一、行業動態總結

行業動態

上週加密市場橫盤震盪，交易量萎縮，當前交易所現貨日交易量不足10 Billion USD，較年初下降70% ，市場活躍度降到了冰點。比特幣日內波動均不超過5% ，截至撰稿比特幣收於16796.95 ，週內漲幅0.35% ，振幅4.81% %；以太坊收於1210.58 ，週內上漲2.33% ，振幅7.39% 。

在熊市不斷build 才是硬道理，當前最受資本青睞的infra 板塊中的Layer 2 上週又有新的進展。首先是Optimism 正在測試其基礎架構Bedrock 的功能並將在1/12 將測試網進行遷移，Bedrock 是一個大範圍重用以太坊代碼與基礎設施和設計模式的Rollup 架構，作為以太坊的“克隆”可以同EVM 一樣良好地兼容以太坊的生態，並且提供降低交易費用、提高吞吐量等優勢。同時明星L2項目StarkNet 本周也開始正式部署合約，其代幣STRK 的空投應該在不久就會進行，當前團隊已經在以太坊上進行了多筆小額轉賬測試。

美國時間上週三，SBF 在接受引渡條款後回到美國被FBI 拘留，並在周五通過紐約法官獲批了高達2.5 億美元的金額保釋，這筆保釋金也創下了美國有史以來金額最高的審前保釋金。 SBF 的這筆保證金采用的是擔保（Recognizance）的形式，將由四位擔保人進行擔保，需要至少一人不是SBF 的家庭成員，目前擔保人只有其父母進行了簽名。 SBF 的出庭時間為2023 年1 月3 日，如果他能按時出庭，擔保人將免於支付這筆保釋金，如果SBF 期間進行任何違規或未按時出庭，擔保人將背上這筆巨額賬單。當前SBF 已經返回其父母所在加州的家中，並將在此被禁足，同時還有佩戴電子監控手環、限制消費和出席活動等其他禁令。

反觀美股，上周是聖誕假期前最後一周，傳說中的聖誕老人集會行情今年並沒有出現，從歷史紀錄來看，在這年底前的最後幾個交易日里，美股總是大概率表現強勁的，這一個規律在2021 年也有近6% 的表現。但上週這一行情沒有得到持續，納指在周內最低觸達到10313 ，來到了矩形整理的下軌，整體來看表現較為乏力，市場缺少上漲的動力。上週五公佈了美國11 月PCE 物價指數同比增長5.5% ，與預期持平，低於前值6% ，為連續第五個月放緩，而核心PCE 11 月同比增長4.7% ，略高於預期的4.6% ，較前值5.0% 有所放緩，也低於美聯儲12 月預測的4.8% 。對於PCE 美聯儲的官員們的預期是明年年底將核心PCE 降至3.5% ，因此預計美聯儲會繼續加息，直到通脹下降到令人滿意的程度。本周是今年最後一個交易週，正值聖誕假期和元旦美股只有四天交易，不出意外不會出現新低，市場將以年內低點面對2023 年的行情。

行業數據

1 ）公鏈&TVL

• 截止12 月25 日，以美元計價各公鏈整體鎖倉量整體變動不大，較上週的39.73 B 下跌至39.4 B。

• 各公鏈TVL 本週出現不同程度下跌，排名變動不大，其中Tron 的TVL 跌幅相對較大。

• Tron 本週TVL 下跌主要由於借貸協議JustLend 的存款規模出現下滑。鏈上數據顯示，孫宇晨於12 月25 日從JustLend 中提款2 億USDT，其中200 萬USDT 被用來在SunSwap 購買USDD，其餘1.98 億USDT 被轉入Binance 熱錢包。

• 孫宇晨發推將該筆交易稱為“聖誕禮物”。

• 然而，自FTX 事件以來，Tron 發行的算法穩定幣USDD 就處在脫錨狀態（Alemeda 是早期白名單發行機構之一）。由於USDD 的實際穩定幣儲備不足，市場擔憂USDD 和TRX 會發生類似LUNA-UST 的死亡螺旋。這一擔憂也導致了Tron 近期TVL 有所下跌。

2 ）穩定幣

• 截止12 月24 日，前四大穩定幣（USDT、USDC、BUSD、DAI）合計供應量約1338.31 億，較一周前的1352.52 億再次大幅減少約14.21 億（-1.05% ）。穩定幣供應量已連續六週下跌，資金呈現持續流出趨勢，本週跌幅再次出現加速。

• 本週三大法幣穩定幣中，USDT 的供應量本周小幅上漲約1.96 億枚，反彈勢頭持續；USDC 在繼上週的供應量大增22 億後，本週供應量減少約7.52 億枚，而BUSD 在上周大幅流出36 億後，本週下跌趨勢有所放緩，減少約8.76 億枚。 USDC 和BUSD 供應量均有減少，推測上周可能為Binance FUD 影響，用戶選擇將BUSD 大量兌換為USDC 進行提款，而本週這些資金開始兌換法幣流出。

• 作為ETH 槓桿的DAI 結束了短期上漲勢頭，本週變動不大，與市場波動收斂趨勢對應，場內資金做多熱情不高。

• 整體來看，市場流動性緊缺的狀況有所加劇，受交易所利空事件影響，大量資金選擇撤離加密市場。預計未來市場將維持震盪探底，直到重新建立信心或宏觀流動性改善。

二、宏觀與技術分析

宏觀層面來看，市場面臨著未來一年高利率的風險偏好壓制，導致了整體市場流動性一般，同時市場仍然受到FTX 和幣安交易所的負面餘震當中，短期市場偏好較難上行。

目前BTC 整體走勢弱於ETH

兩年期美債變動至4.33

納斯達克大概率會下探前低

1、Ahr 999 ： 0.32 ，可以做定投

2、MVRV： 0.844 ，性價比同Ahr 999

BTC 地址數：持幣100 以上地址數開始逐步放緩

ETH 持幣地址數：持幣100 以上地址數也在開始放緩

三、投融資情況總結

投融資回顧

• 報告期內，融資規模及項目數量低迷，披露的融資項目僅有8 個，融資總金額3, 020 萬美元；

• 報告期內沒有一筆融資規模超1, 000 美元的項目。

機構動態

四、加密生態跟踪

1. NFTs & 元宇宙

（1 ）本週NFT 市場

市場概況：本週NFT 藍籌指數相比上周有小幅上漲，截止12 月23 日，市場總體來看有所回溫，但是nft 市場還在一個熊市的冰點，nft 藍籌指數在周中有所上升，總體但沒有出現大幅度變化，市場還處在恢復期。

本週NFT 市場總市值在聖誕節前有了一個明顯的提升，上升5.9% 。總交易額相比上週的95% 的提升有一些下滑，但是還保持在了一個相對穩定的位置。市場總交易量的穩步上升也表現了nft 市場已經有了一些回暖的跡象。

本週NFT 市場的持有者變化不大，交易者活躍度相比上周有了一定程度上升（+ 8.66% ），買家相比上週上升9.58% ，賣家同比上升9.44% ，總體來看，市場本週的表現還是不錯的。

本週市場交易量排名前三的NFT 分別為BAYC、BAKC、MAYC，全部被無聊猿家族包攬。

BAKC 系列NFT 重啟徵收2.5% 的版稅。 BAKC 系列NFT 地板價在過去三日上漲約42.2% ，當前該系列在OpenSea 上的地板價為8.7 ETH。 BAYC 的地板價目前變化不大，仍然保持在67 ETH 左右。

（2 ）本週動態聚焦：

a. Jellyfish NFT - Aquarium de Paris 巴黎水族館NFT

巴黎水族館（年代最久遠的水族館）和Metaverse Metaseum 聯手推出了以水族館中真實的水母為原形的NFT 系列。巴黎水族館不僅擁有世界上第二大的水母收藏，它所推出的NFT 系列也是第一個基於科學和海洋生物的NFT 項目，總計發行1, 234 個，發行價格大概在0.18-0.2 ETH。

NFT 設計：

這個水母的系列包含60 種由3D 水母建模打造的隨機組合。每一隻都是以動圖的形式呈現，並配合了24 種獨特的海洋背景。最重要的是每一個NFT 的特徵都以水族館裡的真實水母為原型進行1: 1 復刻的。每隻水母的NFT 設計也都經過當地海洋生物學家的驗證。該海洋生物團隊已經驗證了館藏水母的拉丁名稱、形態、觸角、科屬、危險指數、地理位置和年齡等特徵。由於水母的特徵會被永久儲存在區塊鏈上，這也讓巴黎水族館成為歷史上第一個使用元數據將生物的科學特徵歸類為NFT 的館藏。這標誌著生物學和技術的新結合。

持有者權益：

• 無限次免費進入水族館並享受店內商品的折扣；

• 免費參加水族館未來的活動(私人晚宴、社交酒會等)；

• 收藏家還可以解鎖參加VIP 活動的邀請，獲取獨家科學內容，並與水族館的生物學家聯繫，比如與生物學家會面。

• 收藏家還會被邀請參與水族館之後會構建的元宇宙空間，並享受未來附加福利。

• NFT 持有者還有機會積極參與水族館的管理。

該項目也希望藉此機會構建一個由海洋世界、Web3 和藝術愛好者組成的Web3 社區。

b. Football Ape Fan Club 傳奇足球NFT 系列

Football Ape Fan Club (FAFC) 是以太坊區塊鏈上的一個NFT 集合，其靈感來自世界各地的傳奇足球運動員。該系列旨在打造一個體育元宇宙。此外，FAFC 持有者將在一年內免費獲得四個與之後會推出的與體育有關的的NFT 項目的白名單，並有機會領取四個項目的空頭。這些項目包括Baby FAFC、Mutant FAFC、NFL NFT 和NBA NFT。

如何獲得FAFC NFT？

鑄造過程分四個階段進行，共發行7910 個FAFC，向標誌性足球運動員致敬，其中數字7、 9 和10 是傳奇球員的號碼，最為稀有。每個階段都有不同數量和不同價格的NFT。

• 第一階段推出2, 500 個FAFC NFT，每個0.04 ETH。

• 第二階段推出另外2, 500 個FAFC NFT，每個0.06 ETH。

• 第三階段推出955 個FAFC NFT，每個0.08 ETH。

• 第四階段推出955 個FAFC NFT，每個0.1 ETH。

Football Ape Fan Club 項目也是和很多最近瘋狂興起的項目類似，借助了世界杯的熱度，想讓更多對足球和體育運動感興趣的群體做一些跟NFT 有關的衝動消費，FAFC 也是希望通過創建一個體育的原宇宙並以此為接口提供各種與體育相關的NFT 項目。也為用戶提供了去參與和收集跟體育有關的nft 作品。但是目前世界杯已經結束，這類項目能否在之後繼續良性發展，並持續給社區提供權益還有待進一步觀察。

（3 ）重點項目：Invisible Friends

項目介紹：

Invisible Friends 是一個由5000 個隨機生成的動態圖片的集合，以隱形角色為特色，在背景、配飾、眼睛、四肢、服裝等都有區別。它非常適合街頭服飾愛好者和關注時尚的用戶。每個NFT 呈現動態GIF 格式的，持續行走的動作。項目的設計團隊也提到每款NFT 都要畫40 張左右的圖，稀有款更多，該系列動畫敘事性強且生動有趣，通過人物造型使得角色更俱生命力。也體現了項目團隊投入的心血。

Invisible Friends 今年在2 月23 日開盤那當天地板價就飆升到了12 ETH，上線就有43 倍的漲幅，也是直接拉到了藍籌等級。目前項目市值已突破5000 萬美元，交易總額已突破7000 萬美元。

該NFT 系列中交易額最高的幾個作品比如Invisible Friends#1125 （200 ETH），這款外觀以案發現場為特色，作品的白色線條和環繞膠帶等配件都是系列中獨一無二的特徵。

最高價的Invisible Friends，“Golden Friends”，以496.69 ETH 成交，創下該系列的最高成交記錄，拍賣所得捐給了RCC 慈善基金。拍賣的贏家還獲得了五個未公開的Invisible Friends NFT。

白名單爭奪：

Invisible Friends 的白名單“鬥爭”是非常激烈的。項目發行前的Discord 服務器中活躍用戶就超過裡500 k，推特follower 接近300 k，能拿到這個項目的白名單是非常困難的。

5000 個NFT 中的一半保留給RCC 項目團隊之前NFT 收藏的持有者，像SlimHoods 和MoodRollers 等項目；另一半分配給早期支持者和活躍的社區成員。很多社區成員為了拿到白名單，不僅完成社區的每一個任務，有些成員還為項目設計了很多衍生產品，甚至做出了invisible friends 的第一人稱遊戲。

Invisible Friends 為何會成功？

• 團隊強大，作品出眾

首先，Markus Magnusson 的知名度較高，在Instagram 上擁有超21 萬粉絲，曾與穀歌、YouTube 等合作過，此前其製作的動畫兼具創意和感染力，也很有靈性。背後團隊RCC 的兩個項目Slim Hoods 和Mood Rollers 熱度尚可，在OpenSea 上的成交量均超過9000 ETH。

SlimHoods 是5000 個穿著連帽衫、戴著頭巾或帽子的人物動漫NFT 的集合，目前的地板價為0.7 ETH。

MoodRollers 則是5000 個在不同金屬片上，以滾輪為原型設計的連續滾動的角色。

• 營銷策略有效

白名單分發方式也比較公平且傳播範圍較廣。每次項目方發起的競賽活動的熱度都很高。另外，在Instagram 和TikTok 的傳播熱度非常高（1500 萬次）。

邀請大咖合作：美國著名說唱歌手Snoop Dogg 以5.9 ETH 買入Invisible Friends#4963 ，並在推特上發布以#4963 為背景的音樂NFT，限量共500 個。

NBA 球星凱裡·歐文也花費8.5 ETH 買下Invisible Friends#4818 ，加入Invisible Friends 大家庭。

未來權益：Invisible Friends 已經宣布與Kith 的合作，他們不僅會推出全新的nft。持有者還將獲得對應的隱形人所穿衣服的實物版本。嘗試去打造實體和nft 之間的聯繫。

RCC 團隊還會推出一系列隱形人的3D玩具，會以實體的形式1: 1 的複刻5000 個線上的nft 作品。

2. GameFi 鏈遊

Petroleum 是在Arbitrum 上運行的Gamefi 項目。玩家可以在遊戲內購買土地、開採、提煉石油、購買其他特許權，猜測未來的石油價格等。

截止撰稿，已經積累1800 名遊戲玩家，總計開發2231 個地塊， 1279 個油泵。

土地：

• 土地：

油泵：

• 油泵：

塔台

• 塔台

提高5% 石油產出量。每個土地只能建立一個。

• 油罐車

儲存開采的石油以購買更多遊戲內項目，豐富體驗提高後期收益。

• 煉油廠

原始開采的Coil 無法用於流通交換為法幣，必須通過煉油廠轉化為OIL 才能進行流通交易。

代幣經濟學：

遊戲主要有兩種代幣模式——$oil 和$Coil，兩者功能如下所示：

簡而言之，兩者均可充當遊戲內貨幣進行道具購買，唯一區別在於COIL 需提煉為OIL 後才能流通交易兌換為法幣。

$OIL 代幣開始時有92 萬初始供應量，分配組成如下:

$COIL 最初的供應量為100 萬，在預售中出售95% ， 5% 用於空投。

$OIL/DAI 的價格走勢如下：

總結評價：

遊戲本身可玩性有限，遊玩體驗有些類似初期的QQ 農場，但遊戲內部的道具還遠比不上前者豐富。相較於其他Gamifi，遊戲入門門檻選擇多樣，可以適應不同獲利預期的玩家參與。重要的是Petroleum 的前期投資回報率相對合適，且遊戲內對代幣的消費場景多樣，使得項目不至於因為短期收益過高，導致前期獲利者離場對市場帶來極大的拋壓。

3. Social&DID&DAO

Soulflake 是一個Web3的賀卡應用，是由ConsenSys 創新實驗室在Polygon 鏈上所開發。

Soulflake 一詞是由Soul (靈魂) 及Snowflake (雪花) 結合而成，前者Soul 代表寄出的NFT 賀卡具有靈魂綁定（soulbound）特性，後者Snowflake 則是此平台的標誌及主要主題。

可通過錢包地址、ENS、LENS 向用戶發放賀卡，同時也可以發送固定金額的紅包。

該dApp 可免費使用，但它要求發送者預先支付少量金額作為反垃圾郵件機制。

發送後，該賀卡會作為NFT 出現在用戶的錢包，由於靈魂綁定的特性，該賀卡不可交易，但對於不想要的賀卡，用戶可以選擇進行燃燒（burn）。

五. 團隊新聞

JZL Garden 進展

本月，JZL Garden 已上線Garden 項目首個NFT 系列“Dandelion”到Upstairs 平台，在公售的一小時內即完全售罄。這是JZL Garden 一個重要的里程碑時刻，感謝大家的共同見證。

上週，我們收集了JZL GARDEN 第一期項目“Dandelion”的Holder 的錢包、郵箱，已經開始持續的為Holder 進行賦能。

對外合作：和Bybit、OKX、Element NFT、Binance NFT 洽談合作方案

關於我們

關於我們

JZL Capital 是一家註冊於海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO 和執行董事，並主導參與過eToro 的全球投資。團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，並曾服務於摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。