一個價格/流動性部分,用戶可以選擇波段的數量,以在所選範圍內分配其抵押品。

在一個波段中,設有上限和下限。如果用戶的抵押品價格超出波段的範圍,用戶將進入軟清算模式,在波段中的資產將暫時轉換為crvUSD。

在用戶鑄造/借用crvUSD 之前,他們需要選擇他們想要存儲其抵押品的波段數。例如,如果第10 sfrxETH 抵押存款有5 個波段,然後,每個波段存儲2 ETH 的抵押品,用於以特定價格進行清算。

一級標題

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Uniswap V 3 vs LLAMMA

到目前為止,整個AMM 系統可能看起來與Uniswap V 3 類似,但有一些關鍵區別:

-流動性集中

二級標題

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流動性集中

Uni V 3 :用戶可以定制他們的集中流動性範圍。

二級標題

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AMM 設計

Uni V 3 :當sfrxETH 的價格超出範圍時,你的LP 頭寸變成全額ETH/crvUSD。

正文

正文

二級標題

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ETH/USD 外部價格

外部價格實際上來自4 個來源,它們是:

Uniswap TWAP 預言機

Chainlink

TriCrypto

二級標題

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套利激勵

藍色線代表預言機價格。紅線代表LLAMMA 的AMM 價格。為了吸引套利者比其他人更快地重新平衡資金池。

LLAMMA 的AMM 的設計方式是,AMM 中的價格(紅色)下降/上升的速度快於Uniswap 中的價格(藍色)。當Uniswap 中的ETH 價格下跌時,AMM 中的AMM 價格下跌得更快,這為套利者償還crvUSD 和交換ETH 抵押品創造了機會。

一級標題

一級標題

掛鉤和穩定性

二級標題

-Pegkeeper

二級標題

Pegkeeper

Pegkeeper:類似於Frax AMO:

當crvUSD > 1 美元時,pegkeeper 釋放未抵押的crvUSD 以增加供應量。

利率

利率

利率

當crvUSD 偏離1 美元左右時,激勵/阻止用戶借款。當crvUSD > 1 美元時,利率增加以激勵用戶償還貸款。當crvUSD 小於1 美元時,利率會降低,以激勵用戶mint 和借款。

以上就是關於crvUSD 的重點內容,你了解了這些後就會對crvUSD 相當熟悉了,LFG! ! !

穩定幣
Curve