Wintermute：供應過剩+代幣解鎖拖累山寨幣，主流幣獲現貨買入支撐但衍生性商品主導價格發現

Odaily星球日報訊Wintermute 在X 平台發文表示，隨著假期臨近，市場結構持續收窄，比特幣主導地位走高。由於供應過剩和密集的代幣解鎖計劃，山寨幣持續表現不佳。內部流動數據顯示，主流幣有購買壓力，自夏季以來機構資金一直是持續的買盤來源，同時散戶正從山寨幣輪動回主流幣。

儘管現貨買家為市場提供穩定基礎，但價格發現仍透過衍生性商品進行，這使得主流幣的淨買入與槓桿平倉引發的盤中急跌並存。此外，傳統金融機構正穩步進入加密領域，預計將為中期價格提供支撐。短期內，市場在流動性稀薄的情況下將持續震盪，BTC 和ETH 繼續充當主要風險吸收者。