摩根大通維持騰訊「增持」評級，微信AI Agent降低風險溢價

Odaily星球日報訊 摩根大通發表報告指，騰訊(00700.HK)微信 AI Agent的不確定性在於其是否能夠真正進入微信平台、交易權限程度，以及騰訊能否在不依賴現有電商平台開放庫存的情況下，建構可供 AI Agent 調用的供應體系。隨著騰訊於 6 月開始微信 AI Agent 的 beta 測試，該行對其價值創造框架的信心大增。

Agent 服務現已足夠可見，能夠清晰區分已存在部分與仍需推進的部分。這將微信 AI Agent 從無明確時間表的 AI 可選性，轉變為具備可觀察里程碑的分階段推出項目。該行認為，微信 AI Agent 推出對股價的首次影響，更可能來自風險溢價降低和估值倍數提升，而非短期每股盈利增長。予騰訊「增持」評級，目標價 690 港元。(金十)