Serenity：AI供應鏈繁榮遠未結束，存儲、封裝、電力等環節或迎長期需求爆發
2026-08-16 05:01
Odaily星球日報訊 「白毛股神」Serenity 在 X 平台發布 AI 產業鏈觀察，指出 AI 基礎設施需求正在推動存儲、先進封裝、算力融資、光通信、電源及電子元件等多個環節進入長期擴張週期，AI 供應鏈仍處於高速增長階段。
在存儲領域，Serenity 援引瑞銀預測稱，傳統 DRAM 廠商（如美光）的毛利率可能在 2027 年達到前所未有的 95%，甚至超過 HBM 產品的毛利水平。此外，閃迪長期協議已覆蓋 2028 年產能的約三分之二，最低合同收入規模達到 930 億美元，而當前市值約 2390 億美元，顯示其未來收入目標可能持續多年，難以簡單視為傳統週期股。
在雲計算基礎設施方面，CoreWeave 已簽署協議將使用英偉達 A100 GPU 服務至 2029 年，這對 Nebius、Iren 等新型雲計算公司構成利好，也削弱了部分投資者關於老舊 GPU 快速折舊的看空邏輯。
AI 模型公司增長速度也持續超預期，前沿 AI 實驗室仍保持極快增長速度，若增長停滯反而值得擔憂，市場預計 Anthropic 的 2028 年收入可能達到 1900 億至 2000 億美元。
不過，先進封裝和半導體基礎設施仍是核心瓶頸，台積電先進封裝負責人表示，未來幾年行業不僅可能面臨存儲短缺，也將面臨 ABF 載板供應緊張。
Serenity 總結稱，AI 基礎設施供應鏈正在持續擴張，從 GPU、存儲、先進封裝，到電力、光通信和電子元件，各環節均呈現長期需求增長趨勢，AI 供應鏈仍處於高速發展階段。
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