美联储沃勒提出货币政策“两点思考”：初始条件与前瞻指引决定传导效果

Odaily星球日报讯 美聯儲沃勒提出關於貨幣政策傳導機制的「兩點思考」，強調政策效果取決於初始條件與前瞻指引的使用方式：第一點是「初始條件至關重要」，貨幣政策評估應基於當前經濟狀態，而非歷史平均水平；第二點是關於「前瞻指引」的作用。他認為前瞻指引在某些情況下能夠加速政策傳導，透過影響市場預期提前改變金融條件，但如果過於剛性或缺乏靈活性，則可能反而削弱政策有效性，甚至延遲必要的政策調整。

沃勒強調，在存在多重經濟情景時，不能簡單採用「平均路徑」作為政策指引基礎，政策制定需保持對不同情境的適應能力與靈活性。