「每週編輯精選」是Odaily 星球日報的一檔「功能性」專欄。星球日報在每週涵蓋大量即時資訊的基礎上，也會發布許多優質的深度分析內容，但它們也許會藏在資訊流和熱點新聞中，與你擦肩而過。
因此，我們編輯部將於每週六從過去7 天發布的內容中，摘選一些值得花費時間品讀、收藏的優質文章，從數據分析、行業判斷、觀點輸出等角度，給身處加密世界的你帶來新的啟發。
下面，來和我們一起閱讀：
投資與創業
Pantera創辦人預言：加密牛市將持續數十年，SOL或成新王者
我們一直在出售比特幣，用於投資其他項目。我們的投資者也因此獲得了不錯的回報。目前我們仍然持有價值約10 億美元的比特幣。
比特幣與傳統風險資產的相關性並不強，我們正處於一個持續數十年的加密貨幣牛市。
比特幣不是泡沫，目前大多數人還沒有真正涉足這個領域，我們仍然處於產業發展的早期階段。
許多小幣種的表現並沒有達到預期。目前的市場熱點依然集中在比特幣、以太坊和Solana 這三大幣種上。
在區塊鏈領域，Pantera 的投資成功率達到了86%。在Pantera 投資的公司中，有25 家成為了獨角獸企業。
Solana DATS，即使表現平平，交易價格接近面值，它仍然可以透過質押提供約7% 的收益，這遠比傳統ETF 更具吸引力。
目前我們在Solana 上的投資規模已經達到了13 億美元。 Solana 的市值目前只有比特幣的5%，但從長期來看，我們認為它有可能超越比特幣。
為了維持系統健康並激勵機制的合理性，是銷毀資產還是重新分配資產比較好？
- 當削減是懲罰惡意行為的初始階段時，重新分配資產通常比簡單銷毀更有效率。
- 當銷毀是設計中的核心特性且不涉及削減（如通縮經濟模型）時，沒有理由實施重新分配。
- 當重新分配是設計中的核心特性但表現得像是一個漏洞時，不應用銷毀來替代，而是需要從根本上改進設計。
另有推薦：《 Token 2049 啟示錄：創新枯竭、資本閉環與加密產業的靜默遷徙》《 Odaily 獨家專訪1 inch 聯創：單次交易多賺20 萬美元，團隊高勝率交易的奧秘》《何一：反對、理解MEME、最後成為MEME，小丑是我自己》《 Tiger Research：紐約電影》《
政策
穩定幣
Tether 仍然是全球穩定幣的領導者，在新興市場中錨定美元獲取管道，並透過其儲備推動市場對美國國債的需求。
隨著新法規和競爭動態重塑穩定幣市場，並在合規性和收益分配方面出現差異化，USDT 的主導地位正在下降。
以太坊和波場在USDT 活動中的角色正在演變，波場在高頻、低成本的支付領域保持領先地位，而以太坊費用的下降和流動性的增強推動了更廣泛的零售和結算應用。
新興通道帶來了新的成長機遇，USDT 0 和專注於穩定幣的網路（如Plasma）正在將Tether 的分佈擴展到更多網路和用例（如支付）。
另有推薦：《全球主要經濟體的穩定幣戰略解析》。
空投機會和互動指南
MetaMask 特別提到了同源項目Linea 以及自身穩定幣產品mUSD，且已明確提到了會給予Linea 鏈額外的積分加成。推測MetaMask 的後續活動預計也會在持續獎勵與積分方面給予Linea 以及mUSD 額外的待遇。
作者推薦在Etherex 上為mUSD 添加流動性，一是這可以同時有效使用Consensys 的幾個「親兒子」 Linea、MetaMask、mUSD、Etherex；二是即便MetaMask 的空投預期落空，這也可以藉Linea Ignition 獲得可觀的挖礦收益。
Meteora、Monad、Abstract、Pharos、OpenSea、MetaMask、Rainbow、Football.Fun、Limitless、Lighter、Grvt。
另推薦：《 Q 4 空投清單：60+潛力空投項目大盤點》《空投週報| MetaMask 發布空投積分細則；Meteora 確定10 月23 日TGE（9.30-10.5） 》《熱門交互合集| StandX 官方Discord賺點第二季積分計畫？ 》《測試網曾「捲冒煙」的Monad 空投在即，用戶需限時完成任務才能申領？ 》。
以太坊與擴容
基本假設如下：
- 以太幣價格較200 週移動平均高250%，對應價格為8,500 美元；
- 已實現價格達到3000 美元，如果價格與實現價格比為2.9，對應以太坊價格為8700 美元；
- 以太幣市值達到比特幣市值的35%，若比特幣價格為15 萬美元，對應以太幣價格為8,600 美元；
- 以太坊與納斯達克指數比值創下新高，如果比值為0.35，對應以太坊價格為8300 美元。
如果多頭市場持續，以太幣價格可能突破1 萬美元；如果市場轉熊，比特幣高峰漲幅受限，以太幣也將隨之承壓。綜合看，本季內，以太坊將達到本週期高峰。
多元生態與跨鏈
- 核心定位：Plasma 是一個由Tether 支援的比特幣側鏈，旨在成為USDT 和比特幣的終極結算層。
- 商業動機：Plasma 的核心目標是幫助Tether 奪回每年被以太坊、波場等公鏈賺走的數十億美元USDT 交易手續費，實現從「穩定幣發行商」到「全球支付基礎設施」的戰略升級。
- 技術策略：穩健組合：Plasma 並未追求高風險的全新技術，而是整合了業界已驗證的成熟方案。
- 優勢：擁有頂級資源和背景，敘事清晰且宏大，立足於加密產業最核心的兩大資產（USDT 和BTC）。
- 挑戰：將面臨來自以太坊、波場等現有生態的激烈競爭，用戶遷移需要時間和成本，同時其金融產品也面臨巨大的監管不確定性。
CeFi & DeFi
perp DEX的「奇點時刻」：Hyperliquid為什麼能踹開鏈上衍生性商品的門？
Hyperliquid選擇了一條激進的路徑，不依賴現有公鏈的效能約束，而是基於Arbitrum Orbit 技術堆疊自建專屬L 1 應用鏈，並將一個完全在鏈上運行的訂單簿和匹配引擎搭載其上。 這意味著，從下單、撮合到結算，所有交易環節都在鏈上透明發生，同時又能達到毫秒級的處理速度，因此從架構上看，Hyperliquid 更像是dYdX 的「完全鏈上版」，它不再依賴任何鏈下撮合，目標直指「終極形態」上的終極形態。
近期通過的HIP-3 提案在核心基礎設施上引入了無需許可、由開發者部署的永續合約市場，此前只有核心團隊可以上線交易對，但現在任何質押100 萬HYPE 的用戶都可以直接在鏈上部署自己的市場。簡言之，HIP-3 允許在Hyperliquid 上無需許可地創建和上線任何資產的衍生性商品市場。這徹底打破了過去Perp DEX 只能交易主流加密貨幣的限制。
透過支持Polymarket，紐交所事實上承認了「市場形態」本身正在進化——Polymarket代表的前沿是：一個數位原生、社交驅動、開放可驗證的市場體系，卻仍然建立在透明、安全、全球可擴展的信任架構上。
而未來的交易所，將為信念、機率與真相定價。
解析Flying Tulip 10億美元「可逆融資」運作細節，該如何參與散戶？
由「舊日DeFi 之王」Andre Cronje（AC）打造的全端鏈上交易所Flying Tulip 正式宣布已完成2 億美元私募融資，併計劃以10 億美元估值另行公募8 億美元，以打造一個集原生穩定幣、借貸、現貨交易、合約交易、以及鏈上保險的綜合性平台。
Flying Tulip 將透過永久看跌期權為所有投資者提供可逆的「贖回」選項，允許投資者在任何時間銷毀代幣FT，並按投入資產（如ETH）贖回本金。
作者建議大力參與：一是因為100% 的FT 均會通過相同的價格以私募或公募的形式鑄造，這意味著所有投資者的成本均等；二則是“永久看跌期權”在FT 價格低於或等於0.1 美元時提供了充足的下行保護，即便是在高於0.1 美元時，潛在的下行保護也會給了三幣支持者較強的支持者則是較強的固定者，回購機制，或有利於潛在的幣價上行。
另推薦：《深度分析Perp DEX：Hyperliquid、Aster、Lighter、edgeX（3） 》。
NFT
49 萬美元一隻「貓」！ Hypurr 如何成為NFT 市場最耀眼的新星？
NFT 沉寂三年後，希望之風由Hypurr 再度吹起。
一週熱點惡補
過去的一週內，比特幣突破12.5萬美元，再創新高； 現貨黃金突破4,000 美元關口； BSC Meme 熱潮迭起，頭部交易所間口水戰； 美國政府停擺持續中；11日凌晨大暴跌，創下單日爆倉記錄191億美元；
此外，政策與宏觀市場方面，Anthony Pompliano：美國政府將 在未來某個時間點披露購買比特幣；美SEC 主席：SEC 計劃 在年底前或2026 年Q 1 正式啟動“創新豁免” ；黃仁勳： 已投資馬斯克xAI但後悔沒更早投資OpenAI；
觀點與發聲方面，OKX CEO Star： OKX 從未、也不會人為製造代幣或拉盤造勢；Monad 增長主管： 空投會設置限時窗口，用戶需在時限內完成任務才可領取；杜均： 基金持有CRV 流通盤的7%和PENDLE 流通盤的1% ；
機構、大公司與頭部項目方面，紐交所母公司接近達成協議 向Polymarket 投資20 億美元； Ondo Finance完成對Oasis Pro 的收購，獲得SEC 註冊的數位資產服務許可； HashKey考慮進行IPO； YZi Labs 宣佈設立10 億美元的Builder 基金，旨在加大額對BNB 商品商的支持BNB 儲商品 ；平台，期間可獲得4 倍Alpha 積分加成； MetaMask GitHub 發布空投積分細則：現貨權重最高，使用LINEA 積分翻倍； MetaMask 進一步披露獎勵計劃，第一季將分發超3000 萬美元的LINEA 代幣； Aster Genesis 第二階段開放10 月10 月開放空投 代幣經濟學：48%的供應量將在TGE 時流通；Enso 開放ENSO 代幣空投預先註冊，需在10 月12 日前完成；Monad 或即將進行代幣 空投；
數據上，10 月7 日， BNB 市值超越USDT ；10 月8 日， Four.meme 過去24 H 協議收入超越pump.fun；
安全方面， Abracadabra 疑似遭攻擊，駭客已將竊取170 萬美元全部轉入Tornado Cash；0 G Labs 官方X 帳戶被盜……嗯，又是跌宕起伏的一周。
附《每週編輯精選》系列傳送門。
下期再會~
- 核心观点：加密牛市将持续数十年，SOL或成新王者。
- 关键要素：
- Pantera持有10亿美元比特币。
- 投资成功率86%，25家独角兽。
- Solana市值仅为比特币5%。
- 市场影响：推动资金向SOL等头部资产集中。
- 时效性标注：长期影响
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