Galaxy：美SEC託管規則與DeFi需求存在結構性衝突，RIA配置鏈上資產受限

Odaily星球日報訊 Galaxy 在 X 平台發文指出，許多註冊投資顧問（RIA）在滿足美 SEC 託管規則（Custody Rule）合規要求的同時，難以響應客戶將資金配置至 DeFi 的需求。當前規則要求客戶資產必須存放於合格託管機構（Qualified Custodian, QC），實際上排除了自託管路徑，使得傳統金融帳戶難以直接參與 DeFi 策略。

但在實務中，託管機構與新公鏈、代幣及 DeFi 協議之間的技術兼容與合規對接成本較高，多數託管方也缺乏支援 DeFi 互動的能力，導致「合規基礎設施缺口」持續存在。與此同時，受託責任要求 RIA 不能簡單排除客戶對 DeFi 曝險的需求，使得機構在合規與投資意願之間面臨結構性矛盾。

Galaxy 認為，未來可能的解決路徑是建立以原則為導向的監管框架，包括 MPC 金鑰管理、治理控制、第三方審計、鏈上透明度以及嚴格的協議盡職調查機制，以在不削弱監管目標的前提下釋放鏈上資產配置能力。