放量上行再創歷史新高，短期注意回調風險

TokenMania

特邀专栏作者

2020-12-03 00:30

本文約8500字，閱讀全文需要約13分鐘

2020年第48週區塊鏈二級市場報告。

AI總結

展開

2020年第48週區塊鏈二級市場報告。

二級標題

2020年11月23日-2020年12月1日

二級標題：

二級標題
本期報告重點內容
本周大盤走勢：放量上行再創歷史新高，短期注意回調風險
交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲52.19%
二級標題
比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震盪，市場情緒極度貪婪
比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震盪，市場情緒極度貪婪
總結
總結

二級標題：

二級標題

本期報告詳細內容

1. 本周大盤走勢：放量上行再創歷史新高，短期注意回調風險

截至報告統計時間（2020年12月1日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為5434.25億美元，較上周同期上漲1.37%；市場24小時成交量日均值1568.61億美元，較上週上漲52.19%。截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位5.76% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位4.38%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位5.32%。

資料來源：非小號，TokenMania

圖片描述

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖片描述

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

圖3 近兩週九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

圖片描述

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 近兩週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖10 交易所USDT總餘額變化

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

圖10 交易所USDT總餘額變化

圖片描述

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

圖片描述

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

圖片描述

資料來源：Tradingview，TokenMania

本週USDT溢價率寬幅震盪，尾盤維持平價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.11%，最高溢價5.00%，最低溢價-0.19%，收盤溢價0.09%；伴隨大盤持續衝高，近期USDT溢價率波動增強，整體維持正溢價區間。

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

資料來源：Alternative.me , TokenMania

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

圖片描述

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13 恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

圖片描述

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

圖片描述

資料來源：同花順，TokenMania

圖片描述

圖17 近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

9. 總結

9. 總結9. 總結

大盤走勢：本周大盤放量上行創下歷史新高，市場交投氛圍保持活躍，大中小市值幣種全面上漲，投資者情緒極度貪婪。

周初大盤自5250億美元附近起步震盪上行，突破5750美元點位接近前期高點，週四大盤瀑布下跌，一度回落至5000億美元下方，在底部盤整2日後企穩反彈，再次進入上行通道，尾盤突破5800億美元阻力位並高位震盪，總市值日均值較上週上漲1.37%。外圍市場方面，本週各類風險資產普遍上漲，原油價格繼續拉升，黃金價格大幅回調跌幅逾4.5%，比特幣收益率一枝獨秀。

總體看，相較2017年高點，本輪上漲存在更強基本面支撐。但短期伴隨價格上行至高位，場外新增資金入場成本高昂，伴隨獲利盤兌現阻力增強，難以維持前期量能推升價格，存在市場階段性回踩的可能，短期或將維持高位震盪換手，可逢低建倉買入。同時，當前比特幣期貨總體基差震幅增強，市場情緒維持極度貪婪，建議期貨投資者註意風險嚴控倉位，防範插針回調和平台宕機等原因導致的爆倉。交易所成交量：九大交易所日成交量均值上升52.19%。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值上升52.19%。

本週九大交易所一周累計總成交量為40673.37億元人民幣，較上週上升13947.11億元，增幅為52.19%；從交易量結構來看，成交量佔比前三名的交易所分別是Huobi （42.90%)，Binance（33.70%)，OKEX（16.18%)，前三名交易所成交量佔九大交易所總成交量的92.77%，前三名佔比較上週減少0.20%；Huobi本週累計成交量較上週上升5817.81億元，增幅為50.03%，Binance本週累計成交量較上週上升4766.01億元，增幅為53.31%，OKEX本週累計成交量較上週上升2300.83億元，增幅為53.76%。全球比特幣場外交易量下降10.08%至3643.82萬美元，中國比特幣場外交易量減少20.56%至1171.4萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加3.78%至27546.11億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =119,007.7148VES）計算，最近一周場外BTC交易量約2314.65萬元。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲35.41%。本週十大數字資產換手率週累計624.64%，較上週上漲163.36%，漲幅35.41%；換手率最高為125.33%，最低為61.39%，極值差為63.93個百分點；其中ETC漲幅居首，本週較上週上漲272.56%。本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週1399.85%，較上週上漲272.56%，漲幅24.18%)，EOS（本週1113.46%，較上週上漲235.27%，漲幅26.79%) ，LTC（本週888.16%，較上週上漲69.73%，漲幅8.52%)；累計換手率排名後三位的分別是BTC（本週90.33%，較上週上漲7.90%，漲幅9.58%)， ETH（本週232.93%，較上週上漲27.93%，漲幅13.62%)，ADA（本週296.50%，較上週上漲123.87%，漲幅71.76%)。

交易所錢包餘額：USDT餘額減少2.804%，USDT流通總量增加3.57%。本週交易所BTC錢包餘額213.7908萬BTC；交易所USDT餘額74.4895億USDT，較上周同期減少2.804%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC-20）為191.099億美元，較上周同期增加3.57%。

USDT溢價率：USDT溢價率大幅波動，尾盤維持正溢價。本週USDT溢價率寬幅震盪，尾盤維持平價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.11%，最高溢價5.00%，最低溢價-0.19%，收盤溢價0.09%；伴隨大盤持續衝高，近期USDT溢價率波動增強，整體維持正溢價區間。

比特幣波動率指數：波動率指數寬幅震盪，市場情緒極度貪婪。本週比特幣波動率指數震盪上升，較上周同期下降13.16%；開盤值3.42，最高值8.31，最低值2.94，收盤值2.97；恐懼&貪婪指數7日前為91點，本週最高為94點，最低為86點，恐懼&貪婪指數最新點位95點，較上周同期91點上升4點，伴隨比特幣價格歷經三年再創歷史新高，市場情緒維持極度貪婪。

本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員於定稿本報告當日的判斷，未來基於行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員於定稿本報告當日的判斷，未來基於行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。

風險提示

價格回調風險

國內外監管政策超預期

國際地緣環境變化超預期

疫情進一步擴散風險

比特幣合約價格波動

免責聲明

TAMC研究院與本報告中所涉及的數字資產或其他第三方不存在任何影響報告客觀性、獨立性、公正性的關聯關係。

本報告所引用的資料及數據均來自合規渠道，資料及數據的出處皆被TAMC研究院認為可靠，且已對其真實性、準確性及完整性進行了必要的核查，但TAMC研究院不對其真實性、準確性或完整性做出任何保證。

報告的內容僅供參考，報告中的事實和觀點不構成相關數字資產的任何投資建議。 TAMC研究院不對因使用本報告內容而導致的損失承擔任何責任，除非法律法規有明確規定。讀者不應僅依據本報告作出投資決策，也不應依據本報告喪失獨立判斷的能力。

本報告所載資料、意見及推測僅反映研究人員於定稿本報告當日的判斷，未來基於行業變化和數據信息的更新，存在觀點與判斷更新的可能性。