Bitwise CIO：下一輪牛市驅動因素為AiFi、營收型產品、Vitalik回歸以太坊等9大核心敘事

Odaily訊 Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在 X 平台發文表示，加密貨幣由敘事驅動，目前有九大主要敘事有望引領下一輪週期。

第一，營收型產品。區塊鏈年收入目前約為 70 億至 80 億美元，隨著主流化進場加快，行業收入規模化至數千億美元，產生收入的項目將獲得獎勵。

第二，AiFi。AI 代理將使用加密貨幣、穩定幣和 DeFi 而非銀行帳戶，其規模難以估量。

第三，法幣退潮。隨著法幣貶值，全球將轉向包括 BTC 在內的硬通貨。

第四，機構採用。加密貨幣的機構採用是為期十年的大趨勢，規模將以兆單位衡量。

第五，監管進展。積極監管的紅利尚未體現，Genius Act 將於 2027 年 1 月生效，監管明確後投資與主流採用將呈曲棍球棒式成長。

第六，穩定幣超級週期。穩定幣管理資產規模雖暫時停滯在 3000 億美元，但未來將成長至數兆，成為 21 世紀全球支付軌道的支柱。

第七，代幣化。目前僅有 200 億美元資產完成代幣化，而全球股票、債券和房地產市場總額達數百萬億，市場滲透率不足 0.1%。

第八，DeFi 復興。隨著 RWA 資產代幣化及監管明確後協議代幣經濟學的改進，DeFi 規模將擴大 100 倍。

第九，以太坊迎來「賈伯斯回歸時刻」。Vitalik Buterin 回歸以太坊生態，類比 1996 年賈伯斯回歸蘋果公司，以太坊發展將迎來爆發期。