Delta Fund：2022年區塊鏈行業的13個技術趨勢

PANews

特邀专栏作者

2022-03-25 21:00 (UTC+8)

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對可拓展性的關注，將決定誰會在L1和L2解決方案角逐中獲勝。

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對可拓展性的關注，將決定誰會在L1和L2解決方案角逐中獲勝。

原文作者：Delta Fund

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萬字長文| Delta Fund：2022年區塊鏈行業的13個技術趨勢

2021年對區塊鏈來說是非凡的一年。加密貨幣市值超過3萬億美元。 NFT越來越受歡迎，交易量超過230億美元。美國推出首只比特幣期貨ETF。薩爾瓦多將比特幣作為法幣。以太坊改變了收費方式。 DeFi總鎖倉價值(TVL)超過2000億美元，同比增長了7倍。許多新鏈也在這一年誕生，區塊鏈錢包用戶增至7000萬。

一級標題

二級標題

1.多鏈互操作性解決方案的興起

2021年出現了多個L1區塊鍊和L2解決方案，對跨鏈流動性的需求一方面成為區塊鏈被廣泛採用的明顯瓶頸，但這也提供了重要的發展機遇。

從2017年到2021年，幾個旨在提高交易速度並降低成本的L1和L2解決方案相繼問世，其中最知名的區塊鏈包括Polygon、Avalanche、Optimism、Terra和Solana。這些區塊鏈利用智能合約功能，吸引了開發人員構建多個開源金融應用程序和遊戲等。

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二級標題

2.DEX用戶體驗和資金配置效率的改善

今年，去中心化交易所(DEXs)的用戶體驗在易用性和資本效率方面講有所改善。

DEX的底層算法將變得更加複雜。 Uniswap遵循一個簡單的定價算法x * y = k(常數乘積公式)。其中x和y是組成流動性池的兩種代幣的各自數量。雖然這很容易理解，但它對類似資產的交易有相對較大的價格影響，從而導致虧損。

許多新的DEX對算法/曲線進行了改進，使其更加複雜但也更為高效。一些著名的例子包括:

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這些算法尋求降低對交易的價格影響，即當用戶將一個代幣交換為另一個代幣時，代幣X相對於代幣Y價值的波動較小。這些新的轉換算法允許小額交易的價格可以保持在更穩定的水平(大約在1左右)，確保價格影響較小，同時允許創建更小的流動性池。

許多DEX都採用了訂單簿模型。 Uniswap v3已經將經典的自動做市商(AMM)模型轉變為一種更接近於訂單簿的模型，流動性供應商能夠將其流動性限制在特定的價格範圍內。這被稱為集中流動性。

二級標題

3.L2上DeFi的採用增加

截至2021年12月31日，各種去中心化應用（dApp）的資產已超過2410億美元。借貸協議，如MakerDAO、Aave、Curve和Anchor Protocol居於領先地位，約佔總鎖倉價值(TVL)的25%。截至2021年12月31日，像Uniswap、PancakeSwap、spookswap、Serum等去中心化交易所也創造了130億美元的TVL。

除了L1 區塊鏈TVL實現迅速增長，得益於流動性挖礦的高收益，自2021年上半年以來，L2解決方案的TVL也顯著增加，其中的佼佼者為Polygon，其TVL迅速從1億美元上升至最高峰的80億美元。 Arbitrum、Optimism和更多L2解決方案在2021年下半年發布，並獲得了DeFi參與者和開發者社區的大量關注。

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隨著越來越多市場參與者進入數字資產世界，並參與新應用程序的開發，DeFi領域正迅速變得擁擠，導致交易成本增加和交易速度降低。隨著區塊鏈的參與者越來越多，這些問題將繼續惡化，主要的L1區塊鏈將迅速飽和。因此，大多數L1區塊鏈的gas費用將會上漲。

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Gas費用的高波動和延遲將導致交易滑點，而這也將成為以太坊的一個永恆難題，因此越來越多的人將大量資產轉移到不同的層。

二級標題

4.“NFT-Fi”將定義2022年

多個平台的NFT交易額已超過230億美元，其中OpenSea佔據領先地位。 2021年第三季度NFT的交易量超過100億美元，幾乎佔2021年NFT總交易量的一半。

借貸/擔保NFT技術將主導該領域，並將與代幣交換市場競爭。 2021年，NFT進入公眾視野，並對藝術界產生了重大影響，還獲得了主流的認可。到2022年，NFT可能會延續這一趨勢。 Swap.Kiwi等公司允許在託管賬戶中與其他各方直接交換NFT。 NFT不僅可以將資產代幣化，還可以將頭寸代幣化。例如，大型機構可以將其在流動性池中的現有頭寸創建代幣，無需先平倉便可進行互換，然後交易這些資產。此外，Taker Protocol等公司正允許用戶使用NFT作為抵押來借錢，使NFT持有者能夠獲得流動性。

2021年，75%的NFT交易是在以太坊上進行的。到2022年，NFT交易可能會轉移到其他L1和L2鏈，包括Ronin、Flow、Immutable和Solana。允許NFT跨鏈轉移的多鏈解決方案將重新定義該領域。自Solana及其NFT交易市場於2021年下半年推出以來，Solana的NFT總交易額已超過13億美元，其中SolanArt處於領先地位。與此同時，Polygon已經完成超過4.8億美元的NFT交易，其中4.13億美元來自OpenSea，這主要得益於用戶能夠通過OpenSea平台直接在Polygon發布NFT。

NFT在遊戲中的應用將是另一個重點。遊戲道具的交易將催生多種商業模式，如強調道具性能、稀缺性和實用性的鏈上分析。

NFT應用於DeFi的一些例子包括:
Uniswap V3中的流動性提供者頭寸由NFT表示，因為它們是不可替代的。
NFT平台Ubisoft Quartz允許人們使用加密貨幣購買稀缺的數字產品。
二級標題
二級標題

二級標題

5.加強對安全的關注

2021年，共有140億美元的加密貨幣被盜，再次創歷史新高。而DeFi平台總共被盜22億美元。這個數字令人擔憂，並且可能會阻止機構參與鏈上協議。

中心化市場Crypto.com和Wormhole協議都成為了黑客的最新目標。據Crypto.com披露，2022年1月17日，約有價值3000萬美元的比特幣和以太坊被盜，大約500名用戶的賬戶被攻擊。 Wormhole協議允許用戶在以太坊和Solana區塊鏈之間轉移資產，該協議於2022年2月2日遭到黑客攻擊，損失約3.2億美元。這些黑客攻擊事件表明，數字資產平台在被更廣泛的採用之前，還有很多工作要做。

二級標題

DeFi

6.創新DeFi和質押協議的開發

2021年，Uniswap V3的做市商賺取了2億美元的佣金，並遭受了2.6億美元的暫時性虧損，其中淨虧損6000萬美元，佔佣金收入的30%。為巨大的暫時性損失(由於代幣的波動性而造成的損失)尋找解決方案將成為2022年的重點。在Univ3中管理LP頭寸比UniV2複雜得多，算法將根據鏈上和鏈外的不同數據點調整流動性範圍。對精確索引協議的需求也將增加。像Chainlink這樣的協議也將被更多使用，並面臨更多競爭。為減少暫時性損失，將建立更多解決方案。

質押

二級標題

7.DAO的崛起

去中心化自治組織(DAO)與傳統組織類似，不同之處是DAO的管理規則由智能合約編寫和執行，並且DAO的所有交易對區塊鏈上的任何人都是公開可見。 DAO已經獲得了巨大的關注，他們通過融資來購買高價商品，比如足球和高爾夫俱樂部，甚至是美國憲法的13份原件之一。

到2022年，DAO將證明可以集體構建更多的業務模型，比如TreasureDAO。這是Arbitrum上一個成功的NFT市場，專注於收益平等分配和社區所有權。在新的一年裡，隨著BitDAO持有的流動資金超過25億美元，DAO資金管理將變得比以往任何時候都更加重要。 BitDAO變成了一個Master DAO，構建社區，購買世界多個DAO的少數或多數股權。 BitDAO與世界知名大學合作，組成eduDAO，用於推動研究、發放項目資助和開發新產品。 DAO還將更廣泛地用於政治捐贈，旨在支持烏克蘭的UkraineDAO已獲得大量捐款，而旨在為朱利安·阿桑奇法律費用籌資的Assange DAO已經籌集到750萬美元。

與此同時，更多科技公司將轉向去中心化組織，其中不僅包括小型公司，還將包括大型公司。 Shapeshift等公司已成功實現從中心化實體轉變為去中心化實體，並將此前的股東權益代幣化，空投給超過100萬名Shapeshift用戶，這是加密貨幣歷史上最大的空投。

二級標題

8.去中心化遊戲/P2E經濟的大規模投資和元宇宙

2021年，遊戲領域共有三大主題，分別為“邊玩邊賺”(P2E)、遊戲公會和鏈遊Axie Infinity的代幣經濟。鏈遊區塊鏈Flow已經誕生了一段時間，但Axie Infinity近期為所有即將發行的遊戲創造了自己的生態系統區塊鏈。

開發商選擇在區塊鏈上開發遊戲，為玩家提供低成本交易、快速執行和結算，從而可以吸引大量用戶。目前，只有某些元素是直接部署在鏈上的，如代幣和NFT。基礎設施公司為這些功能提供支持，如Stardust為用戶外包NFT管理。到2022年，可能會有越來越多的傳統遊戲，如國際象棋和西洋雙陸棋轉向P2E模式，並完全部署在鏈上，包括計算和圖形。

2022年，將有更多遊戲直接部署在鏈上，提供永久存儲並支持不同級別的NFT在遊戲市場上交易。 Animoca Brands在區塊鏈遊戲領域處於領先地位，他們目前擁有8款基於區塊鏈的遊戲，包括虛擬世界，Sandbox(該遊戲獲得了軟銀等公司的大量投資，並與阿迪達斯和雅達利等品牌合作)。 Animoca Brands還與F1方程式賽車和知名足球俱樂部(如拜仁慕尼黑和曼城)合作推出NFT收藏品系列。未來還將繼續看到致力於遊戲和NFT項目的區塊鏈娛樂工作室的崛起。

此外，2022年還將有更多傳統遊戲公司(如EA、動視暴雪等)的遊戲開發者進入區塊鏈遊戲領域。儘管如此，許多正在開發中的P2E遊戲將不得不在上市時間和遊戲質量之間做出權衡。

2022年將顯示哪些區塊鏈最適合遊戲開發。 Flow已經證明了其適合部署遊戲，然而其他區塊鏈，如Solana(低交易成本和高吞吐量)仍具有很大的的靈活性。

因為基於區塊鏈的遊戲要求玩家擁有該遊戲的原生NFT，然後允許玩家在玩遊戲時賺取代幣，這也導致了一種狀況，即一些玩家沒有足夠資金購買遊戲的原生NFT。這便產生了獎學金項目，即遊戲NFT所有者將它們藉給玩家，稱為“學者”。這些學者隨後會在遊戲中投入時間並獲得獎勵。然後，獎勵將在學者和遊戲NFT所有者之間進行分配。這也催生了遊戲公會。 Yield Gaming Guild就是一個典型的例子，該公會成立於2018年，擁有10萬名會員，18500名Yield Guild徽章持有者，32名獎學金經理，以及超過1萬名Axie Infinity學者，遍布東南亞、印度、拉丁美洲、巴西和歐洲。

公會經理需要確保擁有穩定的會員數量，才能讓公會賺取更多的代幣。然而，對於價值變化很快的NFT，資金管理將非常困難。圍繞公會管理的軟件管理系統將是2022年一個新話題。

與此同時，如何開發一款能夠長期吸引玩家興趣的區塊鏈遊戲也值得關注。 Axie Infinity的日營收從2021年3月初的1萬美元一度增至巔峰時期的1750萬美元，但隨後收入一直在下降，這突顯出人們對區塊鏈生態系統的興趣轉變非常迅速。

收益的快速上升和下降在某種程度上可以歸因於玩家興趣的轉變和區塊鏈新遊戲的發行。 2022年依然會呈現類似狀況，因此焦點將轉向如何製作一款帶有P2E機制的區塊鏈原生遊戲，以吸引玩家的長期興趣。

二級標題

9. 存儲將繼續由中心化公司主導

從財務角度來看，數據存儲的成本在過去幾十年裡不斷降低，尤其是去中心化存儲。目前，全球存儲的數據超過80 ZB，這相當於大約2.4萬億部4K電影或4.8萬億個電子遊戲。如果假設亞馬遜可以存儲所有這些數據，並每月收取0.0125美元/ GB的費用。這意味著亞馬遜每月僅通過存儲這些數據就可能賺取1000億美元。這些數據歸個人、公司和機構所有。存儲業務為大型科技公司所有，是它們收入的主要來源，尤其是亞馬遜(AWS收入佔其總收入的14.5%)。去中心化存儲將繼續壓低大型科技公司的利潤率，並允許世界各地的人們通過諸如Slik Photos這樣的解決方案，重新獲得對自己數據的控制權。

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10. 區塊鏈開發者的激勵

2021年，Web2向Web3的人才流動創下歷史新高。 2022年，如何留住人才以及為開發者提供明確的長期和短期盈利目標將成為主題。

優秀的區塊鏈開發人員不斷在各項目之間跳槽，這導致了很大的變動。 2021年Electric Capital的開發人員報告顯示，只有25-30%的區塊鏈開發人員在第三年之後仍然在同一個項目中擔任兼職或全職工作。 Solana、NEAR和Polkadot等區塊鏈都是使用流行的編程語言Rust與C++結合編寫的。在開發人員中，Rust編程語言比Solidity(以太坊的編寫語言)更受歡迎。這主要是因為Rust存在的時間更長,且應用範圍更廣，同時Solana為了吸引開發者提供了高額獎勵。自從Solana啟動以來，它已經提供了大量資金來支持基於其建立的項目。 Solana和NEAR的開發者增長速度是2021年所有區塊鏈中最快的，全職開發者增加了超過4倍，但他們只擁有一小部分的Web3開發者。 Solana、NEAR和Polkadot總共有2700名開發者。

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11.對監管的呼聲漸高

為了促進機構採用，需要提供更多的鏈上監管、制定法律技術框架及進行身份創新。政府的重點將轉向鏈上活動的監控，比如去中心化應用程序的KYC審查，從而允許監管機構跟踪鏈上認證的身份。以太坊名稱服務(ENS)是幫助用戶創建數字身份的服務之一，它為錢包和網站提供名稱。它允許用戶擁有自己的用戶名和個人資料，並在以太坊區塊鏈的多個服務上使用。用戶可以使用自定義錢包名稱接收加密貨幣，而不是很長的錢包地址。

此外，法律技術創新需要與政府和法律團隊合作，而這會延緩產品的上市時間。通過解決法律問題、實施安全措施、確保鏈上發生故障時交易可以不受影響，有利於促進鏈上流動性的增加。目前已有一些協議，如Astra協議，為智能合約配備了去中心化的合規層，以滿足爭議解決和KYC審查需求。預計區塊鏈會將第三方應用程序集成到智能合約中，使身份驗證成為可能。目前已有像Polygon和Terra這樣的鏈上應用程序，它們使用Synaps等數字身份驗證應用程序，將用戶的驗證ID連接到他們的錢包，並以去中心化的方式進行存儲。

鏈上的收益很高，但成本也很高。隨著安全和保險範圍的擴大，機構投資者的成本也可能增加。

隱私協議的監管可能不會在2022年實現。然而，洗錢問題愈發令人擔憂，需要解決這個問題，才能讓機構在鏈上部署資本。

隨著加密貨幣採用的增加，越來越多的國家正在引入針對這一領域的法規。一方面，阿聯酋等國家正尋求通過創建虛擬資產特區(包括數字資產、產品、運營商和交易所)來吸引加密貨幣企業。 2021年9月，阿聯酋證券和商品管理局(UAE Securities and Commodities Authority)和迪拜世界貿易中心管理局(DWTCA)簽署了一項框架協議，允許DWTCA就加密資產相關金融活動進行許可和授權。 2021年10月，迪拜另一個自由貿易區DIFC發布了數字代幣監管框架的第一部分，非公民和非居民可以在DIFC輕鬆成立獨資公司，並獲得簽證和貿易許可證。迪拜是許多加密公司的總部，交易所BitOasis和DWTCA最近與幣安簽署了一份合作備忘錄，以幫助建立他們的監管框架。

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12. 機構採用增加

友好的監管可以為機構開發加密產品提供更明確的指導。 Coinbase在遭到監管機構起訴威脅後，放棄推出USDC借貸計劃，但監管一旦明確，此類計劃可能會重新提上日程。

市場上目前已經有加密期貨ETF，2022年可能還會引入加密現貨ETF。美國證券交易委員會（SEC）正研究在紐交所子公司Arca交易所推出加密現貨ETF。嘉信理財(Charles Schwab)和灰度（Grayscale Investments）等主要投資者也在討論在2022年推出加密貨幣ETF。

穩定幣

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