Circle贏得穩定幣之戰的勝算幾何？

本文來自Decrypt，原文作者：Jeff John Roberts

Odaily 譯者| 念銀思唐

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- 人們對USDC 的儲備存在疑問。- Circle 正面臨著嚴峻的法律和商業挑戰。。

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Circle 首席執行官Jeremy Allaire 對他的公司和其運營的穩定幣USDC 有著宏偉的計劃中，Allaire 稱Circle 打算成為一家聯邦銀行，他預計USDC “流通量將達到數千億美元”。文章二級標題

目前，市場仍由Tether 的穩定幣USDT 主導，但其競爭對手眾多。 Allaire 認為，在美國監管機構正在審查Tether

披露

的會計做法之際，目前市值排名第二的USDC 有機會取而代之。然而，Circle 本身也有監管和商業方面的擔憂，這使得Allaire 讓USDC 成為穩定幣之王的計劃比表面上看起來更令人擔憂。

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Circle 的穩定幣有多穩定？

穩定幣很受用戶歡迎，因為它與其他基於區塊鏈的貨幣（如比特幣）一樣方便，但沒有波動性。對於幾十家發行穩定幣的公司來說，這種賺取方式相對簡單。

獲利4000 萬美元文章Circle 上個月

披露

，USDC 並沒有像該公司長期承諾的那樣由現金1:1 支持。 Circle 在7 月發布的透明度報告中指出，致同會計師事務所（Grant Thornton）出具的儲備證明報告顯示，USDC 的總流通量仍與以美元計價的儲備資產1 比1 錨定，另外，自2021年初以來，USDC 流通量已增長2600% 以上。報告還顯示，61% 的USDC 代幣由現金或現金等價物支持，另外還有一定比例的揚基存單（Yankee CD's）、美國國庫證券等。對此，競爭對手紛紛出擊，其中Paxos 發表了一篇博客

文章

“USDC 正在尋求盡可能高的收益。問題是，他們追求這一收益率是否會讓消費者資產面臨風險？”Paxos 的首席律師Dan Burnstein 告訴Decrypt。

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Circle 的首席戰略官Dante Disparte 對此進行了反擊。在一次採訪中，Disparte 抨擊Paxos 的聲明是一個毫無意義的“純潔度考核（purity test）”，並宣稱，“我們不會以回應來提高Paxos 文章的水平。”

據Disparte 稱，整個穩定幣行業都將受到嚴格監管，Circle 將確保USDC 遵守美國財政部或其他機構發布的任何規則。不過，他拒絕透露Circle 是否計劃改變其儲備組合。

這就提出了一個問題，即Circle 是否真的像Burstein 所說的那樣將消費者資產置於風險之中。初看之下，Burstein 似乎誇大了這一點：Circle 用來支持USDC 的非現金資產相對安全，它們不是垃圾債券、山寨幣或隨時可能崩潰的資產。

在這樣的危機中，消費者可能會急於將他們的USDC 兌換回現金，進而迫使Circle 出售其資產以滿足贖回要求。 Koning 說，如果發生這種情況，Circle 可能被迫以低於市場價值的價格出售這些資產，或者根本無法出售。這將導致USDC 的價格降至1 美元以下，並導致Circle 的穩定幣變得不穩定。

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