下一個萬億美元級別的市場？世界金融巨頭正在搶灘RWA代幣化
原文作者：Karen，Foresight News
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RWA（Real World Assets）代幣化不僅是DeFi 和Web3 走向主流的關鍵，更有顛覆某些金融領域的潛力。
「一切皆可代幣化」也並非空話，在區塊鏈上，任何有形或者無形的價值皆可在鏈上表示，包括黃金、房地產、債務、債券、藝術品、碳信用，甚至所有權以及內容許可。因RWA 代幣化所具有的成本低、效率高、因分割所有權帶來的可訪問性廣、高流動性、DeFi 採用等巨大優勢，越來越多的金融巨頭開始在該領域試水和佈局。
花旗最近發布的一份研報預測，到2030 年，將有4 萬億至5 萬億美元的代幣化數字證券，基於分佈式賬本技術的貿易金融交易額也將達到1 萬億美元。該激進預測基於以下假設：
1、預計187 萬億美元非金融公司和準主權債券市場中有1.9 萬億美元的代幣化市場（佔據1% ）；
2、預計20 萬億美元房地產基金市場中有1.5 萬億美元的代幣化市場（佔據7.5% ）；
3、預計7 萬億美元私募股權和風險投資基金市場中有0.7 萬億美元代幣化市場（佔據10% ）；4、預計42 萬億美元證券融資和抵押活動市場中有1 萬億美元代幣化市場（2% ） 。5、預計12 萬億美元的貿易融資市場中將有1 萬億美元代幣化市場。
香港金管局在本月宣布的數碼港元先導計劃中也提到， 16 家來自金融、支付和科技界的入選公司將於今年內進行首輪試驗，深入研究數碼港元在六個範疇的潛在用例，包括全面支付、可編程支付、離線支付、代幣化存款、第三代互聯網（Web3）交易結算和代幣化資產結算。事實上，今年2 月份，香港特區政府就
成功發售
了8 億港元的代幣化綠色債券。這是全球首批由政府發行的代幣化綠色債券。
在本篇文章中，筆者將匯總和梳理金融巨頭在RWA 代幣化中的探索和佈局。其中，摩根大通、高盛、星展銀行、瑞銀集團、桑坦德銀行、法國興業銀行、Hamilton Lane 等金融機構已從研究、探索階段步入實測/ 實戰階段，淡馬錫、匯豐銀行、貝萊德等機構尚處於探索和準備階段。
近幾年來，中國幾大行也在供應鏈金融、貿易融資、支付等領域採用區塊鏈技術，發布了比如區塊鏈貿易金融平台、資產證券化平台、互聯網電商融資系統等的相關平台，更多的是用來數字化轉型和提升金融服務效率。
整體來說，儘管資產代幣化距離抵達大規模採用的路途尚遠，但隨著部分主導金融市場的巨頭從研究、探索、試驗逐步轉向推進階段，RWA 代幣化採用的勢頭已經發生了比較明顯的變化。
今年4 月份，Tyrone Lobban 在接受CoinDesk採訪採訪
採訪
採訪
2022 年5 月份，據彭博社報導報導
報導
報導
，摩根大通正在探索使用區塊鏈進行抵押品結算，第一筆此類交易發生在5 月20 日，彼時摩根大通的兩個子公司將代幣化的貝萊德貨幣市場基金股票作為抵押品在其私有鏈上進行了轉移結算。摩根大通計劃在未來幾個月內將代幣化抵押品擴大到包括股票、固定收益及其他資產類型。
2022 年10 月份，摩根大通通過JPM Coin 實現代幣化美元存款，計劃很快啟用基於區塊鏈的歐元存款。 JPM Coin 是一種錨定美元的穩定幣，運行在Quorum 區塊鏈上，允許摩根大通客戶轉移在摩根大通存款的美元。
2022 年4 月份，高盛數字資產全球負責人Mathew McDermott 在加密和數字資產峰會上表示表示
表示
表示
，隨著投資銀行深入加密貨幣領域，高盛正在研究NFT，尤其是「實物資產的代幣化」。
根據2022 年6 月份由的一份報告顯示，GS Digital Assets 部門正在區塊鏈技術和智能合約作為基礎技術，為客戶提供債務、股票、基金和衍生品的數字發行，並將其後續的端到端生命週期數字化，包括公共和私有區塊鏈上的分佈式賬本上的交易、結算、託管和資產服務， 包括建立戰略性GS DAP 數字代幣化和生命週期平台。
2022 年11 月份，歐洲投資銀行（EIB）宣布與高盛歐洲銀行（Goldman Sachs Bank Europe）、桑坦德銀行（Santander）和法國興業銀行（Société Générale）合作，推出了以歐元計價的數字原生債券Project Venus，這只1 億歐元的兩年期債券使用基於私有區塊鏈技術的發行、記錄和結算，代表了高盛代幣化平台GS DAP 的首次發行。
花旗集團（Citigroup）在今年3 月份發布的《貨幣、代幣和遊戲》報告報告
報告
報告
2023 年4 月份，Citi India 為其客戶Cummins India Limited完成完成
完成
完成
了其首個區塊鏈信用證（LC）交易。 Contour 是一個全球數字貿易融資網絡，由區塊鏈技術提供支持，使多方（銀行、企業和物流合作夥伴）能夠在單一平台上實時無縫、安全地協作。花旗是Contour 的創始成員銀行。
星展銀行：參與新加坡金管局數字資產試點和DeFi 服務
新加坡星展銀行（DBS Bank）是最早入局數字資產領域的金融公司之一，在初期主要涉及數字資產交易、證券型代幣發行（STO）和託管等服務。 STO 雖說也屬於將現實資產代幣化，不過目的是用來籌款，受到的限制更多，比如可能僅在私有鏈上發行、受到嚴格的監管限制等。
2020 年8 月份，星展集團宣布面向合格投資者、金融機構和家族辦公室推出數字交易所DDEx（DBS Digital Exchange），為機構和合格投資者提供代幣化，交易和託管服務。
2021 年6 月份，星展銀行通過發行數字債券，啟動了其首次證券型代幣發行（STO），發行1135 萬美元的數字債券。
2022 年11 月，星展銀行表示已通過摩根大通基Onyx 完成了固定收益產品交易，成為了使用該網絡的首個亞洲銀行。
2021 年1 月份，新加坡交易所（SGX）和淡馬錫宣布宣布
2022 年5 月份，淡馬錫區塊鏈投資董事總經理Pradyumna Agrawal表示表示
表示
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2022 年11 月，匯豐銀行宣布宣布
宣布
2023 年，匯豐銀行在一則招聘信息中為其全球私人銀行和財富業務招聘產品總監，該職位將專注於資產代幣化用例。
香港金融管理局在今年5 月份啟動的
數碼港元先導計劃
中，參與首輪試驗的16 家來自金融、支付和科技界的入選公司包括匯豐銀行。
富達：激進佈局Crypto，對真實資產代幣化或持觀望態度
作為全球領先的資產管理公司之一，富達（Fidelity）在2014 年就開始在加密領域進行研究和探索，且佈局相對激進， 2018 年推出的富達數字資產（Fidelity Digital Assets）子公司幫助機構採用數字資產，提供數字資產託管、交易以及資產管理服務， 2022 年又針對零售客戶推出加密投資產品Fidelity Crypto。值得一提的是，富達去年還計劃允許投資者在他們的401 （k）中開設比特幣賬戶，不過之後因監管等問題受阻。不過，富達在真實資產代幣化方面的佈局和進展並不明顯，似乎處於觀望階段，不過隨著真實資產代幣化的發展，富達可能會在未來進一步拓展這一領域。新加坡交易所：與新加坡金管局探索代幣化資產結算
2018 年11 月，新加坡金融管理局（MAS）和新加坡交易所（SGX）
2021 年1 月份，新加坡交易所和淡馬錫宣布宣布
宣布
宣布
成立合資企業（JV）Marketnode，新合資企業專注於通過智能合約、分類賬和代幣化技術進行資本市場工作流程。
貝萊德：正在探索股票和債券的代幣化在真實資產代幣化方面，雖然貝萊德已明確公開正在該領域探索，但當前並未有明顯實質進展。年度信函
2023 年3 月份，貝萊德首席執行官Larry Fink 在致貝萊德股東的
年度信函
2022 年9 月份，紐約梅隆銀行官網發布發布
今年5 月份，紐約梅隆銀行表示表示
表示
表示
，該行目前正在推進涉及分佈式賬本技術、代幣化和數字現金的舉措，包括為數字資產提供託管、清算服務，以及實現證券代幣化等新的用例等。
瑞銀集團：在代幣化資產方面已有實質性進展作為總部位於瑞士蘇黎世的跨國投資銀行和財富管理公司，瑞銀集團在代幣化資產方面已有實質性進展。2019 年10 月，據finews.com 報導，瑞銀集團正在尋求對其證券部門的資產進行代幣化，包括債務，結構性產品和實物黃金。
2022 年11 月，瑞銀集團宣布宣布
宣布宣布上市首只基於區塊鏈的數字債券，該三年期債券價值約3.7 億美元，票面利率為2.33% 。該債券將在SIX Digital Exchange 基於區塊鏈的平台上發行，並在SDX 和SIX Swiss Exchange 進行交易。
2022 年12 月份，瑞銀倫敦分行在以太坊上向香港和新加坡的高淨值個人和家族辦公室
2019 年9 月份，桑坦德銀行宣布宣布
2022 年10 月份，桑坦德巴西開始測試測試
測試測試二手車和房地產轉讓的代幣化系統。
2023 年1 月，歐盟委員會和德國銀行協會共同發起了一項關於代幣化重要性的
2021 年5 月份，德意志銀行新加坡證券服務公司和Hashstacs（STACS）宣布宣布
2023 年2 月份，德意志銀行在Memento 區塊鏈上推出推出
推出
推出
代幣化基金。
法國興業銀行：參與RWA 代幣化DeFi
法國興業銀行在數字資產領域的佈局也一直保持著積極的態度，並且是為數不多參與DeFi 的金融公司之一。
2019 年4 月份，法國興業銀行子公司法國興業銀行SFH 在以太坊上發行1 億歐元的擔保債券。
2020 年5 月份，法國興業銀行SFH 發行了4000 萬歐元的擔保債券，作為直接在公共區塊鏈上註冊的證券代幣。
2021 年4 月份，法國興業銀行在Tezos 公共區塊鏈上結構性產品。
2022 年8 月份，MakerDAO 同意向法國興業銀行子數字資產公司SG Forge 提供高達3000 萬美元的貸款。今年1 月份，SG Forge 提取了第一批700 萬美元的DAI 穩定幣作為貸款的一部分。
2023 年4 月份，法國興業銀行子公司SG-Forge 針對機構客戶推出與歐元掛鉤的穩定幣EUR CoinVertible。 EURCV 穩定幣僅適用於法國興業銀行通過其KYC 和AML 程序加入的機構投資者。Hamilton Lane 是一家總部位於美國的私募市場投資管理公司，通過與基於區塊鏈的金融服務公司合作來為客戶降低投資門檻，提供代幣化訪問機會。合作
2022 年3 月份，Hamilton Lane 與數字證券交易所ADDX，對Hamilton Lane Global Private Assets Fund 提供代幣化訪問機會。建立
2022 年10 月份，Hamilton Lane 和數字資產證券公司Securitize合作關係，旨在通過代幣化擴大投資者對Hamilton Lane 基金的訪問。合作
2022 年10 月份，Hamilton Lane 與區塊鏈金融服務公司Figure 準備合作2023 年1 月份，Hamilton Lane
開設
開設
一隻代幣化基金，該代幣化基金的投資最低額度已從500 萬美元降至2 萬美元，並部署在Polygon 上。
2022 年8 月份，道富銀行表示表示
道富銀行還投資投資
投資
投資
了基於區塊鏈的金融和監管技術公司Securrency，並創建了一系列代幣化解決方案，包括：
1、與資產管理公司一起代幣化基金份額的概念證明；
2、自動化外匯無本金交割遠期的場外交易生命週期；
2017 年8 月份，中國農業銀行上線上線
2018 年6 月份，交通銀行正式上線上線
2019 年12 月份，中國銀行在境內完成完成
2020 年8 月份，中國銀行業協會組織聯合五大行中國貿易金融跨行交易區塊鏈平台（ CTFU 平台）。通過
2021 年1 月份，中國工商銀行自主研發的「工銀璽鏈」區塊鏈平台通過國家工信部五項可信區塊鏈技術測評。
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