洪灏：金銀暴跌係高槓桿觸發的流動性危機，長期牛市格局延續

Odaily星球日報訊 洪灏發布文章分析了近期金銀下跌原因，其認為此次暴跌根源在於 CME 保證金規則調整觸發大規模止損與追繳，屬於高槓桿資金踩踏引發的流動性危機和短期定價失真，與 2020 年 3 月行情邏輯一致，並非結構性熊市。

洪灏表示，金銀長期支撐穩固，地緣衝突、美國 40 萬億債務壓力、全球去美元化趨勢、央行持續購金以及白銀工業剛性需求等核心邏輯未變。此次暴跌是長期牛市中的階段性去槓桿淨化與技術性修正，而非牛市終結。當槓桿回歸合理水平後，價格將重新錨定基本面，長期牛市格局將延續。