Tom Lee：「1011崩盤」事件或致市場長期跛行，某交易平台定價漏洞觸發連鎖自動清算

Odaily訊 以太坊財庫公司 Bitmine 董事會主席 Tom Lee 在本週五參加播客節目時表示，當前熊市由去年 10 月發生的加密史上最大去槓桿事件引發，影響比 FTX 崩盤還大，原因是由於一家交易平台定價漏洞觸發連鎖自動清算，全球超 200 萬帳戶被清算，1/3 做市商被摧毀，交易平台資產負債表重創，導致整個生態「跛行」，他認為賣壓還沒完全結束，類似於 2022 年恢復需 8-12 週，但現在還沒看到明顯反彈信號。

此前 OKX 執行長 Star 在 X 平台發文指出，10 月 11 日數百億美元加密貨幣被清算，OKX 觀察到加密貨幣市場微觀結構自該日起發生根本性變化。業內人士認為此次事件損失比 FTX 倒塌更為嚴重。事件根本原因為幣安推出限時活動，為 USDe 提供 12% 年化收益率並允許其作為無實際限制的抵押品。USDe 本質是代幣化對沖基金產品，與 BlackRock BUIDL 等低風險貨幣市場基金有結構性差異。幣安鼓勵用戶將 USDT 和 USDC 兌換為 USDe 以獲取收益，但未充分強調風險。用戶透過循環借貸將 USDe 作為抵押品借入 USDT 並再次兌換，人為製造出 24% 至 70% 以上的溢價年化收益率，導致系統性風險迅速累積。當市場波動觸發 USDe 脫錨後，連鎖清算加劇了 WETH 和 BNSOL 等資產的崩盤。Star 指出，行業信任不能建立在短期收益博弈或掩蓋風險的行銷之上，幣安作為行業領導者應承擔相應責任。