“1011內幕巨鯨”代理人：將當前比特幣走勢與2022年對比十分荒謬

Odaily訊 “1011 內幕巨鯨”代理人 Garrett Jin 在 X 平台發文表示，近期有分析師將當前 BTC 價格走勢與 2022 年進行比較，這種比較是完全荒謬的。其底層邏輯在長期價格模式、宏觀經濟背景、投資者構成和供應/持有結構方面都存在根本不同。

1. 宏觀背景：2022 年 3 月美國處於高通脹、加息週期，資本以規避風險為首要目標。當前宏觀環境相反，CPI 和美國無風險利率正在下降，AI 技術革命加強了經濟進入長期通縮週期的可能性，利率已進入降息階段，資本行為表現為風險偏好。

2. 技術結構：2021-2022 年是週線級別的 M 頂結構，而當前是週線級別跌破上升通道，這更可能是反彈回通道前的熊市陷阱。62,000 美元至 80,850 美元區間有大量盤整和換手，為看漲頭寸提供了更好的風險回報。

3. 投資者結構：2020-2022 年市場由散戶主導。從 2023 年起，BTC ETF 的推出引入了結構性長期持有者，鎖定了供應並顯著降低了波動性。BTC 的波動性已從歷史上的 80%-150%轉變為 30%-60%。當前（原文為 2026 年初）與 2022 年 BTC 投資者結構的最大區別在於，市場已從散戶主導的高槓桿投機轉向機構主導的結構性長期持有。