中金：AI現在仍未到典型的「泡沫」階段
2026-05-11 00:22
Odaily星球日報訊 中金公司研報稱，3 月底以來，在 AI 的帶領下，美股、A 股創業板及韓日等股市持續走強。這背後固然有地緣局勢未進一步惡化、市場情緒改善等因素的提振，但一季度科技股亮眼的業績同樣功不可沒。AI「主導」了近期市場表現，也「主導」了盈利與增長。
綜合從需求、投資強度和市場定價三個維度的討論，AI 現在仍未到典型的「泡沫」階段，但投資相對需求和能力的「搶跑」也是客觀存在的，這也是 AI 過去幾年都是在波折中前行的主要原因。實際上，2023 年以來的 AI 行情都不是單邊上行，粗略看一般是快速上漲兩個季度後，泡沫擔憂增加，震盪或走弱一個季度以等待新催化劑。(金十)
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