交易所170億穩定幣存量破記錄，DeFi無風險挖礦已不如支付寶？
6月28日，F2Pool聯合創始人、中文社區DeFi挖礦的絕對主力神魚在社交媒體發文稱，最近市場上充斥著大量的穩定幣，使得DeFi收益率跌的很慘，按Aave和Compound USDC池存款APY、CRV 3Pool未加速收益率的平均值計算，今日DeFi無風險收益率僅2.73%。
有意思的是，目前支付寶中餘額寶的七日年化收益約為2%，而招商銀行朝朝寶在3%左右。
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1 穩定幣無風險收益暴跌，部分已不如支付寶？
穩定幣無損挖礦的收益率到底怎麼，我們從以太坊、BSC和Polygon三條鏈看一看。以下數據來源APY助手（apy999.com），主要顯示的是一池無損挖礦年化收益率。
以太坊鏈：
AAVE：USDT 2.41% ；DAI 0.71%
dForce：USDT 4.05% ；DAI 3.36%
Compound: USDT 1.3% ；DAI 2.39%
Yearn：USDT 3.84% ；DAI 7.16%
DFI：USDT 13.36%; DAI 16.56%
BSC鏈：
Alpaca：USDT 9.77%; BUSD 9.86%
Autofarm：USDT 11.5%；BUSD 9.85%
Belt：USDT 2.9% ；BUSD 3.5%
Bunny: USDT 3.83% ; BUSD 3.33%
Venus: USDT 3.6%; BUSD 3.13%
YFII: USDT 14%; BUSD 31.72%
Polygon鏈：
AAVE：USDT 1.68% ；USDC 0.97%
ForTube ：USDT 2.15%；USDC 2.49%
Solo：USDT 14.95% ；USDC 7.93%
Supremex：USDT 23.55%；USDC 10.85%
不難發現，大部分項目的美元穩定幣無損挖礦收益率已經不是非常誘人。至少在上述三條公鏈上的表現就是如此，部分知名項目的無損收益甚至低於支付寶的貨幣基金。
此外，Loanscan數據顯示，USDC和DAI的存款利率，在過去一年也發生了非常大的變化，距離歷史高點均有非常大的回撤，以Aave為例，歷史高點在2021年1月，利率接近20%，但半年之後的今天已經下降至2.36%。
存款如此，借款也是一樣。曾經借款都能賺大錢，等大風刮錢來的情形是看不到了。
目前，幣安的Launchpad正在進行KLAY和ATA兩個項目的質押挖礦，今年早些時候，幣安的Launchpad可以為投資者賺取高額收益，但今天，數據顯示這兩個項目共計質押BUSD約9億美元，其收益率僅在2%左右。該數據甚至低於定期7天，收益率為4.5%的BUSD理財。
那麼，手裡的美元穩定幣該怎麼辦呢？據從業者反饋，要么考慮主流幣和穩定幣組成LP挖礦，但需要承擔無常損失的風險。要么就是沖一下一些新項目的頭礦。
也有人說，部分項目的無風險挖礦收益率其實還不錯，但有DeFi科學家表示，與對應的風險相比，收益率顯得很雞肋。 “錢沒賺到，別本金被捲走了。新項目和非知名項目隱藏的風險很大。”他們說。
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2 穩定幣氾濫？交易所存量在170億美元
神魚說，目前市場裡充斥著大量穩定幣。這種感覺想必從業者多有體會。 Dune Analytics數據顯示，截至6月28日14點，美元穩定幣供應量在741.6億美元。市值佔比前三大美元穩定幣為USDT、USDC和BUSD。自6月份以來，USDT總市值增長平緩，近一周增長率為0。
USDC和BUSD市值增長迅猛，近一周增長率約為615%和300%。
為什麼最近穩定幣特別多？很有可能是隨著加密資產價格暴跌，投資者拋售加密資產後持有穩定幣，但又沒有立刻出金，一方面是基於對未來行情的走好的預期，持幣等待。另一方面就是目前國內存在OTC凍卡問題，投資者也擔憂出金被凍。
而這些穩定幣，大致有兩個去向，一部分投資者會注入DeFi挖礦領域，一部分可能直接在交易所購買理財或者像是Launchpad這類質押挖礦。某種程度上，這確實都可能壓縮上述兩個渠道的收益。
有意思的是，據Cryptoquant數據顯示，當前交易所錢包裡穩定幣存量大概在170億美元，這已經是歷史新高，2020年同期大約只有2億美元。
如此天量的穩定幣會對市場產生怎麼樣的影響？這或許是非常有意思的，畢竟，這在整個加密貨幣歷史上都沒有經歷過。
