中金：維持聯準會年內不升息的基本判斷，但升息門檻已然下降
2026-07-15 00:27
Odaily星球日報訊 中金研報稱，美國6月CPI季調月減0.4%，年增率回落至3.5%；核心CPI月增為零，年增率則達2.6%，雙雙低於市場預期。能源價格下跌是通膨降溫的主因。展望未來，美伊局勢再度升級，能源通膨前景仍存在反覆性。與此同時，AI通膨效應逐步顯現，上游硬體供需錯配、軟體及周邊產品漲價，以及AI資本支出拉動總需求，都可能使核心通膨更具黏性。
對政策而言，6月通膨降溫支持聯準會在7月會議上維持利率不變，但沃勒近期表態顯示，聯準會正在重新評估「預防性升息」的可能性。我們維持年內不升息的基本判斷，但提示升息門檻已然下降。一旦出現1-2個過熱的通膨數據，都可能促使聯準會進一步討論升息選項。（金十）
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