分析：Strategy持倉浮虧但無流動性壓力，BTC下跌並非「加密終結」

Odaily訊 華爾街區塊鏈聯盟顧問委員會成員 Sean Stein Smith 在富比士刊文《比特幣下跌並非加密貨幣的終結》，其中指出儘管比特幣自 2025 年末歷史高位大幅回落、市場悲觀情緒升溫，但市場觀點認為本輪下跌並不意味著加密行業週期性終結，行業基本面與機構參與度仍在強化，長期發展邏輯未被根本性破壞。機構採用進程仍在推進，傳統金融機構持續加碼鏈上資產生態，包括紐交所推進區塊鏈交易所相關探索，以及富達計劃推出基於以太坊網路的穩定幣 Fidelity Digital Dollar（FIDD），儘管 Strategy 比特幣持倉在當前價格下出現帳面浮虧，但市場分析認為其財務結構仍保持穩健，公司比特幣資產大多未被抵押，且可轉債期限較長，短期內不存在流動性壓力或被動平倉風險，仍維持長期看多比特幣戰略定位。