分析：比特幣本輪下跌出現與美股出現「脫鉤」跡象
2025-12-17 12:00
Odaily星球日報訊比特幣正走向史上第四次年度下跌，也是首次未與重大醜聞或產業系統性崩盤同時出現的一輪回檔。分析指出，這一輪下跌發生在機構參與擴大、監管環境趨於成熟、且加密產業獲得美國總統川普公開支持的背景下，令市場頗感意外。
自10 月初在12.6 萬美元上方創下歷史新高後，比特幣快速回落，目前成交量低迷，投資者持續從相關產品中撤資。數據顯示，自10 月10 日以來，美國上市的比特幣現貨ETF 已出現超過52 億美元的資金淨流出，市場深度較年內高點下降約30%，衍生性商品市場對反彈的押注意願明顯不足。
與先前幾次熊市不同，本輪回檔並非由交易所倒閉、監管重拳或系統性風險事件觸發。先前三次年度大跌分別發生在Mt. Gox 崩盤（2014 年）、ICO 泡沫破裂（2018 年）以及FTX 事件引發的產業危機（2022 年）。
分析師指出，比特幣在本輪下跌中與美股出現「脫鉤」跡象。今年標普500 指數屢創新高，年內漲幅約16%，科技股表現尤為強勁，比特幣卻持續承壓。 Apollo Crypto 表示，儘管利好因素眾多，但價格缺乏持續跟進，反映市場情緒明顯轉弱。整體來看，本輪比特幣調整更像是高位背景下的資金再配置與風險偏好回落，而非單一事件引發的恐慌崩盤。 (彭博)
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