上行沖高收復失地，機構資金加快佈局

本期報告重點內容：

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交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降6.92%
交易所成交量：九大交易所日成交量均值下降6.92%
USDT溢價率：USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價
USDT溢價率：USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價
USDT溢價率：USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價
比特幣波動率指數：波動率指數震盪上行，市場情緒貪婪轉中立
本期報告詳細內容：
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總結

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1. 本周大盤走勢：上行沖高收復失地，機構資金加快佈局

截至報告統計時間（2020年10月13日），本周全球區塊鏈資產總市值均值為3501.21億美元，較上周同期上升3.12%；市場24小時成交量日均值826.36億美元，較上週均值下降3.88%。

截至報告統計時間，Tokenmania 8 周行情指數最新點位5.10% , Tokenmania 32 周行情指數最新點位4.79%，Tokenmania 60 周行情指數最新點位5.43%。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

圖1 近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

資料來源：非小號，TokenMania

圖3 近兩週九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania

圖4 九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖6 LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

圖7 LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania

【注】：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌25.57%

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania

【注】換手率是十大幣種（BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH）的每日平均值。

圖10交易所USDT總餘額變化

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

圖10交易所USDT總餘額變化

資料來源：Alternative.me , TokenMania

【注】交易所錢包餘額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據

場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。

資料來源：Tradingview，TokenMania

【注】USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大於100表示USDT溢價，小於100則表示USDT折價。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對後市走勢的分歧度越高。

資料來源：Alternative.me , TokenMania

資料來源：BitMEX，TokenMania

圖13 恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me , TokenMania

本週比特幣波動率指數較上周同期上升17.8%，開盤值1.01，最高值2.59，最低值0.79，收盤值1.26；恐懼&貪婪指數7日前為52點，本週最高為55點，最低為43點，最新恐慌與貪婪指數為52，伴隨比特幣價格高位盤整，市場情緒等級由貪婪轉為中立。

資料來源：同花順，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

圖14近兩週比特幣期貨與現貨價格走勢

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

圖15近兩週比特幣期貨升貼水率

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania

【注】報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算

從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對於投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

資料來源：同花順，TokenMania

9. 總結

9. 總結

大盤走勢：本周大盤放量上行創下近期新高，大中小市值幣種全面上漲，投資者貪婪情緒上行。周初大盤延續前期走勢在3400億美元附近盤整，週五始大盤加速上漲，接連收復3500，3600億美元關口，最高觸及3690億美元，隨後承壓回落高位整理，收於3630億美元附近，總市值日均值較上週上漲3.12%。外圍市場方面，本周美元疲軟提振風險資產，全球風險資產集體上漲，比特幣和美股漲幅靠前，美股創三個月來最大單週漲幅。再次突破11000美元點位並短時站穩11450美元上方，在遭遇11750美元附近阻力後進入休整，刷新近一個半月高點，整體交易活躍度上行，各項指標支撐位上移，投資者看漲情緒逐步升溫，短期市場維持看多情緒。

全球比特幣場外交易量減少7.71%至4025.0萬美元，中國比特幣場外交易量減少24.65%至1071.6萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量減少9.35%至13435.0億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例（1 CNY =44129.04VES）計算，最近一周場外BTC交易量約3044.472萬元；前一個統計週按當時匯率計算的場外BTC交易量約3495.310萬元，最近一周較前一周減少12.90% 。

數字資產換手率：十大數字資產累計換手率下跌25.57%。本週十大數字資產換手率週累計275.12%，較上週上漲56.03%，漲幅25.57%；換手率最高為50.94%，最低為30.87%，極值差為20.07個百分點，其中EOS較上週上漲226.77%，漲幅52.87%居首位。

本週累計換手率排名前三位的分別是EOS（本週655.71%，較上週上漲226.77%，漲幅52.87%)，ETC（本週505.45%，較上週上漲50.57%，漲幅11.12%) ，LTC（本週417.85%，較上週上漲120.22%，漲幅40.39%)；累計換手率排名後三位的分別是XLM（本週62.92%，較上週上漲3.77%，漲幅6.38%)， BTC（本週72.23%，較上週下跌3.06%，跌幅4.07%)，XRP（本週113.66%，較上週上漲32.69%，漲幅40.37%)。

交易所錢包餘額：BTC餘額維持不變，USDT餘額減少0.28%。本週交易所BTC錢包餘額227.554萬BTC，較上周同期維持不變；交易所USDT餘額70.179億USDT，較上周同期減少0.28%；當前USDT流通總量（含Omni，ERC-20，TRC- 20）為156.13億美元，較上周同期上升0.65%。

USDT溢價率：溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價。本週USDT溢價率窄幅震盪，尾盤維持正溢價，Kraken交易所USDT/USD交易對本週開盤溢價0.03%，最高溢價0.2%，最低溢價-0.08%，收盤維持溢價0.04%；隨著BTC價格高位震盪，本週市場情緒貪婪轉中立，USDT溢價率維持窄幅震盪，整體來看溢價水平處於相對低位區間。

比特幣波動率指數：波動率指數震盪上行，市場情緒貪婪轉中立。本週比特幣波動率指數較上周同期上升17.8%，開盤值1.01，最高值2.59，最低值0.79，收盤值1.26；恐懼&貪婪指數7日前為52點，本週最高為55點，最低為43點，最新恐慌與貪婪指數為52，伴隨比特幣價格高位盤整，市場情緒等級由貪婪轉為中立。

本報告版權僅為TAMC研究院所有，如需引用本報告內容，請註明出處。如需大幅引用請事先告知，並在允許的範圍內使用。在任何情況下不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。

風險提示

價格回調風險

國內外監管政策超預期

國際地緣環境變化超預期

疫情進一步擴散風險

比特幣合約價格波動

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