放量衝高承壓回落，存在二次回調可能

本期報告重點內容：

本周大盤走勢：放量衝高承壓回落，存在二次回調可能
交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲84.58%
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲30.58%
交易所錢包餘額：BTC餘額減少0.29%，USDT餘額增加15.95%
USDT溢價率：溢價率寬幅震盪，尾盤維持正溢價
比特幣波動率指數：波動率指數震盪上行，市場情緒極度貪婪
本期報告詳細內容：
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總結

本期報告詳細內容：

1. 本周大盤走勢：放量衝高承壓回調，存在二次回調可能

截至報告統計時間（2021年1月12日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為10300.0億美元，較上週均值上漲27.94%；市場24小時成交量本週均值1780.0億美元，較上週均值下降7.76%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位5.21% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位4.49%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位4.13%。

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

圖3 近兩週九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

料來源：非小號，TokenMania

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb 3. 數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲30.58%

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 近兩週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 近兩週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週1659.79%，較上週上漲761.63%，漲幅84.80%)，DASH（本週1081.27%，較上週上漲623.11%，漲幅136.00%) ，EOS（本週924.30%，較上週上漲345.57%，漲幅59.71%)；累計換手率排名後三位的分別是BTC（本週29.80%，較上週減少74.48%，跌幅71.42%)， ETH（本週109.28%，較上週下跌155.42%，跌幅58.72%)，XRP（本週195.09%，較上週上70.94%，漲幅57.13%)。

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。 4. 交易所錢包餘額：BTC餘額減少0.29%，USDT餘額增加15.95%

本週交易所BTC錢包餘額199.947萬BTC,較上周同期增加0.29%；交易所USDT餘額111.649億USDT，較上周同期增加15.95%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC- 20）為242.243億美元，較上周同期增加13.57%。

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

資料來源：Tradingview，TokenMania

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13 恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me , TokenMania

本週比特幣波動率指數寬幅震盪，尾盤較上周同期下降18.00%；開盤值6.39，最高值10.03，最低值5.24，收盤值5.24；恐懼&貪婪指數7日前為93點，本週最高為95點，最低為91點，恐懼&貪婪指數最新點位94點，較上周同期93點微弱提升，伴隨比特幣價格持續衝高，市場情緒維持極度貪婪。

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

資料來源：同花順，TokenMania

各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。 2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調；近期市場大幅衝高上行，價格屢創歷史新高，但長期來看數字貨幣處於相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得進行部分配置。

資料來源：同花順，TokenMania

各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。 2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調；近期市場大幅衝高上行，價格屢創歷史新高，但長期來看數字貨幣處於相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得進行部分配置。

圖17 近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。 2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調；近期市場大幅衝高上行，價格屢創歷史新高，但長期來看數字貨幣處於相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得進行部分配置。

9. 總結大盤走勢：本周大盤再度突破前高而後承壓回調，市場交易活躍度上行，投資者情緒保持極度貪婪。周初大盤延續前期走勢在800-900億美元附近區間盤整，週三大盤加速上漲，接連突破1000、1100億美元關口，最高觸及1112億美元，在高位盤整2日後，週一價格再度承壓回調整理， 24小時比特幣清算額接近29億美元，尾盤價格短時企穩反彈，收於950億美元附近，總市值日均值較上週上漲29.28%。外圍市場方面，本週各類風險資產普遍上漲，美元和美債收益率上升重挫金價，黃金價格小幅回落，比特幣漲幅領先。

從盤面上看，本週比特幣價格上行回落，呈倒U形走勢，盤中一度突破4萬美元點位並短時站穩，再度刷新史上高點，吸引更多外部流量關注，尾盤由於COINBASE系統故障，大量買單掛單無法成交，連鎖反應導致價格深度回調，最低迴落至3萬美元附近整理，實際進行了一波強制去槓桿，而後價格反彈上行至35000美元附近區間；整體看，當前市場處於下跌後的整理階段，尾盤快速回調後價格逐漸修復，回調後市場盤面尚未走壞，灰度再次恢復除ETH和XRP外的加密信託基金申購，交易所USDT餘額本週增加逾15% ， USDT流通總量本週共計增發15億枚USDT，增加逾13%，下方存在一定托底支撐力量；但短期看，此次下跌後市場情緒有待修復，上方面臨獲利盤階段兌現階段性回踩阻力，若高位久盤不破，存在二次回調可能，可逢高減持，降低倉位。同時當前遠期合約基差震幅增強，建議期貨投資者註意風險嚴控槓桿，優選平台，防範插針回調和平台宕機等原因導致的爆倉。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲84.58%。本週九大交易所一周累計總成交量為62719.20億元人民幣,較上週上升28739.27億元，增幅為84.58%，從交易量結構來看，成交量佔比前三名的交易所分別是Binance （38.87%)，Huobi（28.61%)，OKEX（22.48%)，前三名交易所成交量佔九大交易所總成交量的89.96%，前三名佔比較上週增加0.2%；Binance本週累計成交量較上週上升1.1267萬億元，增幅為85.87%，Huobi本週累計成交量較上週上升8523.54億元，增幅為85.59%，OKEX本週累計成交量較上週上升6051.21億元，增幅為83.61%。

全球比特幣場外交易量減少0.79%至3988.5825萬美元，中國比特幣場外交易量增加13.8%至1398.3878萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量減少3.19%至57674.61061937億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY = 203229.4807VES）計算，最近一周場外BTC交易量約2837.906萬元。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲30.58%。本週十大數字資產換手率週累計603.90%，較上週上漲145.74%，漲幅30.58%；換手率最高為103.34%，最低為75.29%，極值差為28.05個百分點，其中XLM漲幅居首，較上週上漲60.42%。

本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週1659.79%，較上週上漲761.63%，漲幅84.80%)，DASH（本週1081.27%，較上週上漲623.11%，漲幅136.00%) ，EOS（本週924.30%，較上週上漲345.57%，漲幅59.71%)；累計換手率排名後三位的分別是BTC（本週29.80%，較上週減少74.48%，跌幅71.42%)， ETH（本週109.28%，較上週下跌155.42%，跌幅58.72%)，XRP（本週195.09%，較上週上70.94%，漲幅57.13%)。

交易所錢包餘額：BTC餘額減少0.29%，USDT餘額增加15.95%。本週交易所BTC錢包餘額199.947萬BTC,較上周同期增加0.29%；交易所USDT餘額111.649億USDT，較上周同期增加15.95%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC- 20）為242.243億美元，較上周同期增加13.57%。

USDT溢價率：溢價率寬幅震盪，尾盤維持正溢價。本週USDT溢價率震盪上行，尾盤維持正溢價。 Kraken交易所USDT/USD交易對本週開盤溢價0.09%，最高溢價0.80%，最低溢價-0.25%，收盤溢價0.10%；伴隨大盤整體衝高，比特幣再創歷史記錄，USDT溢價率寬幅震盪，尾盤維持正溢價

比特幣波動率指數：波動率指數震盪上行，市場情緒極度貪婪。本週比特幣波動率指數寬幅震盪，尾盤較上周同期下降18.00%；開盤值6.39，最高值10.03，最低值5.24，收盤值5.24；恐懼&貪婪指數7日前為93點，本週最高為95點，最低為91點，恐懼&貪婪指數最新點位94點，較上周同期93點基本持平，伴隨比特幣價格高位震盪，市場情緒維持極度貪婪。

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