高位箱體震盪，蓄勢等待方向

TokenMania

特邀专栏作者

2020-12-16 14:37

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2020年第50週區塊鏈二級市場報告。

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2020年第50週區塊鏈二級市場報告。

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比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震盪，市場情緒極度貪婪
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總結

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1. 本周大盤走勢：高位箱體震盪，蓄勢等待方向

截至報告統計時間（2020年12月15日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為5434.25億美元，較上周同期上漲1.37%；市場24小時成交量日均值1568.61億美元，較上週上漲52.19%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位-1.56% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位-0.60%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位-0.12%。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

圖3 近兩週九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲33.14%

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 近兩週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

圖10 交易所USDT總餘額變化

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

資料來源：Tradingview，TokenMania

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：Tradingview，TokenMania

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13 恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me , TokenMania

本週比特幣波動率指數盤中震盪下行，尾盤較上周同期上升4.6%；開盤值1.97，最高值3.34，最低值1.88，收盤值2.06；恐懼&貪婪指數7日前為95點，本週最高為95點，最低為86點，恐懼&貪婪指數最新點位91點，較上周同期95點小幅度下降，但仍然維持在階段性高位，伴隨比特幣價格突破歷史新高後維持高位震盪，當前市場情緒保持極度貪婪。

7. 期貨合約：遠期期貨維持升水，市場遠期持續看漲

資料來源：同花順，TokenMania

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

資料來源：同花順，TokenMania

圖17 近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

9. 總結

大盤走勢：本周大盤維持高位震盪，市場成交量能回調，投資者情緒維持極度貪婪。周初大盤自高位承壓回落，自5600億美元震盪下探，險守5200億美元上方，而後市場探底回升，最高觸及5670億美元，尾盤回升5600億美元上方，總市值日均值為5434.25億美元，較上週上漲1.37%。外圍市場方面，本週各類風險資產普跌，美國新一輪抗疫刺激措施再度陷入僵局，美股三大股指全線下跌，原油和黃金價格小幅收漲，比特幣價格小幅回調。

本週比特幣價格總體在17600-19200美元區間窄幅震盪，盤中一度下行回落至18000美元下方，而後快速反彈，尾盤企穩19000美元上方。從盤面上看，比特幣本週幾輪嘗試突破均未有效突破20000美元強壓區，但調整期間價格未顯著回落，下方存在一定支撐，繼續維持高位震盪整理行情。本週市場量能較高位繼續回調，但市場總體保持信心，本週貪婪指數整體維持在90上方高位，投資者維持極度貪婪情緒，儘管當前場外新增資金入場成本高昂，仍有更多機構投資者加速入場，灰度繼續增持比特幣，富達投資集團發聲正在為數字貨幣建立法幣交易通道，為更多增量資金進入打下基礎；總體來看，當前日線級別向上趨勢不改，但市場短期難以走出新的趨勢，有效突破20000美元強壓區尚有待盤整後新一輪量能配合，在外圍市場整體趨穩的情況下，短期將維持震盪走勢；同時當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者註意風險嚴控倉位，優選平台，防範插針回調和平台宕機等原因導致的爆倉。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降37.42%。本週九大交易所一周累計總成交量為15342.62億元人民幣，較上週下降9172.83億元，降幅為37.42%，從交易量結構來看，成交量佔比前三名的交易所分別是Binance （40.61%)，Huobi（28.79%)，OKEX（21.03%)，前三名交易所成交量佔九大交易所總成交量的90.43%，前三名佔比較上週減少1.96%；Binance本週累計成交量較上週下降2486.91億元，降幅為28.53%，Huobi本週累計成交量較上週下降5137.43億元，降幅為53.77%，OKEX本週累計成交量較上週下降1151.83億元，降幅為26.31%。

全球比特幣場外交易量上升2.01%至4143.4706萬美元，中國比特幣場外交易量減少9.46%至1066.3415萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加44.40%至58509.96億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =165598.30VES）計算，最近一周場外BTC交易量約3536.657萬元。前一個統計週按當時匯率計算的場外BTC交易量約2446.83萬元，最近一周較前一周增加44.54%。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下降33.14%。本週十大數字資產換手率週累計287.54%，較上週下跌142.53%，跌幅33.14%；換手率最高為54.70%，最低為33.20%，極值差為21.49個百分點。。其中ETC跌幅居首，本週累計換手率616.49%，較上週跌幅41.06%。

本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週616.49%，較上週下跌429.50%，跌幅41.06%)，EOS（本週519.79%，較上週下跌259.71%，跌幅33.32%) ，LTC（本週513.79%，較上週下跌260.03%，跌幅33.60%)；累計換手率排名後三位的分別是BTC（本週56.11%，較上週下跌15.02%，跌幅21.12%)， XLM（本週119.97%，較上週上漲7.43%，漲幅6.60%)，ETH（本週125.95%，較上週下跌53.27%，跌幅29.72%)。

交易所錢包餘額：USDT餘額增加3.56%，USDT流通總量減少1.5%。本週交易所BTC錢包餘額207.8641萬BTC；交易所USDT餘額84.9339億USDT，較上周同期增加3.555%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC-20）為198.34億美元，較上周同期減少1.5%。

USDT溢價率：溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價。本週USDT溢價率寬幅震盪，尾盤維持平價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.11%，最高溢價5.00%，最低溢價-0.19%，收盤溢價0.09%；伴隨大盤持續衝高，近期USDT溢價率波動增強，整體維持正溢價區間。

比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震盪，市場情緒極度貪婪。本週USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持微弱正溢價，Kraken交易所USDT/USD交易對本週開盤溢價0.04%，最高溢價0.20%，最低溢價-0.20%，收盤溢價0.06%；伴隨大盤整體維持高位震盪，近期USDT溢價率波動減弱，整體維持微弱正溢價。

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