SignalPlus宏觀研報20230606：通脹軟著陸，SEC對幣安展開指控
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各位朋友，歡迎來到SignalPlus 宏觀研報。 SignalPlus 宏觀研報每天為各位更新宏觀市場信息，並分享我們對宏觀趨勢的觀察和看法。歡迎追踪訂閱，與我們一起關注最新的市場動態。ETH 波動率又新低了，跌破40 …6 月13 日晚8: 30 出通脹數據，已經做空IV 的老闆們13 日前，記得及時止盈；想要做多IV 的，可以佈局了。美國ISM 非製造業指數大幅下跌至50.3 ，低於預期的52.4 ，為12 月以來的最低水平，幾乎所有項目都出現下滑，其中就業指數下滑至6 個月以來的最低點，新訂單、出口和進口也都出現下降；不過
股市最一開始因支付價格從59.6 跌至2020 年5 月以來的最低水平56.2 而本能地出現反彈，市場交易在很大程度上仍將通脹緩解的軟著陸作為基本敘事；在下週FOMC 會議前還會有兩個關於價格的數據發布，亞特蘭大聯儲工資指標將於週四發布，CPI 則將於下週二發布。
同樣地，美債價格因ISM 非製造業指數未達預期而大幅上漲，收益率曲線走陡約5-7 個基點，不過短天期仍然相對穩定，並與最近的“跳過加息”論述一致，市場對於6 月FOMC 加息的定價僅為7 個基點，而7 月則是20 個基點， 1,，不過13 筆共約200 億美元的公司債發行有助於保持整體債券收益率的穩定。
在貨幣市場方面，財政部第一波擴大的國庫券發行市場反應不錯230 億美元的3 個月和6 個月國庫券發行價格落在約3-5 個基點，投標倍數很高，在經歷了數週債務上限問題引發的焦慮之後，融資市場似乎很快就恢復了正常。昨天股市試圖延續連勝紀錄，Apple 股價在其備受關注的WWDC 前成功突破歷史新高
，人們對其定價3, 499 美元的新款頭戴式裝置期望很高，吸引了大部分的注意力，但諷刺的是，產品發布會中沒有提及“AI”，使其股價從高點回落約4%雖然可能不是立即要面對的擔憂，但分歧
股市近期的上漲已經使股市與美國10 年期實質利率以及四大央行的資產負債表產生較大的分歧
，當前技術面和FOMO 情緒佔據主導地位，專業經理人正努力跟上指數漲勢，不過隨著我們進入節奏較慢的暑假，目前可能處於多頭獲利了結的水平。此外，根據花旗的估計，投資者正在大量建立美股淨多頭部位，特別是Nasdaq 指數，該行的模型顯示，Nasdaq 的倉位處於12 年來的最高水平，累計利潤已經達到7-8% ，大大增加了獲利回吐的機會。
最後，加密貨幣市場再度以一種負面的方式成為新聞焦點，美國SEC（終於）正式指控幣安和CZ 運營未經許可的業務、資金管理不善以及Gary Gensler 所稱的“廣泛的欺騙網絡”
，SEC 的Twitter 發布和其措辭非常清楚地表達了他們的意圖。此外，該訴訟還提出一些較為激進的指控，指出在Binance.com 和Binance.US 上交易的部分代幣，包括Solana、Cardano、Filecoin、Polygon、Cosmos、Sandbox、Decentraland、Algorand 和Axie Infinity 等都被作為證券提供交易，從而牽連其他也提供這些代幣進行交易的交易所。Bitcoin 和其他市值較高的代幣下跌7-13% ，
BTC 期貨出現數月來最大的多頭清算，當天BTC 和ETH 期貨的未平倉量也顯著下降
，顯示有大量平倉，由於這次指控在短期內可能會產生較為廣泛的影響，
實際波動率跳升，波動率向看跌期權偏斜情況加劇。
最後，快速總結一下訴訟的指控和可能的含義：
指控稱Binance & CZ 以欺詐手段呈現Binance US 與International 之間的獨立性Binance.US 作為未註冊的交易所運營，並上市未註冊的代幣該平台向不符合資格的美國公民提供產品，未能在犯罪和受制裁實體收益方面責任履行KYC 責任
涉及的代幣包括Solana、Cardano、BNB、
BUSD（穩定幣）
、Matic 和Atom
SEC 聲稱BUSD 穩定幣是一種證券
質押計劃屬於證券
SEC 要求凍結資產
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SEC 已經獲取並洩露CZ 和其團隊間的內部聊天記錄
報名鏈接：https://t.signalplus.com/competition-okx? locale=zh-CN
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