QCP Capital：石油、利率及加密市場均出現表層敘事與底層數據背離

Odaily星球日報訊 QCP Capital 發佈宏觀主題報告表示，本週市場最明顯的特徵是分歧加劇，石油、利率及加密融資領域均出現「消息面指向一方、底層狀況指向另一方」的情況。

石油方面，和平協議陷入危機，霍爾木茲海峽通行量降至 5 月下旬以來最低水平，但沙烏地阿拉伯正在重新調整定價，OPEC+ 也再次提高產量配額，供應端呈現恢復跡象。利率方面，聯準會理事 Waller 轉向明確鷹派，但美國消費者需求正在走弱，循環信貸在 4 月同比增長超過 10% 後轉為收縮。

加密市場方面，Strategy 調整融資路徑，透過發行股票提高美元儲備，但未出售其持有的 BTC。QCP Capital 認為，當前市場關鍵在於，當表層敘事與底層資金及供需狀況出現明顯背離時，哪一端會率先被重新定價。