上行突破創下新高，市場貪婪情緒走強

TokenMania

特邀专栏作者

2020-11-25 11:42

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2020年第47週區塊鏈二級市場報告。

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2020年第47週區塊鏈二級市場報告。

本期報告重點內容：

本期報告重點內容：

本周大盤走勢：放量突破站上新階，市場貪婪情緒走強
交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲48.70%
數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲48.63%
交易所錢包餘額：USDT餘額增加2.79%
USDT溢價率：寬幅震盪，溢價率基本維持正溢價
比特幣波動率指數：波動率指數衝高回落，市場情緒極度貪婪
本期報告詳細內容：
本期報告詳細內容：
總結

本期報告詳細內容：

1. 本周大盤走勢：放量突破站上新階，市場貪婪情緒走強

截至報告統計時間（2020年11月24日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為5322.94億美元，較上周同期上漲16.72%；市場24小時成交量日均值2050.44億美元，較上週均值上漲98.46%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位8.21% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位7.83%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位7.24%。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

2. 交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲48.70%

資料來源：非小號，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲48.63%

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖9 近兩週十大資產換手率明細

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

圖片描述

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

圖10 交易所USDT總餘額變化

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

資料來源：Tradingview，TokenMania

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：Tradingview，TokenMania

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13 恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me , TokenMania

本週比特幣波動率指數震盪上升，較上周同期上升51.83%；開盤值2.22，最高值5.54，最低值1.81，收盤值2.90；恐懼&貪婪指數7日前為89點，本週最高為94點，最低為86點，恐懼&貪婪指數最新點位94點，較上周同期90點上升4點，伴隨比特幣價格繼續衝高，市場情緒維持極度貪婪。

7.期貨合約：遠期期貨維持升水，機構投資者加速入場

資料來源：同花順，TokenMania

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

資料來源：同花順，TokenMania

圖17 近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

9. 總結

大盤走勢：本周大盤放量突破站上新階，市場交投情緒火熱，投資者情緒維持極度貪婪，機構投資者加速佈局。周初大盤自4750億美元附近起步向上，在5000億美元上下盤整數日後，週五始大盤進入加速通道，接連突破5300、5500億美元關口，最高觸及5678億美元，尾盤高位小幅回調整理，收於5600億美元附近，總市值日均值較上週上漲16.72%。外圍市場方面，本週伴隨新冠疫苗再度傳出重磅利好，市場風險偏好有所回升，各類風險資產漲跌互現，黃金價格小幅下行，比特幣收益一枝獨秀。

全球比特幣場外交易量下降10.08%至3643.82萬美元，中國比特幣場外交易量減少20.56%至1171.4萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加3.78%至27546.11億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =119,007.7148VES）計算，最近一周場外BTC交易量約2314.65萬元。

交易所成交量：九大交易所日成交量均值上升48.70%。全球比特幣場外交易量下降10.08%至3643.82萬美元，中國比特幣場外交易量減少20.56%至1171.4萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加3.78%至27546.11億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =119,007.7148VES）計算，最近一周場外BTC交易量約2314.65萬元。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲48.63%。本週十大數字資產換手率週累計461.28%，較上週上漲150.93%，漲幅48.63%；換手率最高為89.07%，最低為46.43%，極值差為42.64個百分點；其中ETC漲幅居首，本週較上週上漲41.62%。本週累計換手率排名前三位的分別是ETC（本週1127.29%，較上週上漲331.32%，漲幅41.62%)，EOS（本週878.19%，較上週上漲373.83%，漲幅74.12%) ，LTC（本週818.43%，較上週上漲327.57%，漲幅66.73%)；累計換手率排名後三位的分別是BTC（本週82.43%，較上週上漲12.17%，漲幅17.32%)， XLM（本週111.55%，較上週上漲50.88%，漲幅83.86%)，ADA（本週172.63%，較上週上漲48.97%，漲幅39.60%)。

交易所錢包餘額：USDT餘額增加2.79%。本週交易所BTC錢包餘額213.2385萬BTC；交易所USDT餘額76.6386億USDT，較上周同期增加2.79%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC-20）為184.696億美元。

USDT溢價率：寬幅震盪，基本維持正溢價。本週USDT溢價率寬幅震盪，尾盤維持平價，kraken交易所usdt/usd交易對本週開盤溢價0.07%，最高溢價12.00%，最低溢價-0.01%，收盤溢價0.10%；伴隨大盤持續衝高，近期USDT溢價率振幅增強，整體維持正溢價。

比特幣波動率指數：波動率指數衝高回落，市場情緒極度貪婪。本週比特幣波動率指數震盪上升，較上周同期上升51.83%；開盤值2.22，最高值5.54，最低值1.81，收盤值2.90；恐懼&貪婪指數7日前為89點，本週最高為94點，最低為86點，恐懼&貪婪指數最新點位94點，較上周同期90點上升4點，伴隨比特幣價格繼續衝高，市場情緒維持極度貪婪。

期貨合約：本週不同期限合約維持升水，市場量能繼續放大，機構投資者加速入場。本週Bakkt比特幣月度期貨總交易額為3.19億美元，較前一周上漲73%。從期限結構上來看，本週OKEX的當週合約平均下降0.97%，升水幅度下降891百分點；次週合約平均下降1.15%，升水幅度下降402.9個百分點；季度合約平均下降0.67%，升水幅度下降140.68個百分點；BitMEX永續合約平均貼水2.15%。本週OKEX的當週合約價格最新貼水2.52%，季度合約最新貼水2.97%；BitMEX永續合約最新貼水。本週遠期合約價格加速上行，市場維持貪婪情緒，建議期貨投資者註意風險嚴控倉位，優選平台，防範插針回調和平台宕機等原因導致的爆倉。

本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

風險提示

價格回調風險

國內外監管政策超預期

國際地緣環境變化超預期

疫情進一步擴散風險

比特幣合約價格波動

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