VanEck鏈上報告：長期持幣者拋壓放緩，算力收縮或改善後續回報結構

Odaily訊 VanEck 發布 2026 年 2 月中旬比特幣鏈上報告指出，過去 30 日比特幣價格下跌約 29%，NUPL 指標接近「焦慮區」，一度進入「恐懼區」，同時未平倉合約規模已回落至 2024 年 9 月以來水平，槓桿風險有所釋放。

報告顯示，當前已實現拋售主要來自持幣 1 至 5 年的中週期持有者，但近一個月持幣超過 1 年群體的分發速度明顯放緩。

此外，礦工利潤率承壓，近 90 日全網算力下降約 14%。VanEck 指出，歷史上算力收縮階段往往伴隨後續回報表現改善。