DeFi 協議在加密市場暴跌中面臨壓力測試，它們還好嗎？

撰文：潘致雄

撰文：潘致雄

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在5 月21 日晚間政府機構發布了針對「打擊比特幣挖礦和交易行為」 的要求之後，全球加密貨幣市場發生持續兩日的劇烈的震盪，主流幣的單日跌幅高達30%，更多其他幣種的跌幅甚至超過50%。

過去這個週末行情的劇烈波動是自去年312 （黑色星期四）之後少見的大範圍和高波動的黑天鵝事件。去年312 加密貨幣市場出現閃崩，影響最大的是鏈上「央行」Maker 系統中的清算引擎遭遇了部分問題，幸好後續通過拍賣、改進協議設計等方式恢復了運轉。在此次市場劇烈波動期間，MakerDAO 未遭遇相同的問題。

縱觀DeFi 領域的整體表現

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據DeBank 數據顯示，所有區塊鍊網絡中的DeFi 協議的總鎖倉量（TVL）從5 月11 日的1300 億美元，在12 天內跌至最低670 億美元，接近腰斬（-48%） 。

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在5 月19 日已經出現的市場大跌中，所有DEX 的累計交易量為日交易量的歷史最高，接近220 億美元。

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從鏈上數據來看，總借款量從歷史最高的267 億美元，跌至150 億美元，下跌幅度為44%，和市場跌幅水平相當。

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5 月19 日和23 日接連誕生了鏈上清算額歷史最高和歷史第二，單日清算量分別為6.14 億美元和1.4 億美元。另外，5 月19 日BSC 上的Venus 還因為系統抵押率設計的問題而遭受大面積的壞賬，產生了超過2.5 億美元的清算量。

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這可能與近期以太坊提升了區塊的容量有關，交易數量提升對區塊Gas 影響降低，也可能是因為部署了Flashbots 的礦工節點越來越多，可以減少MEV 中的Gas 競價。

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由法定貨幣或資產背書的穩定幣還繼續保持著增長（一般也會稱為合規穩定幣，但其中USDT的爭議比較大），沒有因為市場的劇烈波動而流出區塊鍊或DeFi 體系，整體規模為634 億美元。

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預言機代表著鏈上的DeFi 等業務需要鏈下或價格數據的頻率，所以在價格波動較大的期間，預言機被調用的次數也增長顯著。雖然不是歷史最高，但也能排進歷史前三，單日被調用次數超過3.5 萬次。

Synthetix

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數據來源：https://stats.synthetix.io

Maker

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Terra

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Float

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作為新一代不錨定美元的算法穩定幣， Float 剛剛在上週完成創始發行，但是運氣不佳，一開場就遭遇了ETH 行情劇烈波動——要知道，Float 早期採用了ETH 作為抵押品，所以肯定大受影響。

Perpetual Protocol

部署在以太坊側鏈xDAI 上的衍生品槓桿交易協議Perpetual Protocol 也是交易類應用的代表之一，一個多月前曾經因為ETH 市場劇烈波動，導致協議內的價格出現閃崩或「插針」 ，相比中心化交易所低了接近1000 美元。

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