深度解讀DAI：不要讓它成為Wrapped USDC

原文作者：0xEdwardyw

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超額抵押貸款和穩定幣$DAI

MakerDAO 提供兩款產品：超額抵押貸款和穩定幣$DAI。與AAVE 和Compound 一樣，MakerDAO 是一個DeFi 借貸協議。借款人存入符合條件的加密抵押品，例如$ETH，MakerDAO 將發放$DAI 計價的貸款。 MakerDAO 提供具有不同抵押率和借貸利率的產品，如下圖所示，需要170%較高抵押率的$ETH 借貸產品提供0.5%的較低利率，需要145%較低抵押率的產品則需支付更高的2.25%利率。

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錨定穩定模塊（Peg Stability Module）
2020年，MakerDAO 在市場劇烈波動時推出了Peg Stability Module（PSM）。它允許用戶以無成本的方式將法幣穩定幣（$USDC、$USDP、$GUSD）與$DAI 進行互換。 PSM 通過套利加強了$DAI 與美元幣值的掛鉤，因為現在套利交易者能夠套利$DAI 與其他法幣支持的穩定幣之間的價差。與$ETH vault 等超額抵押借款產品不同，使用PSM 模塊不保留法幣穩定幣的所有權，而是直接將其換成$DAI。也可以將$DAI 還回PSM 模塊，並拿回法幣穩定幣，上限是PSM 內的金額。

PSM 改變了MakerDAO 的資產負債表。

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