起底DeFi獨角獸YFX，23家機構投資背後的估值邏輯

YFX

特邀专栏作者

2021-04-30 08:17

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選擇投誰，比期待的回報重要。

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選擇投誰，比期待的回報重要。

知名投資大佬高領張磊說，價值投資分為兩個階段，一個叫發現價值，另一個叫創造價值。

23家機構的投資行動，既是幫你發現YFX的價值，更是邀你與YFX一起為自己創造價值。選擇與誰同行，比要去的遠方重要。選擇投誰，比期待的回報重要。

23家機構的投資，只是DeFi獨角獸YFX在4月取得的一個成績之一。為了便於讓你了解YFX在4月取得的發展業績，我梳理了YFX在金色財經發布的重要快訊事件：

4月7日，YFX榮獲波場TRON 2021全球DeFi Hackathon開發者大賽第一名一級20萬美元獎勵。

4月9日，YFX的TVL超過1300萬美元。

4月12日獲得NGC，SNZ，DFG Group，Bixin Capital，Youbi Capital，Spark Digital Capital，Winkrypto 等多家機構參與的戰略投資。

4月16日，YFX的第二輪創世挖礦累積交易額達到38.8億美元，24小時峰值交易額突破13.83億美元，挖礦地址數超過2.4萬個。

4月23日，YFX被加密閣評級，獲得A級。

4月26日，YFX被密碼圖評級，獲得96分，在10個評級項目中所獲分數排名第一。

4月26日獲得OKEx Blockdream Ventures、PrimeBlock Ventures（MXC Labs）、Gate.io Labs、LD Capital、PetRock Capital、True Edge Capital、R8 Capital、ArkStream Capital、CryptoJ、7 O'Clock Capital、Phoenix VC、NewTribe Capital 、Vega Ventures、499Block、Jackdaw Capital、紅鏈資本等海內外投資機構的數百萬美元融資，並表示要IDO。

日新月異，就是對YFX的發展速度的最好註釋。數百萬美元，是他們為YFX分擔創新風險，是他們與YFX一起創造未來的投入！那麼，YFX是如何做到的？

本文不從YFX技術及團隊實力、經濟模型、行業、市場空間等度解讀分析YFX取得成績的原因，因為這部分內容你可以通過YFX在金色財經發布的內容知曉。因此，我只從token估值的角度，論述YFX為何配得上數百萬美元的估值，以及未來可能的價值回報。

眾所周知，DeFi項目不能像傳統初創公司或上市公司那樣去估值。因此，本文借鑒了初創企業的估值方法以及DeFi項目常用的估值工具，從挖礦成本、機構投資參考、可比項目這3個角度來論述YFX的價值。

挖礦成本法：價格預期高於10元？

挖礦成本估值是投資人對比特幣進行估值的一種方式。同理，我們可以用類比的方式，將挖礦成本估值的方法應用到YFX的估值中。

據悉，YFX第一輪創世挖礦的的礦工獲得1個YFX的成本大多在3元-6元之間，大約有1.9萬人參與，平均每人獲得217個YFX。 YFX第二輪創世挖礦的礦工獲得1個YFX的成本比第一輪高點，但大多高於6元低於10元，大約有2.4萬人參與，平均每人獲得217個YFX。

按照2輪創世挖累積4.3萬人的挖礦成本，1個YFX的成本價格範圍在3-10元之間。假設礦工是追逐利益的、是理性的，不會虧本賣掉YFX，並想發設法把1個YFX的價格維持在10元以上才會感覺安全或有利可圖，那麼1個YFX的二級市場流通價格應該會高於10元。

機構估值參考法：價格預期能到60元？

對一個token進行估值，可以適當參考機構對這個項目的估值，這是機構的投入成本。

據鏈聞消息，YFX在4月26日獲得數百萬美元。儘管這個金額有些模糊，但是從字面意思可以理解，機構的投資金額不會少於一百萬美元且低於1千萬美元。因此，機構認為YFX當前的價值在1百萬美元到1千萬美元之間。

當前YFX的總量1億個，1億個YFX的價值在1百萬美元到1千萬美元之間。也就是說，上述參與數百萬美元投資的23家機構認為1個YFX的價格預期在1美元到10美元之間，即6.48元到64.8元之間（寫本文時人民幣對美元的匯率約為1美元=6.48元人民幣）。

如果考慮到YFX銷毀因素（請參考YFX的銷毀機制），YFX的最終流通量將少於1億個，那麼1個YFX的價格上限預期還可以往上看一大截，這取決於YFX未來的收入和發展及其所帶來的的銷毀力度。