StarkWare：以太坊擴容最佳團隊，80億美元高估了嗎？
原文作者：Jessie
原文作者：Jessie
原文編輯：penny
原文來源：海外獨角獸團隊
如果說上一個牛市最後的敘事是公鏈，那麼在本輪牛市最後的謝幕表演中，Layer2 尤其是zk Rollups 是當之無愧的主角。
zk rollups 被業內公認為區塊鏈擴容的終極解決方案，而StarkWare 則是公認的目前全球最好的zk rollups 團隊之一，聯合創始人Eli Ben-Sasson 是世界頂級的密碼學科學家，Uri Kolodny 則是具有成熟商業素養的連續創業者，團隊能力全面，長板超長。目前公司已經估值80 億美元，獲得了Vitalik、Paradigm、Sequioa 等資本的傾力支持，是擴容領域估值最高的團隊。不同於L2 領域普遍通過運營節點收費，StarkWare 通過提供擴容技術解決方案StarkEx 創立了擴容即服務（scaling as a service）的商業模式，曾服務業內頭部客戶dYdX、Sorare、ImmutableX、DeversiFi 等。值得一提的是，StarkEx 技術的支持直接促成了Tiktok 和ImmutableX 的合作，
在其合作聲明中，Tiktok 特別提到：“StarkWare 是首個碳中和Layer2 擴容方案。”
二層網絡StarkNet 也正在開發測試中，有望將節點下放給社區運營，成為完全去中心化的版本。然而，占到StarkWare 90% 收入來源的dYdX 在6 月22 日宣布離開rollups，遷移到Cosmos 生態開發獨立的應用鏈。 dYdX 創始人Antonio Juliano 曾公開表達目前人們對於rollups 過於樂觀：“我們已經是rollups 上最大的dapp，非常了解它。儘管它有可能會是最終勝出的技術，但當下並不好用。”
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01. 看好StarkWare 的邏輯
02. 背景
02. 背景
03. Starkware 是什麼
04. 客戶與生態
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07. 估值
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01.
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市場層面：
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競爭力層面：
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背景
二級標題
02.
背景
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以太坊的擴容問題以太坊是下一代web3 平台。
然而長期以來面臨的“不可能三角”問題，即在“去中心化”、“安全性”、“可擴展性”三個維度的tradeoff，讓以太坊長期承受著無法擴容的擁堵和高昂的gas費。在以太坊被容量限制的窗口期，跑出了一系列以“高擴容性”著稱的公鏈，他們在“去中心化”和“安全性”方面進行了一定程度的妥協，隨著NFT、 GameFi 市場的火爆，這些公鏈吃掉了以太坊的一部分市場份額。儘管如此，以太坊依舊佔有全部Layer1 網絡64.86% 的TVL二級標題
二級標題
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最主流的技術路線Rollup
首先，什麼是Rollup?Rollup 將多個交易“卷”起來打包，按批次向以太坊發送一個交易。交易的計算在鏈下完成，之後向主鏈發送一個證明和計算完成之後的數據狀態calldata，這有點類似於參加數學考試時，將繁冗的計算過程都寫在草稿紙上，而只將正確答案寫在考卷上。
通過一次驗證多個交易，極大地提高了效率，同時它繼承了以太坊的安全性，在不犧牲安全的情況下，tps 從當前的15 提高到上百、上千。作為考生，你當然可以信任自己草稿紙上的計算過程，但L1 要如何信任獨立的L2 呢？如何知道這些新的數據狀態是正確的呢？
如果任何人都可以在沒有任何後果的情況下，提交任何數據，那麼他們就可以把rollup 中的所有資產都轉給自己。為了解決這個問題，就產生了兩種基於不同的證明機制的rollup。
按照證明機制的不同，Rollup 主要分為兩類：Optimistic Rollups 和zk Rollups。
Optimistic Rollups：使用欺詐證明（fraud proofs），Rollup 合約跟踪狀態根的整個歷史記錄和每個批次的哈希值。如果有人發現了某個批次具有不正確的新狀態根，他就可以發布一個證明到鏈上，證明這個批次計算錯誤。合約驗證該證明後，則恢復該批次。並對欺詐者進行處罰、對舉報者進行獎勵。
zk Rollups：使用有效性證明（validity proofs），每個批次都包含了一個叫做zk-SNARK 的密碼學證明，證明新狀態根是執行批次後的正確結果。無論計算量多大，這個證明都可以在鏈上快速驗證。
Sequencer：Rollup 中可能會出現的三種角色，我們也一併在此解釋：
Prover：Rollup 系統中的特權參與者，它們從用戶那裡收到交易，對它們排序並將交易的Merkle 根（一種狀態表達形式）分批傳到Layer1 上，提供數據可用性，類似於礦工的角色。
Verifier：這一小部分的節點負責大量工作，需要計算所有的交易，並將它們聚合到一個簡潔的zk proof 中。他們在特殊的硬件上運行，從數學層面無法偽造虛假的zk 證明。
驗證這些由Prover 提交的proof 的有效性，即對數據樣本進行抽查，以確保其提供了計算誠實性所需的所有的信息。每個人都可以運行這種節點，無需特定的硬件。
目前，Layer2 的sequencer 都是項目方自己在運行，也因此常被詬病sequencer 不夠去中心化。但未來有希望將這些節點運營都下放到社區，通過發行token 來驅動生態發展，捕獲網絡價值。
儘管目前optimistic rollups 佔據了市場的主流，但zk rollups 仍然有2 點突出的結構性優勢：同時支持鏈上和鏈下數據模式的擴容，尤其是
後者提供的吞吐量遠高於任何rollup，而且費用低得多，而optimistic rollups 的交易費用遠高於側鍊或其他的Layer1
不需要欺詐證明，提款速度快，沒有延遲Vitalik 曾在An Incomplete Guide to Rollups （2021 年1 月）一文中做出如下判斷:
“短期內，optimistic rollups 會因為其EVM 的兼容性勝出，zk rollups 更有可能在一些簡單的支付、交易之類的用例中勝出。在中長期來看，隨著zk-SNARK 技術的改進，zk rollups 會贏得所有的用例。”
接下來，我們來詳細解釋一下zk Rollup，即基於零知識證明的rollup。零知識證明是密碼學概念，即一方（證明者）向另一方（檢驗者）證明某命題的方法，特點是過程中除“該命題為真”之事外，不洩露任何資訊。因此，可理解成“零洩密證明”。 zk 證明由“verifier”和“prover”組成，prover 從系統的輸入中創建證明，vefifier 確認prover 已經上傳真實計算，而不需要重新再計算一遍。
用StarkWare CEO Uri 的話來說：“它提供了無需信任的計算誠信（computational integrity），它是這樣一種能力—— 即便沒有人監督也能確信該計算被正確地執行。”(doing the right thing even when no one's watching)
ZK STARK 基於ZK SNARK 的優越性主要體現在以下三個方面：
透明度（transparency）：透明度（transparency）：
使用zk-SNARK 必須進行強制性的初始信任設置，但這存在隱藏的風險，比如參與系統設置的各方遭到破壞，那麼破壞者就有能力創造虛假證明偽造交易，這是SNARK 受到的最大質疑。而zk-STARK 不需要外部的信任設置，它通過隨機公共驗證，防止任何一方破壞或修改參數。擴展性（Scalability）：
ZK STARK 降低了算術複雜性，就生成證明的計算量而言，ZK STARK 比ZK SNARK 快8-10 倍，大大提高了擴展性。抗量子攻擊的安全性：
理論上，ZK STARK 使用抗衝突的哈希函數提高了抵禦量子攻擊的能力，但事實上，一旦量子計算機大規模使用，那麼基於密碼學的整個加密行業都將會造成巨大的衝擊。因此這一優勢我們不做過多贅述。一級標題一級標題
03.
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產品與商業模式
該團隊目前開發了兩款產品：StarkEx & StarkNet，擁有兩種不同的商業模式：
出售定制化技術引擎服務StarkEx，直接向有擴容需求的客戶收取服務費，本質上是定制化的2B 服務。
打造去中心化的Layer2 網絡StarkNet，支持dApp 自主部署，這部分的商業模式會和其他Layer2 項目類似，可以向用戶收取Layer2 的交易費用，也可以通過sequencer 的拍賣機制獲取MEV 的價值，還可以在未來發token，用技術和資金孵化StarkNet 項目，通過tokenomics 驅動生態發展。StarkWare 聯合創始人Eli Sabasson 曾將StarkEx 和StarkNet 的區別比作為計算機和雲的區別
，購買StarkEx 就像擁有自己的定制化計算機，每個客戶都擁有自己的擴容計算機，並且只有該客戶可以使用自己的計算機。而StarkNet 更接近以太坊本身，每個人都可以自主在網絡上部署合約。二級標題二級標題
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StarkEx：擴容即服務（scaling as a service）
不同於其他rollups 大多通過運營節點來盈利，通過定制化的擴容服務獲取頭部客戶是Starkware 在發展路徑上的一個特色。可能團隊認為在發展初期，健康的現金流和明確的客戶反饋更重要。也因為Starkware 所採用的技術路線和語言在一開始很難讓開發者上手，所以定制化服務對客戶更友好，dYdX、ImmutableX 等客戶的擴容方案代碼都是StarkWare 團隊幫忙寫的。
StarkEx 的工作原理
StarkEx 的工作原理最左邊的黃框中的鏈下組件接收用戶交易，並定義業務邏輯和執行順序。
它將交易傳遞給StarkEx 服務。這個組件是應用程序的中心化前端，通常是網頁或桌面客戶端。淺藍色方框中的StarkEx （即Sequencer）負責批量處理和協調。
它將對於每個批次的操作（在Cairo 語言中執行，並首先將Solidity 的字節碼轉換成Cairo 語言中的智能合約，在Cairo 語言環境中運行）發送給SHARP 以證明其有效性。一旦證明被驗證，它將在鏈上發布一個新的狀態，該狀態由Merkle 樹表示。SHARP —— 共享驗證器（shared prover，由StarkWare 定制）。
SHARP 是Cairo 語言的一個共享證明服務。它接收來自不同app 的證明請求，並輸出證明以證明Cairo 代碼執行的有效性。目前，它將被部署在StarkWare 的中心化服務器上。
StarkEx 合約（ verifier 合約）是以太坊上的一個智能合約，負責狀態更新、存款和提款。
編程語言Cairo
以太坊原生的編程語言Solidity 非常適合那些EVM 兼容的區塊鏈，但其常見的數據結構要轉譯成STARK 兼容的格式非常昂貴。所以StarkWare 團隊採用Cairo 語言。一個Cairo 程序的執行會產生一個記錄，然後被發送到驗證者（prover），驗證者（prover）會產生一個STARK 證明，證明Cairo 程序所代表的指令或計算的有效性。然後，該證明會被verifier 檢查。
這門語言目前還比較新，會用這門語言的開發者還比較少，也並不兼容EVM，dApp 很難將以太坊上現有的合約搬過來。不過Cairo 具有非常突出的優勢：除了支持零知識證明系統，它還將程序的執行減少到幾組多項式方程組，專門編寫可證明的程序。這些特點使得Cairo 的開發者可以將業務邏輯（business logic）從智能合約抽像到鏈外執行環境中，支持編寫那些成本巨大、重執行
數據可用性數據可用性
數據可用性
數據可用性StarkWare 傾向於將其解決方案稱為Validity Rollups，因為解決方案中不一定使用zk rollups。 StarkWare 根據數據
在鏈上還是鏈下存儲的區別支持三種數據可用性方案，均屬於Validity Rollups：
Rollup：數據儲存在鏈上
Validium：數據儲存在鏈下
Volition：允許用戶在每次交易時自行選擇將數據存儲至鏈上或者鏈下
為了消除用戶對StarkEx 運營商進行鏈下存儲的信任問題，StarkWare 成立了一個數據可用性委員會（Data Availability Committee ，DAC），由ConsenSys、Infura 等第三方組成。 DAC 成員受託保存鏈下數據的副本，並在緊急情況將其放回公共領域，緊急情況一般是StakEx 運營商不為用戶的提款請求提供服務的情況。從數據安全性角度來看，zk rollups 在鏈上存儲數據可以保護用戶資金不被沒收、審查和黑客攻擊；但會降低吞吐量，zk rollups 目前在以太坊上每秒可以處理交易量的上限是2000，而Validium 每秒交易量可達到9000+。從交易成本角度來看
二級標題
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StarkNet：去中心化的二層網絡
StarkNet 是一款無需StarkWare 許可的去中心化的zk rollup。它是運行在以太坊之上的Layer2 網絡，開發者可以通過申請自主地在StarkNet 上部署合約，具有高擴展性，同時保持以太坊的可組合性和安全性，計劃在年底上線第一個去中心化的版本。
StarkNet 從2 個層面實現去中心化：
StarkWare 計劃將sequencers 和provers 下放給社區，每個人都可以運行這些節點，從而實現去中心化和抗審查。STARK 證明的使用確保了每個人都能夠要求驗證（verifiers）完整的StarkNet 鏈，也不需要信任任何外部實體。
StarkNet 的交易成本和收入
StarkNet 的交易成本和收入
StarkNet 目前涉及到的費用以ETH 支付。一般來說，一項交易成本取決於幾個因素：
1.數據更新成本：由發送到Layer1 的數據量決定
a.狀態差異信息
b.L2 → L1 之間傳輸的信息數量
c.被消耗的L1 → L2信息
這些作為calldata 發送到Layer1。
2.計算成本
a.L1 證明驗證
b.L2 計算成本（SHARP）3.存儲成本：
在執行交易過程中進行了多少次讀/寫操作
4.L2 網絡交易傳輸成本：傳輸calldata 等如果我們在L1 上做交易，則以上成本全部在L1 生成，由於交易的執行需要花費昂貴的成本去維護，所以2、3 的成本是非常高的。而使用L2 交易時，計算和存儲被轉移鏈下，只需要calldata 正確就能獲得正確狀態，
因而2、3 不需要花費昂貴的維護成本，所以價格更加便宜。從用戶在每一筆交易上付出的fee 來看：
1 和4 的成本都會通過將多個交易打包從而讓用戶分攤，2、3 的價格也比較便宜，因而用戶所需付出的fee 比以太坊上降低了許多。從StarkNet 收費的角度來看：
除了向L1 上傳交易的gas 費用，從用戶手中收到的fee 還包括為用戶計算、存儲、交易打包的服務費用，這部分也是StarkNet 的收入核心來源。另外，sequencer 還可能會有MEV 收入：
當網絡變得去中心化，將sequencer、prover 等節點下方給社區，團隊會考慮引入市場機制，其細節目前正在研究中，例如進行費用拍賣（fee auction），允許排序者（sequencer）挑選最高價費用的交易。已經有Optimism 和zkSync 採取了這樣的實踐。
二級標題團隊
團隊
團隊
目前團隊共有80 人，是密碼學尤其是零知識技術領域最好的技術團隊：
Eli Ben-Sasson：Co-Founder & 首席科學家，以色列理工學院計算機專業的教授。 Zcash 的創始科學家，zkSNARKs 的發明者。
Alessandro Chiesa：Co-Founder & 首席科學家，加州大學伯克利分校計算機專業的教授。 Zcash 的創始科學家，zk-SNARKs 的聯合發明者，libsnark 的核心開發者。
Uri Kolodny：Co-Founder & CEO，Uri 是一個商業經驗豐富、善於合作的連續創業者。
Michael Riabzev：Co-Founder & 首席架構師。以色利理工學院的博士，曾在Intel、IBM 工作。
二級標題融資
融資
二級標題
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StarkEx 客戶
StarkWare 目前的收入主要依賴於StarkEx 的技術服務，客戶的主要需求是，希望保持以太坊級別的安全性，同時減少gas 成本。官網顯示目前有6 位客戶。分為2 類：
安全性：
安全性：
安全性：安全性：
作為要處理巨額資金的交易所平台，在安全性上絕不能做任何妥協流動性：
以太坊上具有最高的流動性，這是交易平台最重要的需求之一對於DeFi 用戶而言，zk-STARK 技術可以保護用戶隱私，避免被中心化交易所操控的風險
低成本：低成本：
高頻的交易需要有較低的gas 和順滑的交易速度，尤其是NFT 玩家，其資產交易需要更高的gas。越是頭部、交易量大的平台，要消耗的gas 成本越高，使用StarkEx 越是划算
Eli 曾說過：“StarkEx 適合非常具體的商業應用，尤其是那些大量支付、大量交易、大量Mint 和交易NFT 的場景。但如果想要建立遊戲類應用，例如生成藝術、可以進化的加密貓等等，無法通過StarkEx 實現。”但另一方面，對於單一客戶的過度依賴，讓我們不禁擔憂，一旦dYdX 採用其他團隊的解決方案，或者自建Layer2 平台，這將會對StarkWare 的收入造成重大衝擊。這一擔憂很快應驗，dYdX V4 版本計劃推出基於Cosmos SDK 的獨立區塊鏈。
dYdX
dYdX CEO Antonio Juliano 透露dYdX CEO Antonio Juliano 透露
，2020 年中，去中心化交易所dYdX 的gas fee 高達收入的90-100%，於是選擇StarkEx 擴展引擎，於2020 年底，dYdX 推出zk Rollup 版，每天處理數十億美元的交易，將gas 費降至原來的1/50，促進業務增長了500 倍。在dYdX 這個單一客戶上，StarkWare 在過去一年獲得了超過5000 萬美元收入。相比起StarkWare 為客戶所節省的成本，這樣的收入無疑是值得的：按照4.5 億美元的年收入，在與StarkWare 合作之前，dYdX 的gas fee 高達4.05-4.5 億美元，合作後gas fee 降至收入的3-5%，大約為1350-2250 萬美元，
這意味著，StarkWare 幫dYdX 至少節約了約3 億美元的成本。
然而，2022 年6 月22 日，dYdX 宣布V4 版本將會基於Cosmos SDK 和Tendermint PoS 共識協議開發一條獨立的區塊鏈，通過完全去中心化的鏈下訂單簿和擴展引擎，從而獲得比其他區塊鏈高幾個數量級的擴展性。
IOSG 曾做過這樣一個生動的比喻：
以太坊Rollup 好比是市中心的舊樓盤，優點是周邊有繁華的商圈與交通設施（可組合性），缺點是裝修破舊（基礎設施迭代慢）、不允許業主裝修（不支持應用自定制節點）。 dYdX 是這座樓盤的大租客，平常沒有社交（不依賴可組合性），因此決定搬到郊區建一套小別墅。這時碰巧遇到不錯的裝修隊（Cosmos SDK），曾經在郊區有過大製作（Terra），因此一拍即合，把Rollup 甩在一邊。dYdX 創始人Antonio Juliano 這樣認為：“當選擇一條鏈的時候，我認為人們不應該思考這條鏈上有怎樣的用戶，反而應思考該鏈能實現怎樣的產品體驗。”這也就意味著，StarkEx 的體驗可能並不如想像中那樣美好。對於訂單簿而言，吞吐量至關重要。然而dYdX founder “吐槽” 當下rollup 的tps 更像是30，而不是人們以為的1000+。 Layer2 節點運營的去中心化尚有很長一段路要走，StarkWare 目前sequencer 個數非常少，並且全部由自己部署，這也是rollup 的普遍現象。
這會帶來2 個問題：
中心化機構作惡的風險，或者開發進度需要受制於StarkWare 的節奏
Token DYDX 將無法參與節點運營、鎖定dYdX 的協議價值
ImmutableX
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Gods Unchained 鑄造800 萬張NFT 交易卡在以太坊上消耗大約4.9 億千瓦時。 ImmutableX 通過zk rollup 壓縮鑄造，僅使用1,030 千瓦時就能鑄造相同數量的NFT，能耗降低475,000 倍。
Sorare
據Growjo 的數據，Starkware 從ImmutableX 處收到了100 萬美元的年收入，預計2022 年會有300-500 萬美元年收入。
Sorare 是一個聚集了粉絲、運動員、俱樂部的足球平台。在和StarkWare 合作之前，Sorare 也接洽了許多其他更高擴展性的區塊鏈項目，但吞吐量的增加是以犧牲安全性和去中心化為代價的，用戶體驗也並不好，取款有延遲。
DeversiFi
Sorare 不希望犧牲安全性，他們認為以太坊具有其他區塊鏈不可比擬的互操作性和網絡效應，而且它是“中立”的，不受任何盈利組織的控制，它最合適讓粉絲們擁有自己遊戲的開放平台。 Sorare 通過和StarkWare 的合作，每週節省上百萬美元的gas 費。
DeversiFi 是一個專業級的去中心化交易所。一直以來，提款速度是去中心化交易所大規模被採用面臨的關鍵挑戰之一，執行、結算、取款和API 速度是盈利交易策略不可或缺的一部分，不能被犧牲。
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StarkNet 生態MetaMask除了作為技術引擎提供商，StarkWare 最重要的產品是去中心化、可擴展的二層網絡StarkNet。目前剛剛上線主網，還不對公眾開放，不過它已經邀請了一系列知名的項目方在StarkNet 上進行開發。昨日最新宣布了和ConsenSys 的合作，將zk rollups 引入
和Infura。StarkWare 募集的80 億美元融資最重要的作用之一就是建設生態，為在StarkNet 上開發的項目提供資金孵化或者進行技術支持，未來，這也會成為StarkNet 一部分收入來源。目前，StarkWare 還運營著Sequencer、Prover 等關鍵節點，會獲得收益，
但為了保證不出現單點故障和數據上的監管壓力，最後協議一定會去中心化，把這部分收益給社區。隱私：
隱私：
隱私：隱私：
基於以太坊安全性的大額隱私交易onchain 的信息不對稱的策略遊戲：
例如darkforest驗證系統：
比如和中心化實體交互在保護隱私的同時生成proof 的protocol（比如DECO），給web2/web3 的證明體系搭建渠道（信用體系搭建，身份驗證，鏈上信用體系的搭建，和對應的工具的開發），甚至是替代所有涉及收集數據到中心託管的做法
2. 共享L1 安全的高擴容高擴容下可能產生高性能的遊戲，例如實時對戰、通訊和結算，NFT 的組合性玩法，娛樂比主網上面創新很多。目前Starknet 上gamefi/NFT 生態是最豐富的，有物理引擎項目、機器學習平台以及遊戲可組合性協議（BRIQ）之類的新項目
金融：金融：
圖片描述一級標題
05.
圖片描述
https://l2beat.com/
圖片描述目前的以太坊擴容賽道並不大，但競爭已然非常激烈。整個Layer2 賽道目前總鎖倉量達49.5 億美元，占到以太坊總鎖倉量（680.7 億美元）的7%。Starkware 支持的應用總市場份額占到整個Layer2 的21.32%，相比之下，Arbitrum 作為當下最主流的optimistic rollups 方案，占到Layer2 總市場份額的53.54%，可見，擴容領域競爭之激烈，Polygon 的co-founder Mihailo Bjelic 曾用“讓一千朵花綻放”來比喻這個行業的競爭格局。
StarkWare 主要有4 類競爭對手：
1. Polygon 這樣的all-in-one 解決方案
Polygon 於2017 年成立於印度，最開始叫作Matic Network。最開始採取的擴容路線是Plasma，隨著Plasma 的式微，它開始探索其他更多的擴容方案，更名為Polygon，變成了一個支持多種擴容解決方案的開發者平台。
Polygon 的產品線包括PoS 側鍊和6 個zk 項目。其中3 個——Hermez、Miden 和Zero 是ZK Rollup，另一個Nightfall 是混合Optimistic-zk rollup，而其餘2 個Avail 和Edge 是旨在幫助構建zk 和模塊化基礎設施。Polygon 具有EVM 兼容性，有良好的社區開發氛圍。在今年2 月Polygon 最新一輪融資（紅杉印度領投4.5 億美元）結束後，估值已經達到200 億美元。 Polygon 代幣市值達到50 億美元，在加密市場大跌前，其市值曾高達156 億美元。
該平台上目前有超過19,000 個dApp。如果說StarkWare 的社區只有2 分，那麼Polygon 的社區可以打10 分。
Polygon Hermez 是目前唯一一個不需要中心化運營商的去中心化Layer2 網絡，不過它只能作為支付層，功能有限。
Polygon 生態目前總鎖倉量為18.1 億美元，其中AAVE、Quickswap、Curve、Meshswap 四個項目鎖倉量達1 億美元以上。按照DeFiLllama 統計的249 個協議來看，其中半數以上是DeFi 項目。
2. 以Arbitrum 和Optimism 為代表的Optimisitic rollup
Optimistic rollups 由於技術上比zk rollups 更容易實現，在市場上更早獲得主流應用，也更成熟。該賽道的頭部玩家有Arbitrum 和Optimism。
Arbitrum 由Offchain Labs 開發，創始團隊包括普林斯頓大學計算機專業的資深教授Ed Felten，目前估值12 億美元，投資方包括Lightspeed、Polychain、Pantera 等。生態目前總鎖倉量達10.6 億美元，佔Layer2 總鎖倉量的53.54%，是市場份額最大的Layer2。其中有5 個項目鎖倉量達到1 億美元以上，包括SushiSwap、GMX、Curve、dForce、Stargate、Uniswap、AAVE 等。注：注：
注：
注：
EVM 等效性：在與EVM 兼容的鏈上，開發人員仍然需要修改他們的web3 應用程序以使用不同的架構。此外，隨著時間的推移，為以太坊構建的工具不一定適用於其他與EVM 兼容的鏈。 Optimism 的EVM 等效性幾乎等同於在以太坊主網上執行來解決這個問題，允許一鍵移植應用程序和所有工具工作。與其他擴展解決方案相比，這種方法將幫助Optimism 更快地發展開發者社區，並且出現更少的漏洞。
3. zk Rollup 賽道內的強勁對手a16zZkSync 是zk Rollup 賽道最強勁的對手之一，背後的開發團隊是Matter Labs，成立於2019 年12 月。 zkSync 同樣受到頂級資本的支持，包括：以太坊基金會、
、USV、1kx 等等，其生態目前共有70 多個項目。
和StarkWare 不同的是，zkSync 採用基於SNARK 技術的zk 系統。 zkSync 2.0 支持具有鏈上數據可用性的zkRollup 和具有鏈下數據可用性的zkPorter 兩種模式，並且能兼容EVM。除此之外，還有zk rollup 領域的後起之秀Scroll
一級標題
風險
06.
風險
風險從收入構成角度看：
收入來源對於單一頭部項目（dYdX）依賴性過高，我們曾擔憂，一旦重要客戶選擇其他解決方案或自建擴容方案，將對StarkWare 的收入造成劇烈衝擊。現實也應驗了我們的隱憂—— 二層網絡上最大的應用dYdX 將推出基於Cosmos SDK 的定制應用鏈，這有可能會讓其他以太坊原生項目紛紛仿效。但這一點將會在StarkNet 生態繁榮後得到改善。從產品完成度看：
StarkNet 網絡處於極早期，費用模型尚不清晰，去中心化版本尚未發布，所以還有許多不確定的技術細節。但用Sorare CEO Nicolas Julia 的話來說：“StarkWare 是過去十年裡我看到的唯一一個按照路線圖發布產品和功能的技術團隊”，我們相信這是一支履約能力強、值得信任的團隊從社區建設角度看：
目前中心化較為嚴重。如果說StarkWare 的技術能打10 分，那麼社區建設只有2 分。這其中有幾方面的因素:
StarkWare 過去的產品StarkEx 為客戶提供技術服務，而並非開源產品,StarkWare 的時間精力也一直專注於技術研發和客戶服務，社區建設不是他們工作的優先級,
Cairo 是一門很新的語言，會使用這門語言的開發者很少；而且它不兼容EVM，以太坊上現有的合約很難直接部署過來，開發者社區氛圍相對冷清
目前重要節點例如sequencer、prover 還沒有向社區開放，還是由StarkWare 中心化運營從rollup 的落地情況來看：
rollup 的實際體驗並不如各大項目方“吹噓”得那麼美好。
假的L1 上鍊確認：數據被上傳到以太坊上才算真的上鍊，但rollup 的立即確認並不是真的上鍊，只是通過rollup 週轉進行的臨時性soft confirmation
誇大的tps：dYdX 創始人Antonio 曾“吐槽”目前的rollups 的tps 更像是30，而不是聲稱的1000+
MEV 風險：sequencer 下放社區之後為了更好地捕獲網絡價值，很可能採用MEV 等競價模式，這可能會讓rollup 的gas 費用變得非常高，用戶體驗不佳從市場競爭角度看：
zk 賽道競爭激烈，原本採用zk 路線和原本不採用zk 路線的團隊都可以加入這個賽道中來，並且Cosmos、Polkadot 等支持超級app 自建appchain，尤其是dYdX 的離開可能會推動這一趨勢。估值
Key person risk：二級標題
07.
估值
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二級標題二級標題
二級標題
去中心化雲計算角度考慮到zk rollups 技術對整個區塊鏈生態的革命性影響，純粹使用金融角度的估值是有失偏頗的。一級標題
結論
08.
結論
結論我們看好StarkWare 最強的thesis 仍然是來自於其遙遙領先的擴容技術。要使區塊鏈世界的體驗變得接近web2 世界那樣的流暢，團隊的擴容技術能力是重中之重，僅僅達到當下的Layer2 狀態的擴容能力是遠遠不夠的。在這一點上，只有StarkWare 的超級可擴展能力讓我們看到了更多的可能性。
但不可否認的是，在可預期的未來，Layer2 生態會經歷一場類似於上個週期中的“公鏈大戰”，會有多個技術方案和項目生態佔據一定的市場份額。
