2021年，加密市場發生了很多標誌性的大事件：比特幣的主流接受度獲得突破性進展，特斯拉、MicroStrategy等上市公司相繼購入比特幣，全球首個比特幣現貨ETF在加拿大通過， SEC也通過了首支比特幣期貨ETF，薩爾瓦多更是宣布將比特幣作為法定貨幣。受眾多利好刺激，比特幣連續突破新高並首次站上6萬美金大關。而作為公鏈龍頭，以太坊開啟2.0征程，逐漸向著POS轉型的同時，也開始進入通縮時代。在兩大龍頭的帶領下，公鏈、DeFi、Meme、GameFi、NFT等板塊相繼爆發，共同推動加密市值突破3萬億美金大關。

然而在2021年末到2022年初的過渡階段，人們開始對後市表現持謹慎態度：一方面，美國通脹率、CPI等關鍵指標均刷新多年紀錄，全球範圍內加息預期上揚。一旦貨幣政策收緊，疫情以來的大水漫溉將就此終止，金融市場勢必會受挫下行。另一方面，自去年11月起，比特幣在連續下跌後陷入弱勢調整的僵局，較高點的最大回撤幅度已超過50%。如此走勢再配合上此前的減半週期規律，難免讓人有所擔憂。

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一、元宇宙持續擴張，對傳統互聯網的攻城略地

元宇宙（Metaverse），出自1992年美國科幻小說《雪崩》，是指映射現實世界的虛擬空間，包括了物質世界和虛擬世界以及與虛擬經濟的整合。在2021年中，元宇宙概念獲得了前所未有的關注，並躋身年度熱詞。

元宇宙的爆火，主要有三個原因：

第一，5G、VR、人工智能、大數據等技術均獲得了突破性進展，為元宇宙的落地，奠定了良好的底層基礎。

第二，NFT和GameFi相繼爆發，在交易量、用戶數、資金體量、範式創新，以及頭部項目數量等方面，均有著大幅發展。 NFT與快消、娛樂、體育、遊戲、影視IP等領域的完美結合，也加速了NFT概念的出圈。

第三，2021年3月10日，Roblox在紐約證券交易所上市，成為元宇宙概念第一股。此後，微軟、芯片巨頭英偉達、Facebook等傳統科技巨頭也紛紛入局元宇宙，無疑增加了整個板塊的價值支撐和流量入口。

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二、Web3.0，下一代互聯網的應運而生

Web3.0是基於現有互聯網所創造出來的概念，代表互聯網的下一個階段。相比較Web2.0，其具有開放、去中心化等特性，強調了用戶對於個人信息及身份具有更大的控制權。也就是說：在未來的Web3.0中，用戶可以在網上擁有自己的數字身份，並對信息公開程度有著絕對的控制權。從而打破互聯網巨頭的信息壟斷。同時，基於區塊鏈技術的Web3.0，還可以讓用戶享受到平台生態擴張帶來的紅利，以及交互過程中所產生的價值。 Web3.0的本質，是運營權力回歸用戶的過程。

目前來看，Web3.0存在著非常大的爭議：一方面，以馬斯克為首的一眾大佬，對Web3.0提出了質疑，認為這一概念只是缺乏應用場景的偽需求。而另一方面，Web3.0經過發展之後，已經形成一定的雛形，例如內容平台Mirror、存儲板塊的Filecoin、主打支付的MetaMask、社交平台Discord，以及域名系統ENS等。

OKX Ventures在報告中表示：“傳統互聯網已進入了顯而易見的瓶頸，Web3.0是格局轉變的關鍵詞，也是解決當下Web2.0痛點的一劑良藥。雖然Web3.0概念的落地應用較為有限，主要聚焦於存儲、去中心化社交、支付、域名等領域。隨著越來越多的團隊和公司加入Web 3.0的開發之中，以及更多的可組合應用融入Web3.0，這一當前看來還比較模糊的概念，一定可以獲得更多主流的接納。”

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三、去中心化自治試驗，DAO

隨著元宇宙和Web3.0概念的興起，去中心化組織DAO便成為了一個非常重要的話題。 DAO是一種基於區塊鏈技術的數字世界組織形態，一種具有共同目標和價值觀，且更加扁平化的組織。可以說，擁有信息透明、社區自治、自由開放等特性的DAO，是更加契合Web3.0概念的新型合作組織。

2021年是DAO快速發展的一年。尤其是最後兩個月，Constitution DAO（PEOPLE）掀起了一場組織形態的範式轉移大潮，募集金額超1.16萬枚ETH，讓更多的人感受到了DAO的魅力和無限可能。大量效仿者也隨之湧現，例如AssangeDAO（JUSTICE），更是募集到了破紀錄的1.74萬枚ETH。

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四、去中心化衍生品賽道

衍生品是所有成熟的金融系統的關鍵要素之一，是一種建立在高度發達的社會信用基礎上的經濟合同關係。作為一款相對高階的金融工具，衍生品可以讓投資者進行套利、套保等操作，從而更好地執行交易策略，應對複雜多變的市場。目前，去中心化衍生品平台仍處於發展初期，存在著交互門檻高，交易深度相對不足等問題。

OKX Ventures在報告中表示：衍生品一直是推動整個金融業前進的主要力量之一，傳統金融領域中衍生品的體量是現貨的40到60倍，而在加密市場中，衍生品的交易市值還佔不到整個數字資產市場體量的一半。對比之下，衍生品的發展仍有巨大的想像空間。除去體量的對比之外，市場上的成熟玩家和機構，也開始嘗試利用衍生品來規避風險，獲得更多的價值捕獲。按照預估，當前DeFi衍生品的日交易量僅相當於DeFi現貨交易量的1/6，相當於CEX衍生品交易量的1/100。隨著DeFi衍生品無需許可等去中心化特性，以及專業流動性團隊的加入，可以期待衍生品DEX 市場份額的突破性發展。

據媒體近期報導：Andre Cronje （YFI創始人）表示：隨著solidly dex上線，將繼續推出兩款新產品：其中之一是Levzu，鏈上槓桿現貨永續合約，創建任意多頭/空頭組合，支付任何資產的保證金，顯示動態實時資金費率。眾多開發團隊的積極佈局，以及不斷有創新型新產品上線，似乎成為了OKX Ventures判斷的佐證。

2022年的加密市場將會復雜多變且充滿希望的一年。一方面，貨幣政策，國際形勢等宏觀因素將進一步影響整個市場走向。另一方面，不可同日而語的市場深度和Dapp生態，也為市場的後續走強提供了足夠的支撐，而元宇宙、Web3.0、去中心化衍生品、DAO等高潛力賽道，也將孕育出更多的機會。新的一年，新的開始，期待加密生態的持續繁榮。