鹰派不信服、白宫逼宮，聯準會9月按兵不動或成大概率事件

Odaily星球日報訊 自今年 5 月接掌聯準會以來，沃什正面臨極為複雜的貨幣政策抉擇。不過，最新公布的一系列疲軟宏觀數據，或能讓聯準會在更長時間內維持觀望姿態。近期通膨指標的回落，直接削弱了「不加息通膨就無法降溫」的內部鷹派論調。美國勞工部週四報告稱，7 月生產者價格指數（PPI）月增率出人意料地持平。而就在前一天公布的數據也顯示，7 月消費者價格指數（CPI）在 6 月下降後僅錄得微幅上漲。

聯準會上月決定維持利率不變時，克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克是投下反對票的三名決策者之一。她週四公開重申：「我認為我們需要現在就採取行動，因為我認為我們需要以比當前利率水準下的長期下滑路徑更快的速度，將通膨降回 2% 的目標。」在內部鷹派施壓的同時，白宮的政治干預也從未停止。川普仍在呼籲大幅降低利率，並公開指責沃什「充滿敵意」的同事阻礙了降息進程。面對多方博弈，沃什始終對自身計畫保持沉默，避免提供任何形式的前瞻性指引。

無論如何，市場仍在為潛在的緊縮定價。根據芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，投資者目前預計年底前聯準會政策利率上調的可能性仍超過 90%。在容忍通膨固化與推高借貸成本導致失業增加之間，聯準會的下一步行動舉步維艱。