Tether項目週報（0403-0409）

Tether社区小编

特邀专栏作者

2023-04-09 06:03

本文約4173字，閱讀全文需要約6分鐘

速覽項目一周動態。

二級標題

為什麼Tether 將會引領De-Fi

穩定幣構成了無數新經濟工具的核心。 Tether 認為，這些工具在未來幾十年對大多數現代經濟體來說都是必不可少的。它們消除了旨在從金融交易中提取價值冗餘和低效的中間商。鑑於金融交易是經濟體系的命脈，任何對基本支付單位的徵稅都是對整個經濟徵稅。

未來的貨幣將把這種捕獲的價值還給人們。它將賦予個人儲蓄、賺取和做更多事情的能力。

在增長中優先考慮風險管理

過去幾週對於行業和Tether 來說都是重要的時刻。在美國和歐洲的銀行業危機之後，比特幣已經準備好做它一直以來要做的事情——保護人們的財富免受金融系統故障的影響。然而，我們也看到其他穩定幣面臨重大挑戰，因為它們的儲備集中在倒閉的美國銀行，或因風險管理不當而陷入財務困境。

與彭博社不負責任的報導相反，Tether 想要明確重申，它沒有與Silvergate、矽谷銀行和Signature Bank 合作。彭博社最近文章的標題和敘事方式會讓普通讀者相信這在某種程度上是錯誤的。

然而，彭博社文章中的幾個段落指出：“離岸穩定幣供應商從未受到製裁，因此與該公司做生意並不違法。” 據在美國證券交易委員會擔任高級執法職務的Alma Angotti 表示。

在點擊標題並閱讀之後，連記者都承認，Tether 和Signature Bank 合作不會有任何問題，但它並沒有解釋Tether 在Signature Bank 沒有賬戶。

令人震驚的是，彭博社繼續依賴錯誤信息和點擊誘餌來保持勉強的相關性。

在矽谷銀行崩潰後，完全保留和“去中心化”的多個穩定幣都失去了錨定。儘管由於美國政府為矽谷銀行的所有儲戶提供保險，大多數人的存款已經恢復，但市場依然質疑穩定幣用戶在持有在一個國家或銀行系統中具有顯著管轄權集中的穩定幣（如美元穩定幣）時所面臨的風險。

將儲備集中存放可能是試圖加快增長的有用工具，但由於它帶有不可避免的管轄風險，因此不適合成為在行業中發揮核心作用的穩定幣。 Tether 認為，風險管理優先於人為的快速增長。我們希望我們的競爭能夠改善他們的風險管理和可靠性，因為穩定幣行業保持多元化和競爭力至關重要。

Tether 在整個2023 年都穩居市場領先地位，但在矽谷銀行失敗後，Tether 在短短幾週內增加了大約60 億美元的市值。

因此，隨著用戶贖回所持的份額，Tether 的競爭對手面臨市值大幅縮水。

同樣，雖然Tether 在交易量方面始終領先於競爭對手，但即使在波動加劇的情況下，這種趨勢仍在繼續。這是值得注意的，因為在資產危機期間，隨著用戶急於將資產交換為被認為更安全的其他資產，交易量實際上會增加。

這些趨勢可能標誌著市場對穩定幣偏好的轉變。如果這些趨勢繼續下去，這將表明加密貨幣用戶更喜歡非美元穩定幣，這些穩定幣已將其儲備多樣化，以保護持有人免受銀行倒閉的影響。

穩定幣發行商的風險管理顯然包括儲備構成，但也延伸到管轄風險。 Tether 早期對管轄權多元化的關注使其能夠比許多競爭對手更順利地駕馭這些市場條件。

話雖如此，市場狀況不斷變化，Tether 優先密切關注全球經濟和監管變化，以保護USD₮ 用戶和所有依賴USD₮ 的去中心化協議。

對穩定幣的這些不斷變化的偏好不僅可能會增加Tether 的採用，而且會導致USD₮ 逐步成為De-Fi 中使用的主要穩定幣。

穩定幣和De-Fi

Tether 始終認為，世界各地的人們都應該能夠獲得金融服務。然而，目前是富人可以充分利用市場提供的各種金融服務和產品，並在發生危機時得到傳統金融中介機構的更多幫助/保護。

De-Fi 代表了一種令人信服的模型，可以說明如何將金融服務擴展到其他人群。此外，當前的模型依賴於多層金融中介機構，因此使用金融服務的行為會佔用越來越多的用戶資產，這是無法接受的。

雖然USDC 通常主導De-Fi，但我們認為它對美國銀行業風險的集中暴露損害了它自己的去中心化承諾。鑑於最近的這些風險，我們認為USD₮ 是無銀行賬戶和新興市場使用De-Fi 而不會面臨摩擦和波動的理想工具。我們認為Tether 將開始成為第一大穩定幣的原因有很多，除此之外該穩定幣也在許多鏈的De-Fi 中使用。

USD₮ 跨協議和區塊鏈的集成和採用

Tether 是首批引入新流動性協議的代幣之一，這是因為Tether 通常被稱為加密經濟的“命脈”，它提供了巨大的流動性和資產池，而加密用戶多年來一直信任這些協議。 Tether 是規模最大、流動性最強的穩定幣，並且遙遙領先於其他競爭對手。許多用戶在使用De-Fi 時更喜歡將穩定幣作為他們的主要交易對之一。 USD₮ 用戶可以使用各種二級市場和De-Fi 協議進行支付，或作為與數千種加密貨幣的交易對。

USD₮ 集成在13 個被廣泛使用的區塊鏈中。開發人員可以在各種環境中訪問USD₮，無論他們決定在何處啟動其協議。此外，由於許多De-Fi 協議現在同時部署在多個區塊鏈上，USD₮ 為開發人員提供了一種方法來確保來自一個鏈的資產可以更無縫地交換到不同的鏈。

USD₮ 是加密貨幣中採用最廣泛、集成最廣泛、流動性最強的穩定幣。

權力下放、穩定和多樣化

正如最近的銀行業危機所表明的那樣，管轄權集中是穩定幣的生存風險之一。如果一種穩定幣要在De-Fi 中得到廣泛使用，它一定不能帶來中心化風險，否則它會消除這些不同協議的許多好處。

Tether 提供智能儲備組合（主要持有不會面臨銀行破產等風險的國庫券）和多層國際銀行合作夥伴，以減輕管轄風險。

此外，雖然有些人可能認為算法穩定幣可以解決這些挑戰，因為它沒有傳統儲備，但歷史告訴我們，這些穩定幣實際上風險更大，也更不穩定。這些設計還沒有大規模成功實施。足額抵押的穩定幣是唯一長期保持其價值的穩定幣。

目前在De-Fi 中採用USD₮

USD₮ 在不斷發展的De-Fi 領域中發揮關鍵作用的例子有很多。其中一個例子是閃電貸，它允許用戶借用各種代幣而無需提供抵押品來支持這些貸款，只要抵押品在同一筆交易中自動歸還即可。

USD₮ 還為各種貸款項目提供支持。在最大和使用最廣泛的借貸協議之一Aave 上，USD₮ 經常為貸方提供最佳收益率，儘管這會根據市場情況而波動。

跨De-Fi 和交易所的整合

Tether 是交易所中使用最廣泛的交易對，沒有之一。這不僅為它提供了深度流動性，而且為用戶想要訪問的各種交易平台提供了深度可用性。

這使得USD₮ 可以從De-Fi 生態系統無縫轉移到交易所，而無需執行額外的步驟，例如將USD₮ 轉換為不同的資產。大多數交易所都支持其上架的絕大多數資產的USD₮ 交易對。

儲備透明度

Tether 一直是儲備透明度方面的領導者。在其他公司隱瞞其儲備信息的時期，我們率先發布了儲備證明。隨著我們披露越來越多關於我們儲備的細節，Tether 的證明在細節和範圍上不斷增加。

Tether 還一直不斷在尋找它能找到的最有聲譽的審計機構。由於會計和監管方面的不確定性，主流的審計公司不能向加密行業的公司提供全面審計，因此也沒有向穩定幣公司提供全面審計，這就是為什麼我們的競爭對手也沒有進行全面審計（儘管試圖確保他們的安全）。儘管如此，我們還是能夠確保BDO Italia 審計公司能提供有關Tether 儲備的定期證明。 BDO Italy 一直在投資以吸引具有適當技術專長的人才進入這個“新”市場，但在當前市場上，為審計公司招聘和培養內部能力極具挑戰性，因為專業知識往往會轉移到積極建設未來的金融業公司。我們相信趨勢已經確定，旨在在未來取得成功的審計公司遲早需要投資和獲得專業知識。

除了在穩定幣行業領先的儲備透明度外，Tether 還繼續賺取可觀的利潤，這有助於其增加超額儲備用以支持USD₮。最新數據表明，Tether 在2023 年一季度淨營業利潤超過了2022 年最後一個季度。 Tether 在一季度實現了7 億美元的利潤。第二季度的前景也很樂觀。

幫助USD₮ 用戶追回資金

Tether 已經能夠幫助緩解De-Fi 領域的黑客攻擊，這可以為使用USD₮ 與De-Fi 協議交互的用戶提供額外的信心。

當Poly Network 被黑客攻擊時，Tether 迅速做出反應，在即將存入Curve 之前凍結了3300 萬USD₮，挽回了這些資金的損失。

在KuCoin 黑客攻擊之後，Tether 凍結了價值3300 萬美元的被盜用戶資金。在Yearn Finance 黑客攻擊時間之後，Tether 能夠及時凍結從用戶那裡被盜的170 萬美元。 Tether 甚至能夠凍結黑客通過evernote 暴露私鑰時從用戶錢包中竊取的價值30 萬美元的USD₮。事實上，在四大洲的160 多項調查中，Tether 目前已因各種調查凍結了超過7.2 億美元。

Tether 的歷史可以告訴我們De-Fi 的未來

Tether 計劃繼續支持行業、用戶、新興市場和De-Fi 協議，因為我們將作為全球社區引領該行業的下一發展階段。

https://tether.to/en/why-tether-will-lead-in-de-fi/